利好因素偏多 棉花市場易漲難跌局面顯雛形

進入4月份以后，鄭棉期貨波動幅度明顯加大，在歷經(jīng)前3個月震蕩后，投資者關(guān)注熱情明顯高漲。究其原因，前期鄭棉在15000元/噸位置下破困難，現(xiàn)貨市場更是“雷打不動”，近期鄭棉又不斷上演過山車行情，現(xiàn)貨市場價格則悄然上移。

根據(jù)近期對新疆市場的調(diào)查，近日鄭棉向上突破期間，尤其是在4月15日主力合約CF1909盤中觸及16225元/噸高點后，大量新疆棉企及時入場套保，疆內(nèi)生產(chǎn)商庫存壓力進一步釋放。據(jù)統(tǒng)計，目前加上有效預(yù)報在內(nèi)，鄭棉期貨倉單量已經(jīng)達到90萬噸。棉商惜售挺價心態(tài)不斷得到鞏固，目前北疆奎屯、石河子，南疆庫爾勒等專業(yè)監(jiān)管庫皮棉提貨價較前期上調(diào)100-200元/噸，其中上調(diào)報價資源多為雙28以上優(yōu)質(zhì)資源。下游紡企維持隨用隨采策略，雖制約當(dāng)前購銷規(guī)模，但是上游段壓力逐步釋放，棉價上漲趨勢逐步得到鞏固。

另一方面，4月份是棉花集中播種期。今年是否會出現(xiàn)同去年一樣，在植棉期因天氣原因?qū)е旅迌r大幅上漲的行情，是當(dāng)前業(yè)者較為關(guān)注的。作為主產(chǎn)地的新疆，因地域廣闊，氣候情況復(fù)雜多變，因此大風(fēng)、沙塵、低溫、冰雹等天氣時有發(fā)生，如果災(zāi)害發(fā)生在植棉集中區(qū)發(fā)生，勢必引起部分資金的助推。所以，天氣因素可看作是不確定時間的利好因素。

中美貿(mào)易磋商是另一個重要利好因素，雖然中美雙方談判進展曲折，但是根據(jù)雙方不斷釋放的消息來看，距離“成功”越來越近了。知情人士透露，美中又安排了兩輪高層貿(mào)易談判，美國貿(mào)易代表和財長計劃4月29日當(dāng)周前往北京，之后一周中國副總理劉鶴將赴華盛頓磋商。官員們希望在劉鶴到訪時宣布達成協(xié)議及簽約峰會細節(jié)，特朗普與習(xí)近平的簽約峰會可能安排在5月底。若此次協(xié)議達成，根據(jù)前期相關(guān)消息，采購美棉也將落實，到時外盤大漲將引起鄭棉跟隨共振，國內(nèi)市場預(yù)期也將出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

政策方面，增發(fā)進口棉配額已經(jīng)落實，關(guān)于儲備棉是否輪出成為當(dāng)前最大變量。但是如果確定輪出，利空作用或許不會如市場預(yù)料那么強烈與持久，投資者關(guān)注點或更側(cè)重于后期是否有輪入動作。因為在中國采購美棉協(xié)議中，是否以收儲形式輪入都值得關(guān)注。

綜上所述，國內(nèi)基本面市場雖表現(xiàn)平淡，但多空因素影響程度逐漸凸顯。就目前情況來看，利好因素偏多，棉市易漲難跌局面顯露雛形，業(yè)者可根據(jù)所在市場位置，合理規(guī)劃操作，避免盲目賭市。