五月純滌紗走勢：“內憂外患”中持續低迷

原料端：五一節后純滌紗的原料市場一直處于一個緊張的氛圍中，業者面對節節高升的PTA盤面加工費，總是時刻擔憂其高昂利潤狀態終將瓦解將會造成PTA及聚酯類產品雙雙大跌。因此縱然PTA持續存在供應商回購支撐現貨行為，但紡紗企業對于滌綸短纖拿貨持續謹慎，滌綸短纖庫存逐步高企而利潤壓縮，5月中旬聚酯市場檢修消息面開始增加，但因力度有限并未對PTA形成明顯影響，然而，在5月10日，宏觀消息面增加，鄭棉、PTA期貨等產品大幅下滑，中旬開始，滌綸短纖及其它聚酯類產品跌勢更為明顯。截止收盤，福建地區滌綸短纖價格8325，較5月初已累計下跌325。而近期PTA供應商回購減緩狀態下，盤面加工費或存在進一步壓縮可能，因此縱然滌綸短纖存在檢修，但成本面回落狀態下，滌綸短纖亦難獨善其身。

需求端:   近幾個月，世界貿易量遭遇金融危機以來最嚴重的下滑，經濟大環境不景氣和市場趨于飽和。純滌紗下游紡企，隨著前期訂單陸續執行完畢，新單跟進緩慢；庫存不斷上升，中型企業坯布庫存達40-60天之間，與去年同期比上升半個月，少數坯布庫存高達80-90天；隨著中南地區坯布流入國內，供大于求的市場導致紡企現金流不斷壓縮，瀕臨虧損邊緣，圓機開工率下降至48%，部分小型織廠被迫關停。中美經貿摩擦升級5月10日起，對從中國進口的2000億美元清單商品加征的關稅稅率由10%提高到25%，這一因素繼續利空外貿訂單市場，尤其是將迫使美國采購商向東南亞等地轉移訂單，貿易商謹慎采購。按照往年慣例，五月份之后織造逐步進入淡季，后期整體訂單的匱乏和成品庫存較高將共同利空純滌紗市場。

綜合上述，原料端及需求端利空因素，節后純滌紗市場價格重心一直延續下滑趨勢。進入淡季，庫存明顯增加，盡管多數地區價格有所下調200-300，但對訂單和庫存量緩解效果有限，部分紗企庫存達20天以上；原料價格不斷下跌，紗企多以剛需補庫為主，業內悲觀情緒較濃。目前長樂地區T32S主流商談重心集中在13100-13200，報盤略高13300；晉州地區針織、機織兩用純滌紗T32S（大化）含稅主流商談價集中在12600-13000之間；蕭紹地區機織用環錠大化T21S含稅出廠報價集中在12300-12500；如皋地區工業用大化T16S含稅出廠價集中在12200-12300。（單位：元/噸）