G20會晤是緩兵之計 中美貿(mào)易和棉花紡織業(yè)仍面臨壓力

上周末的兩個重要事件——美國棉花實播面積和中美元首會晤——對國際市場來說都算得上利好，至少表面上看起來如此。中美元首在G20峰會上的談話，讓市場高度緊張的情緒瞬間得到釋放。雖然會晤的結(jié)果多少在市場人士的意料之中，但7月1日一早，國內(nèi)外棉花期貨市場還是按捺不住雙雙大漲。

根據(jù)此次中美元首會晤的結(jié)果，美國承諾不再對中國商品加征新的關(guān)稅，雙方重啟經(jīng)貿(mào)磋商，兩國經(jīng)貿(mào)團隊將就具體問題進行討論，甚至特朗普也允許美國公司對華為出售產(chǎn)品。誠然，這已是市場可以預(yù)見到的最好結(jié)果，讓市場終于松了一口氣。

對于中國棉紡織業(yè)來說，雖然一切都還沒有最終的定論，但至少加征關(guān)稅終于可以暫時不用想了，絕大多數(shù)紡織品和服裝仍可以繼續(xù)正常出口到美國。從短期來看，紡織業(yè)可能重新回到原先的節(jié)奏——今年下半年仍可以爭取訂單、繼續(xù)搶出口。在不加征新關(guān)稅的情況下，國內(nèi)外市場的信心將得到提振，短期內(nèi)中國的紡織品服裝出口訂單有企穩(wěn)的可能，國內(nèi)棉花消費也可能有所增加。

盡管美國不再對中國產(chǎn)品加征新的關(guān)稅，但已經(jīng)加征的關(guān)稅如何處理，此次會晤并沒有提及，美棉25%的關(guān)稅還在繼續(xù)征收，能否取消還要看后期的磋商。因此，此次會晤結(jié)果對美棉出口談不上什么利好，中國簽約美棉仍會小心翼翼。同時，中國國內(nèi)的商業(yè)庫存和港口外棉庫存都很充足，下年度棉花供應(yīng)也不會出現(xiàn)問題，國外基本面、陳棉和新棉供應(yīng)也暫時沒有新的變化，因此進口棉市場也不會有明顯的變化。

據(jù)國外媒體分析，由于棉花在棉花美國政府層面沒有話語權(quán)，即使中國承諾大量采購美國農(nóng)產(chǎn)品，也不能保證一定能進口美棉。事實上，如果沒有具體的采購協(xié)議，中美之間仍將重復(fù)之前反反復(fù)復(fù)、采購?fù)七t再推遲的模式，這和去年阿根廷會晤之后的情況是一樣的。況且，5月中旬以來，國內(nèi)紡織產(chǎn)業(yè)鏈已遭遇巨大打擊，市場能在多大程度上恢復(fù)還很難說。由于此次會晤的結(jié)果在很大程度上是特朗普政府迫于各種壓力之下的“緩兵之計”，和之前的半年相比，中美之間的對抗從根本上并沒有任何改變，未來將長期存在下去，因此，中美經(jīng)貿(mào)和棉花紡織業(yè)的仍面臨巨大的挑戰(zhàn)和壓力。

青島會議之前，筆者有幸和考特魯克公司主編進行了溝通。他雖然認為在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，市場前景和棉價走勢難以預(yù)料，但他認為棉花消費一直處于增長。從歷史角度看，2008-2009年和2010-2011年，棉花消費已經(jīng)兩次很快地從危機中復(fù)蘇，市場低迷的時間也許不會很久，關(guān)鍵看中美談判的結(jié)果。對于身處棉花市場的人士來說，保持這樣的態(tài)度和信心更為重要。