人民幣破7鄭棉跌停 ICE期棉創(chuàng)三年半新低

今日（8月5日）早間，離岸、在岸人民幣兌美元匯率雙雙破7。其中，離岸人民幣兌美元在上午9:16左右跌破7關(guān)口，一度下探至7.1092；在岸人民幣兌美元在上午9：32左右也跌破7關(guān)口，一度“貶值”至7.0397。這也是自2015年“811匯改”以來(lái)，人民幣匯率首次“破7”。此前，人民幣匯率經(jīng)歷了多次即將“破7”的敏感時(shí)刻，但最后都止跌回升。

同時(shí)，8月5日人民幣對(duì)美元中間價(jià)跌破6.9關(guān)口，為2018年12月以來(lái)首次。

紡企：“破7”出乎意料，有利于出口

浙江地區(qū)某紡織品出口企業(yè)負(fù)責(zé)人表示：“我們完全沒有想到會(huì)突然下跌，此前以為談得差不多了，就增大了對(duì)人民幣進(jìn)行遠(yuǎn)期鎖匯的比例，但沒想到突然破7了。以往匯率下跌時(shí)候可能會(huì)遭遇客戶壓價(jià)，但自去年中開始經(jīng)歷非常時(shí)期，壓價(jià)的行為還是比較少的，匯率下跌的確有利于出口企業(yè)的財(cái)務(wù)利潤(rùn)增厚，尤其是紡織這類對(duì)價(jià)格比較敏感的產(chǎn)業(yè)。”

央行：人民幣匯率完全能夠在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定

“需要說(shuō)明的是，人民幣匯率破7，這個(gè)7不是年齡，過去就回不來(lái)了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里；7更像水庫(kù)的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來(lái)，有漲有落，都是正常的。”央行上述負(fù)責(zé)人稱。

紡織服裝龍頭股漲停

今日紡織服裝在大盤下跌的背景下，逆市飄紅。截至午間收盤，華紡股份、迪生力、中潛股份均漲停；巨星科技、嘉欣絲綢、南紡股份、鳳竹紡織、永藝股份、華升股份、上海三毛等個(gè)股紛紛跟漲。

服裝紡織業(yè)是我國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)出口行業(yè)之一，近年來(lái)受到人民幣匯率升值、原材料成本上漲以及庫(kù)存擴(kuò)大的影響，整個(gè)行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力不斷被削弱，紡織品服裝出口額出現(xiàn)同比下降。這也使得紡織類的個(gè)股股價(jià)大多處于兩市比較低的水平，整個(gè)紡織行業(yè)的股價(jià)吸引力均大幅下降。

而今年以來(lái)形勢(shì)有所變化，人民幣今年出現(xiàn)明顯的貶值，整個(gè)紡織行業(yè)在貶值的刺激下，出口競(jìng)爭(zhēng)力有望提升。有業(yè)內(nèi)人士表示，紡織業(yè)由于對(duì)出口的依賴程度比較高，人民幣貶值一方面利于公司降低成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，從而使企業(yè)拿到更多的訂單。另一方面則有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益，這將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，有利于紡織產(chǎn)品的出口。目前A股市場(chǎng)里紡織類上市公司，有一半企業(yè)的出口業(yè)務(wù)占比超過50%。根據(jù)行業(yè)相關(guān)測(cè)算，紡織服裝行業(yè)受益人民幣貶值，人民幣每貶值1%，可提高凈利2%-6%。

內(nèi)、外棉連連跌停創(chuàng)新低，儲(chǔ)備棉成交降溫

上周，特朗普在推特上稱將于9月1日啟動(dòng)對(duì)3000億美元中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅，而3000億美元中國(guó)商品包含了全部的紡織品和服裝。此舉引發(fā)市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的擔(dān)憂，這也直接體現(xiàn)在內(nèi)外棉期貨價(jià)格連續(xù)破位下行上。

上周五（8月2日），ICE期棉放量暴跌，主力12月合約跌破60美分的支撐，當(dāng)天結(jié)算價(jià)59.42美分，創(chuàng)下三年來(lái)新低。今日（8月5日）鄭棉開盤便大幅下跌，午后更是全線跌停，收盤價(jià)12225元/噸創(chuàng)下2016年6月以來(lái)最低點(diǎn)。據(jù)外媒報(bào)道，中國(guó)已經(jīng)暫停了履行購(gòu)買更多美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的承諾，暗示雙方矛盾進(jìn)一步加大，市場(chǎng)對(duì)近期重啟談判持相當(dāng)懷疑的態(tài)度。受此影響，今ICE期棉亞市盤間，一度下跌逾3%，再度創(chuàng)出57.26美分/磅近三年半新低，距離54.53美分/磅這一近十年最低價(jià)僅有一步之遙。

今日（8月5日），儲(chǔ)備棉成交遇冷，成交率僅48.04%，成交均價(jià)11974元/噸，較前一交易日下跌374元/噸，再創(chuàng)拋儲(chǔ)以來(lái)新低。

市場(chǎng)人士如何看待后市走勢(shì)？

南華期貨：近幾年在產(chǎn)消缺口常態(tài)化的背景下，棉花庫(kù)存持續(xù)下降，庫(kù)存消費(fèi)比快速下降，在眾多商品中棉花的投資價(jià)值逐步提升，資金的看多氛圍也日益濃郁，但另一方面，由于短期供應(yīng)充足而消費(fèi)存在不確定性，產(chǎn)業(yè)對(duì)棉市的看法則略顯悲觀，于是這兩者就形成了長(zhǎng)時(shí)間的博弈，也造成了這兩年棉花價(jià)格的起起伏伏。目前棉花價(jià)格無(wú)疑是偏低的，但是在新矛盾出現(xiàn)前，消費(fèi)仍將是影響棉花價(jià)格的主要因素。

盡管棉花仍然擁有上漲的內(nèi)在動(dòng)力，但目前由于棉花市場(chǎng)供應(yīng)充足、消費(fèi)承壓與市場(chǎng)預(yù)期悲觀，預(yù)計(jì)棉花大概率仍將呈現(xiàn)低位震蕩走勢(shì)，但是需密切關(guān)注全球各棉區(qū)天氣情況、貿(mào)易磋商情況以及下游需求恢復(fù)情況等，這都有可能給棉價(jià)帶來(lái)的反彈動(dòng)力。

中金在線：宏觀方面不確定性增強(qiáng)，國(guó)外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置更傾向于避險(xiǎn)資產(chǎn)，在此背景下美棉遭受貿(mào)易摩擦再次反復(fù)的打擊，沖破60美分長(zhǎng)期支撐。鄭棉此前受制于庫(kù)存壓力和下游購(gòu)銷低迷問題弱勢(shì)未改，受此打擊下破前期支撐位，目前無(wú)顯著利多支持，后續(xù)需密切關(guān)注8月訂單及回暖情況，如無(wú)改善，后續(xù)仍會(huì)深探。

棉交中心：2018年至今，棉花市場(chǎng)大變局背后是支撐中國(guó)乃至全球棉花產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的內(nèi)生動(dòng)力與外部環(huán)境發(fā)生劇烈變化。中美貿(mào)易戰(zhàn)的反復(fù)令全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，對(duì)市場(chǎng)情緒、下游訂單與消費(fèi)預(yù)期產(chǎn)生的沖擊確實(shí)不容忽視，但之些都是外因，從當(dāng)前情況看，經(jīng)過持續(xù)4-5年的去庫(kù)存后，全球棉花市場(chǎng)正面臨從去庫(kù)向累庫(kù)轉(zhuǎn)向的拐點(diǎn)，這是行情演化的深刻內(nèi)在邏輯，正在對(duì)當(dāng)前及未來(lái)的棉花市場(chǎng)走向產(chǎn)生巨大影響。（來(lái)源 每日經(jīng)濟(jì)新聞、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、南華期貨、中金在線 / 編輯整理 上海國(guó)際棉花交易中心）