蘋果降價(jià)策略奏效追加訂單 消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績“逆襲”

早前一度頗為低迷的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈，在今年三季度集中迎來業(yè)績爆發(fā)。

截止10月15日，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場合計(jì)1622家上市公司披露了2019年三季度預(yù)告，包括200家滬市上市公司和1422家深市上市企業(yè)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，三季度，電子產(chǎn)業(yè)強(qiáng)勢反彈，該行業(yè)138家披露三季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，有80家企業(yè)業(yè)績預(yù)喜，占比接近六成，包括12家扭虧、61家業(yè)績預(yù)增等。

其中，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)最為驚艷，不少原本在上半年業(yè)績表現(xiàn)平平甚至出現(xiàn)虧損的企業(yè)，在第三季度強(qiáng)勢反彈，驚現(xiàn)上百倍的增長。

值得一提的是，此前，由于全球智能手機(jī)需求量下滑，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈陷入寒冬，剛剛過去的2018年，不少智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)甚至出現(xiàn)了“爆雷”現(xiàn)象，部分龍頭企業(yè)業(yè)績更是急速下降。

對于此次消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)回暖的原因，10月15日，上海一家中型券商電子行業(yè)分析師受訪指出：“主要原因在于iPhone 11的需求比預(yù)期好一些，蘋果出現(xiàn)一些加單的情況，量上來了，（不過）具體公司的業(yè)績增長原因也存在一定差異。”

“比如信維通信主要是三季度新切入到蘋果無線充電的訂單，藍(lán)思科技主要蘋果背蓋工藝有一些改變，單價(jià)提升； 領(lǐng)益智造除了蘋果（銷量提升）因素之外，主要得益于各個子公司整合產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。”上述分析師指出。

消費(fèi)電子企業(yè)密集“逆襲”

下半年主要手機(jī)廠商接連推出新品，帶動長達(dá)半年多調(diào)整的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上市公司迎來業(yè)績復(fù)蘇，其中，在降價(jià)策略的刺激之下，蘋果銷量大超預(yù)期，帶動大量產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績走強(qiáng)。

國盛證券數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)京東商城放出京東iPhone新品首發(fā)預(yù)售戰(zhàn)報(bào)，iPhone 11系列預(yù)售量同比去年增長480%，國慶期間蘋果要求供應(yīng)商將iPhone 11的產(chǎn)量增加10%，華為Mate30/30 Pro的4G版首銷1分鐘內(nèi)，銷售額就達(dá)到了5億元，在中國區(qū)市場開售3小時銷量就突破了100萬臺。

據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，蘋果已經(jīng)告知供應(yīng)商提高新款iPhone 11系列手機(jī)的產(chǎn)量多達(dá)10%，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績大幅上漲。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)披露2019年三季報(bào)的27家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司中，有18家實(shí)現(xiàn)業(yè)績正向增長，其中業(yè)績增長幅度100%的企業(yè)有6家。此外，不少上市公司在上半年業(yè)績表現(xiàn)平平，卻在第三季度業(yè)績大爆發(fā)。

最為典型的莫過于藍(lán)思科技。今年上半年，藍(lán)思科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.59億元，同比微增4.27%，凈利潤卻虧損1.56億元，較去年同期4.58億元的盈利下滑了134.12%，這一業(yè)績變化出乎不少投資人的意料。

然而到了三季度，藍(lán)思科技卻實(shí)現(xiàn)驚人的逆襲。

10月11日晚，藍(lán)思科技發(fā)布2019年三季度業(yè)績預(yù)告，顯示公司7-9月預(yù)計(jì)盈利12.43億-12.73億元，同比增長105%-110%，這一變化帶動藍(lán)思科技業(yè)績一舉扭虧，公司預(yù)測前三季度合計(jì)盈利10.87億元-11.17億元，同比增長2.05%-4.90%。

10月10日至10月14日，藍(lán)思科技三個交易日累計(jì)漲幅超過24.68%，10月15日，藍(lán)思科技在高開后股價(jià)有所回落，但當(dāng)日漲幅仍有2.15%，盤中股價(jià)最高時達(dá)到14.50元。

在業(yè)績變動說明中，藍(lán)思科技首先指出的就是：“2019年第三季度前后，全球消費(fèi)電子各大知名品牌客戶陸續(xù)發(fā)布了新一代中高端智能消費(fèi)電子產(chǎn)品，市場銷售情況熱烈向好。”

此外，藍(lán)思科技還透露：“公司在智能手機(jī)、智能穿戴式設(shè)備、平板電腦、筆記本電腦、一體式電腦、智能家居家電、智能汽車等各業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量增長，各主要生產(chǎn)園區(qū)在第三季度均進(jìn)入滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。”

同樣受益于蘋果手機(jī)銷量回暖帶動業(yè)績好轉(zhuǎn)的還有信維通信，公司發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.1億-8.4億元，同比下降2.58%-6.06%，但其中第三季度歸母凈利潤卻達(dá)到4.41億-4.71億元，同比增長3.82%-10.87%。

信維通信指出：“隨著消費(fèi)電子行業(yè)旺季的到來，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)在下半年逐步放量，第三季度的盈利水平創(chuàng)單季度歷史新高。”

國金證券電子行業(yè)分析師唐川指出：“盡管被詬病創(chuàng)新不足，但在降價(jià)策略的刺激下，蘋果新機(jī)依舊取得了不俗的銷量成績。從目前的新機(jī)消費(fèi)者結(jié)構(gòu)中可以看出，蘋果手機(jī)的需求潛力依然有很大的挖掘空間。iPhone 11 系列銷量的超預(yù)期增長，有望帶動蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司業(yè)績的逐步復(fù)蘇。”

將迎業(yè)績拐點(diǎn)

盡管蘋果銷量超預(yù)期，但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，整體來看，今年前三季度國內(nèi)手機(jī)的整體銷售量較去年同期仍小幅回落。

據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-9月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量2.87億部，同比下降5.7%，其中9月單月國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量3623.6萬部，同比下降7.1%。

“因?yàn)?G手機(jī)的換機(jī)潮還沒有開始。本身三、四季度就是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈備貨的高峰期，今年三季度業(yè)績兌現(xiàn)主要源于蘋果主動降價(jià)，驅(qū)動了部分消費(fèi)者換機(jī)的需求，促使蘋果向各大供應(yīng)商追加訂單。”10月15日，華南一家私募機(jī)構(gòu)TMT行業(yè)研究人士受訪指出。

不過，從對未來的預(yù)判來看，不少市場人士認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)，隨著5G換機(jī)潮的到來，產(chǎn)業(yè)周期上有望V形反轉(zhuǎn)，后續(xù)龍頭企業(yè)的高增長預(yù)期還將持續(xù)落地。

“我們覺得低谷就是停留在這個位置，應(yīng)該也不會再往下走了，因?yàn)楝F(xiàn)在蘋果的銷量還不錯，所以（消費(fèi)電子行業(yè)整體）應(yīng)該會在這個位置之后往上走，現(xiàn)在這個階段已經(jīng)到了拐點(diǎn)了，明年是5G手機(jī)的元年，將會迎來新的業(yè)績爆發(fā)點(diǎn)。”上述分析師指出。

上述TMT研究人士也指出，“5G手機(jī)換機(jī)高峰將會始于2020年，這個階段龍頭企業(yè)將會獲益于技術(shù)的技藝純熟、5G手機(jī)成本下降等，5G手機(jī)的出貨量也將大幅提升。”