專訪匯豐晉信基金總經理王棟： 堅定“長期”理念 迎接金融開放機遇

2019年是匯豐集團根植中國內地的第154個年頭，也是匯豐晉信基金成立的第14年。14年說長不長說短不短，而在參與創建，并一直伴隨著成長的匯豐晉信總經理王棟看來，則更多地代表著一種堅持和堅守。

“從公司成立的那一刻起，我們就用一種長期的視角進行運營管理和投資研究”，王棟表示。

王棟

那 “長期”是有多長？王棟認為，它不是一兩個月的業績排名領先，也不是一兩年規模上升得多高，對投資者來說，財富保值增值是一輩子的事，對公募基金等資管機構來說亦是如此，應該以同樣的“尺度”來確立目標。

堅定“長期”理念

在專訪中，王棟談到對國內基金行業及資本市場的一些看法和感悟，重點提到了幾個關鍵詞，其中第一個就是“長期”。

一如其16年沒有更換過手機號碼，王棟現已是國內公募基金行業屈指可數自公司籌建就一直堅守在同一家公司的總經理。他坦言，在與資管行業結緣的20年間，自己始終認同并堅持一個理念，那就是對投資者長期負責，這是公募基金立足的根本。

“長期持有匯豐晉信旗下基金的投資者，現在基本上都是賺錢的，這也證明了我們的堅持是對的”，王棟告訴記者，資產管理機構一定要站在長期的視角上。而目前國內基金業發展的一個嚴重掣肘就是缺少長期資金，各類投資者大多傾向于短線投資。

“只有與個人養老的需求配合之后，我們的資管行業才會迎來大發展”，王棟在采訪中“呼喚”養老金稅收優惠政策等政策體制上的推動。他說，長期投資的習慣從根本上說是扭曲人性的，因此必須有體制去推動，幫助大家克服心理障礙。

另一方面，長期資金的注入對資本市場的影響也是正面的，穩定資金能夠忍受市場短期波動，讓公募基金等資產管理機構的投資決定不輕易改變，這樣才有利于堅持正確的價值投資，形成良性循環。

作為一家合資基金公司，匯豐晉信的兩家股東分別為山西信托和匯豐環球投資管理（英國），后者占比49%。不得不說，10余家中外股東持股接近的公募基金公司中，匯豐晉信是表現頗為穩健的一家。

對此，王棟表示，這主要緣于整個公司，以及與股東間的價值取向比較一致，這個價值取向就是“為投資者長期創造價值”。

“外方股東也為匯豐晉信提供了不少海外資管公司的豐富經驗，包括長期投資，放眼長遠，把客戶利益放在最前面等”，王棟說，匯豐晉信的目標也是想像外方股東一樣做一家百年老店。

重視投資者“體驗”

“海外資管公司都比較重視自己的品牌，因為他們覺得這代表了自己對客戶的承諾和能長期創造價值的信心。因此在做任何重要決定的時候，都會首先考慮這件事情會不會傷害到客戶，會不會損害自己的口碑”， 王棟說。

他強調，資產管理行業想要長期發展，想讓投資者把閑錢拿出來做長期投資，重視客戶體驗是前提。譬如不能空有基金業績好，但投資者卻沒賺到錢。與許多基金公司不同，匯豐晉信對基金經理的考核主要基于超額收益，此舉就是為了防止基金經理通過“賭”某一板塊來追求高收益率，卻傷害了持有人利益和公司品牌。

任何行業都應“有所為，有所不為”，但在現實中卻往往受情勢左右而偏離了初心，公募基金其實也存在這種情況，各種創新業務都曾在不同市場階段大熱一時，但很多“結局”并不理想。

相對不少熱衷開拓產品線的基金公司來說，匯豐晉信或許是個另類，成立近15年來，產品總計20余只，平均一年不到兩只。王棟說，他并不為此感到壓力和焦慮，“匯豐晉信一直堅持兩個方面，其一堅定地積極發展主動管理型基金；另一方面，堅持‘所投即所得’，20多只產品各有差異，投資風格也不會漂移，不會因為市場壓力，就把科技基金買入銀行地產。而這種堅持，直接的，能讓投資者相對簡單地對基金業績建立合理預期；間接的，可以更好地構建與投資者的長期信任關系”。

迎接金融開放機遇

今年10月11日，證監會明確將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司外資股比限制的時點提前到了2020年。王棟表示，未來也不排除外資股東控股公司的可能。

而對于現如今大踏步的金融市場開放，他則認為，最直接的影響是多元化的參與者涌入進來，有助于改變行業生態。今年以來，外資在A股市場中的占比不斷提升，這一趨勢也正深刻影響著A股市場的投資風格。王棟說，資金來源的多元化，對增強市場韌性構成正面促進，與此同時，從投資的角度，底層資產越來越多元化、越來越分散，也有助于降低投資風險。

在金融開放的大格局下，匯豐晉信除了為內地投資者提供資產管理服務外，也更加重視國際業務發展。王棟透露，公司正在專注做大面向跨國公司的機構型貨幣基金，并依托匯豐集團的股東優勢，為海外投資者提供服務，吸引他們投資A股，此外，還通過基金互認將海外匯豐產品賣到內地來。