PTA將面臨累庫格局 價格重心進一步下移

　　根據生意社價格監測顯示，10月9日開始國內PTA現貨市場價格繼續走弱，截止10月20日市場均價在5037元/噸，下跌3.28%，同比下跌31.98%。

　　近期PTA多套裝置檢修推動行業進入去庫存周期，但由于流動貨源充盈以及新裝置投產在即壓力制約下，PTA反彈驅動不強。同時聚酯工廠原料庫存偏高并未出現成交連續放量，需求面支撐不足。具體來看：

　　裝置方面PTA多套裝置檢修，截止10月17日開工負荷86.89%較10月9日91.05%下調4.16%。但在新增產能投產在即預期下，利好提振有限。尤其是近日，中泰石化年產120萬噸PTA項目單機試車工作步入尾聲，標志著PTA裝置聯動試車工作即將展開，為PTA裝置的投料試車助力加油。該投產預期消息對市場形成一定利空壓制。

　　原料市場PX價格走勢暫穩，國內主流工廠價格在6800元/噸。裝置方面，弘潤60萬噸新裝置運行穩定，彭州石化裝置運行穩定，烏魯木齊石化裝置開工5成，福海創芳烴裝置開車一條線，中海油惠州煉化裝置檢修中，其他裝置暫時運行穩定。

　　亞洲地區PX裝置開工率穩定在8成左右，價格方面繼續下探，10月17日亞洲地區對二甲苯市場收盤價格下滑4美元/噸，收盤價格為773-775美元/噸FOB韓國和793-795美元/噸CFR中國。

　　下游聚酯開工負荷維持在89%左右，局部優惠促銷但產銷反響一般，市場走勢平平。目前織造加彈詢盤大幅回落，部分主流工廠優惠縮減，其中滌綸POY(150D/48F)報7150-7400元/噸，DTY(150D/48F低彈)8950-9200元/噸，FDY(150D/96F)報7350-7550元/噸，創出年內歷史新低。江浙織機綜合開機率下調至77%附近，終端市場謹慎觀望情緒不減，坯布庫存消化緩慢。

　　生意社分析師夏婷認為，PTA工廠檢修消息對價格形成一定支持，但考慮到新鳳鳴110萬噸新裝置10月底計劃試車，恒力明年1月初220萬噸計劃投產。以及近期下游聚酯需求逐步過渡至淡季，受國內外宏觀環境不確定因素影響，終端紡織服裝行業萎靡，聚酯產銷放量有限，預計PTA市場將面臨一個累庫格局。另外，PX產能大量投放以及原油價格低迷的情形下，成本支撐受限。綜合分析來看，PTA短期內或仍有小幅反彈，但是長期來看重心將進一步下移。