基金年終業(yè)績戰(zhàn)：科技消費雙擎鼎立

距離2020年還有20多天，2019年基金業(yè)績大戰(zhàn)如火如荼。今年最牛基金收益已達到107%，另有3只基金業(yè)績在90%-100%之間，376只基金今年回報在50%以上。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，為年終排名，基金開啟了各種操作：部分基金限制大額申購，部分基金抱團取暖，部分基金拉抬重倉股。此外，也有在11月前結(jié)束考核的基金，已開始調(diào)倉布局為明年做準備。

年終業(yè)績大戰(zhàn)

21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月4日，今年以來的基金年內(nèi)收益率最高為107%，4只基金收益超過90%。此外，收益超過50%、40%、30%、20%、10%、0的基金數(shù)量分別是376只、795只、1586只、2493只、3548只、8103只。

值得注意的是，今年仍有298只基金收益為負，占比3.52%。其中今年虧損最嚴重的基金回報為-22.89%。今年基金業(yè)績首尾差距130%，分化嚴重。

從總體業(yè)績來看，今年偏股型基金唱主角，普遍取得不錯業(yè)績。以股票型開放式基金為例，今年以來回報中位數(shù)為24.87%。而去年全年股票型開放式基金回報的中位數(shù)為-24.84%，去年和今年的數(shù)據(jù)相差大約50%。

而債券型基金今年業(yè)績不及去年，以債券型開放式基金為例，截止12月4日，今年以來回報中位數(shù)為3.39%,而去年這一數(shù)據(jù)為5.73%。

業(yè)內(nèi)人士認為，今年投資方向為科技、消費兩大行業(yè)的基金業(yè)績最突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日，今年以來，申萬行業(yè)28個行業(yè)中，以食品飲料、電子行業(yè)的漲幅最高，分別為65.60%、61.24%。但近期相關(guān)行業(yè)波動仍較大。最近兩周（11月19日-12月4日）醫(yī)藥生物、食品飲料、計算機分別下跌了5.67%、4.61%、2.21%。所以基金今年年終排名仍可能存在變動。基金業(yè)人士指出，如果12月市場調(diào)整，科技、消費等基金仍可能會有回撤。

排名之戰(zhàn)

今年基金排名競爭激烈。大部分基金公司的考核集中在年底12月31日結(jié)束，但也有小部分基金已提早在11月份結(jié)束考核。

對于基金考核，基金業(yè)內(nèi)人士表示，各家考核標準不一樣，比如有的公司設(shè)定的標準是基金同類前1/2是及格，1/3是中等，1/4是優(yōu)秀，后1/2會被投決會關(guān)注，后1/3就有被淘汰的危險。

不過，今年基金考核的一個新趨向是，考核周期慢慢地轉(zhuǎn)向中長期為主，以3年和5年的占比為主。以前海開源基金公司為例，其對于基金經(jīng)理的考核，秉持的是“輕排名重收益”的理念，采取兩個“532”考核體系。一年考核優(yōu)先考慮基金持有人的正回報，50%比例為業(yè)績正回報、30%為超越比較基準回報、20%為業(yè)績排名；三年考核鼓勵堅持長期投資理念、適度淡化短期排名壓力，50%考核當年業(yè)績、30%考核上一年度業(yè)績、20%考核前年業(yè)績。

記者采訪的一位基金人士表示，今年公司采取了中長期考核方式，以往每到年終就很焦慮的基金經(jīng)理，今年也開始變得比較淡定。

一位基金公司總經(jīng)理向記者表示，“基金經(jīng)理不用想那么多，‘不要想那么多’的意思，就是投資人讓錢給基金經(jīng)理去投資，他的責(zé)任就是把投資做好。他必須要利用我們嚴謹?shù)闹贫葹橥顿Y人創(chuàng)造更好的利潤、長期的績效、平穩(wěn)的回報，其他的可以再考量，但這些應(yīng)該是基本。在這之后要不要考慮排名，要不要考慮收益多少？你永遠都可以有再加指標上去，但總的來講，基金經(jīng)理必須要做到的就是對于他自己最擅長的投資工作，必須要先做好，其他的再說。”

年終排名對基金經(jīng)理來說是一件大事，從往年來看，一般為了年終的排名部分基金會拉抬自己的重倉股，以獲得更好的收益，甚至也有一些排名比較靠前又比較膠著的基金之間有可能賣出競爭對手的重倉股，從而打擊對方的業(yè)績。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，這種現(xiàn)象現(xiàn)在比較少見，目前主要還是拉抬自身的重倉股的操作方式。

為保護年終業(yè)績排名，各家基金公司也各施手段。有業(yè)內(nèi)人士表示，為了保護排名，一般本公司基金傾向于抱團取暖，多買一些本公司基金重倉的股票，從而拉抬相關(guān)收益。

此外，記者注意到，近期部分績優(yōu)基金設(shè)置限制大額申購，以防止稀釋業(yè)績。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月4日，12月以來，2、3、4日的3個交易日至少有40只基發(fā)布最新公告暫停大額申購。

據(jù)記者統(tǒng)計，12月4日，今年以來回報在50%以上的376只基金中，有有44只限制大額申購。其中包括目前業(yè)績排名第一的廣發(fā)雙擎升級（今年回報107%），單日大額申購限額為10萬元。排名第8位的華安媒體互聯(lián)網(wǎng)（今年回報86%），單日大額申購限額為60萬元。而匯安豐澤（今年回報81%），單日大額申購限額更是低至1000元。

值得注意的是，有基金經(jīng)理表示，部分基金年終考核提前一個月至11月，目前已經(jīng)結(jié)束年度考核，他們已開始為明年布局。

對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，“提前一個月結(jié)束考核的基金，可能在操作上會進行布局2020年，我覺得三大關(guān)注的方向還是消費、金融和科技，另外，從大盤來看，2019年一線藍籌股大幅上漲，那么2020年一些優(yōu)秀的二線藍籌股性價比比較高，可能是基金布局的對象。”