A股深V大逆轉：基金經理上演調倉大戲 科技股仍是搶籌焦點

外圍市場暴跌之下，2月25日開盤時A股“跟風起舞”，不過僅是被撞了一下腰，隨后強勢的A股延續了“我行我素”的獨立行情。

當天，上證指數低開1.62%，創業板指跌2%。創業板指盤中一度跌超4%，但隨后驚險“V型”大反轉，再創反彈新高，最終創業板指收漲1.03%。而滬指則守住了3000點，跌0.6%。當天A股成交量達到天量的1.4萬億，而A股已連繼5日成交量破萬億元。

在緊張刺激的大漲大跌中，基金經理們開始了一系列操作：波段炒股、加倉、減倉、調倉等。

基金經理操作各異

“我喜歡在大跌時買股票，今天早上就買入，下午漲時將部分賣出，波段操作賺了些小錢。”私募基金經理林海（化名）說。

當天早上，A股開盤大跌時，林海開始了波段操作，他選擇了多只券商股作為標的，比如廣發證券，以T+0方式在14.90元低位買入，15.30元高位賣出，獲益不少。

事實上，大震蕩行情下，波段操作大行其道，比如大量的投資人把ETF 當作高波動的股票在追漲殺跌。

以5G ETF(515050) 為例，盤中最低點時跌 6.5%，而收盤時漲 2%，從低點到高點就是 8% 的收益。

不過，波段操作只能在震蕩市中完成，此前三周A股單邊向上行情下波段操作無用武之地，2月25日才迎來了久違的波段操作機會。

除了波段操作之外，2月25日，基金經理們更多的工作是忙碌加倉、減倉和調倉。

2月25日，一位私募基金經理表示，其在當天減持了部分高估值半導體領域個股，不過他選擇移倉的大部分方向仍舊是在泛科技領域的5G和智能汽車等估值相對合理的個股。

當天，泉泓私募基金總經理李科杰則選擇了加倉。

“市場走強已經明顯了。走強了的市場里，下跌就是買入的機會。今天上午A股受外圍沖擊而下跌就買入，尤其是將前期上漲時賣出的個股買回。”李科杰說。

李科杰說，“A股成交創了天量的1.4萬億，A股行情還會向上。此時買入持股，也可波段操作。”

持“下跌是買入機會”看法的機構不在少數。天和投資董事長鐘軍表示，“市場調下來反而帶來上車機會，但預期未來市場結構性行情特征仍然較為明顯。”

上投摩根基金則認為，海外避險情緒升溫，短期或維持震蕩，但看好A股前景，“2-3季度的GDP增長有較大可能出現反轉，因此中期對市場整體表現不宜悲觀。從過往經驗來看，每一次世界性病毒大流行之后的6到12個月內市場均會反彈。無論如何，在下跌時買入是較佳選擇。”

而另有一部分基金經理則“按兵不動”。

對當天A股大漲大跌行情，一位公募基金經理“佛系”地選擇了“隨波逐流”維持現狀，他調侃：“A股已出現泡沫，享受泡沫吧。”

但他表示，“要留個心眼，關注資金面什么時候會邊際收緊。”

“我的持倉組合當前沒有變化。”私募排排網未來星基金經理夏風光表示，海外大跌的主要原因是全球疫情擴散的沖擊，國內疫情已經度過了恐慌期，盤中震蕩更多是獲利回吐壓力，目前市場對財政和貨幣政策的關注度更多一些。“A股會維持自身的運行節奏，我對后市不悲觀。”

而正道興達總經理韓明有認為，應一分為二地看待此時的投資機會，“大盤在經過節后報復性反彈收復失地之后，普通投資者應該選擇落袋為安，投資能力強的投資者選擇標的好的、成長性好的股票繼續持有做多，如5G、人工智能，大數據，醫藥生物疫苗等。今年流動性寬松，資本市場是不會寂寞的一年，雖然震蕩劇烈，但局部牛市會貫穿全年。”

搶籌科技股

2月25日A股走勢驚險，但A股低開后，最終5G、半導體等科技題材大幅走強，帶領著創業板、深市反彈，創業板指、深證成指翻紅。

記者采訪發現，機構普遍對A股中長期持樂觀態度，目前變得很“貴”的科技股也仍受青睞。

事實上，春節以來，A股走出了牛市行情，其中5G、半導體等科技股板塊的漲幅遙遙領先，許多個股股價翻番。

“科技一直是我看好的一個方向。科技股的快速上漲，也引起了投資者對于科技股是否產生泡沫的擔憂。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，現在來看，科技股還處于普漲的階段，大部分科技板塊和股票都出現大漲，當科技板塊熱潮開始退下來的時候，個股走勢就會出現嚴重的分化，真正好的行業龍頭股，有技術領先優勢、業績能夠兌現的科技龍頭股還會繼續上漲，而多數炒概念的科技股，則會出現大幅下挫。

海富通股票混合基金經理呂越超表示，近期成長風格較為強勢，尤其在科技成長板塊的一些個股股價創了新高。“從中長期看科技成長股行情尚處于早期階段，科技成長板塊無疑將迎來更多機會。我們并不會太在意短期的波動；在重大戰略性機會面前，沒有太大必要去過于在意短期的博弈，這樣反而會錯過產業發展的歷史性機遇。”

天和投資董事長鐘軍也指出，在短期沖刺后，不少科技股目前確實比較“貴”，存在一定回調壓力，但科技驅動的主線目前并未改變，“在近期市場回調后，我們仍然會關注5G商用、華為產業鏈、云游戲等相關產業機會，尋找性價比高的標的作為組合中的一部分進行配置，不明顯回調不上車。”

志開投資首席策略師劉威分析，A股走勢已充分消化國內新冠疫情的影響，投資者對于今年穩增長、寬貨幣、積極的財政政策等一系列逆周期的政策持有確定性較強的預期。“短期我們認為重要的兩點，一是持股結構，二是市場節奏。從最近一系列重磅會議來看，流動性寬松下，資金流入方向即是未來投資可能超預期的領域，我們堅定看好未來以5G投資為主線的科技成長股投資機會；同時需要警惕的是市場節奏還有全球疫情的變化情況。”