美聯(lián)儲(chǔ)降息A股走出獨(dú)立行情 多空分歧加劇基金經(jīng)理重回業(yè)績(jī)主線

在美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，3月4日，A股并沒(méi)有跟隨美股下跌，而是走出了獨(dú)立行情。當(dāng)日，滬指漲0.63%，重新站上3000點(diǎn)，深證成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌0.18%。

北京時(shí)間3月3日晚，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)聯(lián)邦基金利率50bp，這是2008年以來(lái)最大規(guī)模的緊急降息。但消息出來(lái)之后，美股只是短時(shí)間直線拉升，很快沖高回落，道瓊斯指數(shù)下跌700多點(diǎn)，三大指數(shù)跌幅均接近3%。

“A股已經(jīng)經(jīng)受住疫情的沖擊以及美股大跌帶來(lái)的影響，周三A股市場(chǎng)并沒(méi)有跟隨美股大跌，而是出現(xiàn)了震蕩走勢(shì)，說(shuō)明A股市場(chǎng)牛市特征越來(lái)越明顯。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為。

基金經(jīng)理們認(rèn)為，接下來(lái)在年報(bào)季報(bào)的擾動(dòng)下，A股市場(chǎng)將頻繁切換熱點(diǎn)。

A股走出獨(dú)立行情

“美股大跌對(duì)于全球資本市場(chǎng)會(huì)形成比較大的壓力，特別是短期的走勢(shì)，但是對(duì)于A股市場(chǎng)的影響是短暫的。A股估值是全球資本市場(chǎng)的估值洼地，因此美股見頂，反而促使一些外資從美股獲利了結(jié)流入到A股市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行抄底。”楊德龍說(shuō)。

招商基金認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的疫情高峰期已過(guò)，目前市場(chǎng)估值仍處于歷史中樞以下，市場(chǎng)整體不存在大幅調(diào)整的空間。

格上研究中心認(rèn)為，海外開啟了放水模式，全球利率不斷走低，我國(guó)的寬松空間也會(huì)加大，疊加A股估值仍具備優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期來(lái)看，A股有較強(qiáng)的吸引力；從短期來(lái)看，我國(guó)疫情已經(jīng)從爆發(fā)期逐步的向穩(wěn)定期過(guò)渡。當(dāng)前A股擾動(dòng)因素在于海外疫情的加劇擴(kuò)散，但這大概率僅會(huì)改變節(jié)奏，但不會(huì)改變方向，A股仍具備投資機(jī)會(huì)，投資者可以把握節(jié)奏操作。

關(guān)注業(yè)績(jī)主線

“A股波動(dòng)不大，我沒(méi)做太多的操作。”3月4日上午，泓泉私募基金總經(jīng)理李科杰說(shuō)。

但到了午后，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2%，科技股大跌，當(dāng)天，黃金概念股、大基建、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)等概念股輪翻拉升，創(chuàng)業(yè)板收盤縮窄跌幅至0.18%，滬指翻紅漲0.63%。

下午李科杰在深市急跌時(shí)開始買入，“A股急跌時(shí)買入了一些個(gè)股，收市前賣出了。”

從上周開始，A股多空分歧加劇，風(fēng)格頻繁切換。該走還是該留？讓投資者糾結(jié)。

“近期熱點(diǎn)切換比較頻繁，跟機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)有關(guān)，但主要還是跟市場(chǎng)炒作風(fēng)格有關(guān)。”3月 4日，上德谷投資董事長(zhǎng)趙立松說(shuō)。

“接下來(lái)的熱點(diǎn)行情一定是均衡的，熱點(diǎn)切換會(huì)比較頻繁，科技股漲一段時(shí)間，然后就是周期股，或者是藍(lán)籌這一類的大票，也就是小票和大票之間的相互切換。”趙立松表示。

趙立松解釋，很快要到四月份的年報(bào)和季報(bào)公布時(shí)間，部分公司去年業(yè)績(jī)好，年報(bào)比較好看，但這次疫情會(huì)影響到部分公司的一季報(bào)業(yè)績(jī)，屆時(shí)市場(chǎng)也可能隨之波動(dòng)。

私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊也認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大，“近期外盤的大幅波動(dòng)對(duì)短期市場(chǎng)情緒有所影響，預(yù)期A股也會(huì)呈現(xiàn)高波動(dòng)特征。”

他認(rèn)為，波段操作可能比較適合當(dāng)前市場(chǎng)，此時(shí)低估值高分紅資產(chǎn)的防御性優(yōu)勢(shì)或?qū)Ⅲw現(xiàn)。

“近期A股大盤走勢(shì)短期仍然存在較大不確定性。此前科技板塊漲幅相對(duì)較大，但三四月份的年報(bào)和一季報(bào)的密集披露會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)更多關(guān)注業(yè)績(jī)，市場(chǎng)風(fēng)格有向業(yè)績(jī)藍(lán)籌切換的可能性。”3月4日，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明說(shuō)。

不過(guò)，袁華明表示，當(dāng)前市場(chǎng)估值還是比較充分地反映了疫情和利好政策等因素的影響，結(jié)合疫情發(fā)展和政策推出的不確定性，“這個(gè)時(shí)候過(guò)分悲觀或過(guò)分樂(lè)觀都沒(méi)有必要，更要避免情緒帶動(dòng)下的追漲殺跌。科技板塊倉(cāng)位較重投資者可適度減倉(cāng)或調(diào)倉(cāng)，平衡科技板塊的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”

不過(guò)，部分基金經(jīng)理仍保持原來(lái)投資風(fēng)格，不理睬頻繁變化的市場(chǎng)風(fēng)格。

“我們沒(méi)有改變投資主線，依然看好未來(lái)科技產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注新能源、5G應(yīng)用和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)這三大領(lǐng)域。”當(dāng)天，榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇說(shuō)。

他表示，新能源、5G應(yīng)用和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是公司經(jīng)過(guò)深度挖掘與研究，未來(lái)5-10年具有10倍以上成長(zhǎng)空間的行業(yè)，也是未來(lái)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。目前，這些領(lǐng)域的變革才剛剛起步，相信隨著產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，越來(lái)越多的優(yōu)質(zhì)科技公司將不斷出現(xiàn)，未來(lái)將產(chǎn)生一批世界頂尖的科技創(chuàng)新企業(yè)。(編輯：巫燕玲）