內外紗價差增大 皮棉現貨挺價難

　　據生意社數據統計顯示，截止5月26日，國內皮棉現貨市場均價報11850元/噸，較上周二上漲291元/噸，漲幅2.51%，同比下跌19.03%。上周，歐洲疫情有所緩和，美洲疫情仍未有效控制。美方近期一系列操作使得中美貿易關系風險增加，國際貿易環境不容樂觀。市場普遍短期看空，期棉價格走低。

　　上周（5月18-22日），國內棉價上漲384元/噸，漲幅3.33%，而進口棉在上周下跌約50元/噸。從國內期現表中可以看出，皮棉現貨呈現持續上漲態勢；鄭棉在5月20日出現轉折，美棉出口周報數據不盡人意，市場對中美關系走向較為關注，心態發生轉變，對棉價上漲持謹慎態度，棉價回調。

　　中國簽約美棉獨木難支，取消合同成主流。據美國農業部報告顯示，2020年5月8-14日，2019/20年度美國陸地棉凈簽約量為2.92萬噸，較前周減少46%，較前四周平均值減少51%。從日期上來看，美棉出口周報的數據發布有一周的延遲，5月8-14日釋放的是中美貿易關系向好的信號，雖然中國對美棉新增簽約達3.48萬噸，但近期美方的做法讓市場對此表示擔憂，市場呈觀望態勢，鄭棉上漲受阻，主力合約在11500-12000元/噸盤整。

2020年5月18-22日國內外棉紗價格變化表

（數據來源：國家棉花市場監測系統、中國棉花網）

　　據海關統計數據，2020年4月我國進口棉紗14萬噸，同比減少26.32%；2019/20年度以來（2019年9月-2020年4月）我國累計進口棉紗124萬噸，同比減少4.62%。4月份織造、服裝、外貿企業受新冠疫情沖擊最嚴重，紗布消費需求下滑非常明顯。

　　從上表可以看出，上周，國內外棉紗價格均有所下調，跌幅最大的是烏茲別克斯坦和印度。烏茲別克斯坦32S棉紗周跌幅達500元/噸，印度32S、21S棉紗港口提貨均價分別下跌320元/噸和410元/噸，巴基斯坦棉紗下游返崗復工緩慢，棉紗需求一般，價格疲軟下跌。國內紗價小幅下調，國產紗與進口紗價差拉大，預計棉紗價格趨弱調整。

　　ICE 周一休市一天，國內鄭棉震蕩盤整為主。中美貿關系風險加大，市場謹慎看待上漲。生意社分析師認為，內外棉紗差價拉大，國內棉紗有進一步下調的可能；另一方面，紗棉價差縮小，紗線成本提高，下游需求還處于恢復階段，難以支撐棉價上行。現期差被拉大，預計棉價回落。