成本利好支撐 滌綸長絲行情領漲5月化纖市場

　　根據生意社價格監測顯示，5月份化纖板塊的9個商品中，上漲的商品共7種，分別為滌綸FDY(11.95%)、滌綸POY(9.28%)、滌綸DTY(5.16%)；下降的商品共2種，分別是粘膠短纖(-1.04%)、氨綸(-2.15)。

　　滌綸長絲

　　5月以來國內滌綸長絲市場行情呈震蕩上行走勢，領漲整個化纖市場，各個規格的產品均有不同程度的上漲，其中滌綸FDY漲幅11.95%最為明顯。成本端走勢偏強，是提振本輪滌綸長絲市場價格重心攀升的主要原因。原油市場5月份以來OPEC+正式投入減產進程，供需形勢持續改善，油價上漲。PTA市場隨著裝置陸續進入檢修，開工負荷由月初的93%下調至87%附近。原油刺激、自身裝置意外故障、檢修等影響，使得價格整體保持上揚態勢，截止27日市場均價在3583元/噸，漲幅為8.87%。其次，下游紡織市場5月份訂單量較4月份環比有所改善，滌綸長絲庫存有所下降，主要是由于，一方面，今年4月份開始的幾波行情帶動下，一部分織造企業改變了過去隨買隨用的購買策略，選擇提前購買原料，還有一部分貿易商也選擇了抄底囤貨，滌綸長絲企業的庫存壓力得到一定程度的轉嫁。另一方面，內需逐步恢復，走貨好于前期，廠家積極性走高，織機開工率回升64%以上。同時部分海外國家宣布解封，外銷也在悄然啟動，詢價逐漸增多。

　　值得注意的是目前原料PTA高負荷、高庫存問題并未根本解決，市場的持續性上漲依然承壓。下游終端雖然需求端有所改善，但進入五月中旬之后，訂單數量開始快速減少，市場進入傳統意義上的淡季。訂單表現不穩定，對原料采購保持謹慎為主，若后續訂單不能及時跟進，6月份后期不排除織機負荷再度下調可能性，實質性回暖還需觀察。綜上所述，上下游市場利空因素猶存，預計6月份滌綸長絲這波漲勢將會告一段落。

　　錦綸長絲

　　截止5月28日，江蘇地區錦綸長絲DTY報15333元/噸，較5月初上漲167元/噸，漲幅1.10%，同比下跌23.21%；錦綸POY價格報12720元/噸，上漲200元/噸，漲幅1.60%，同比下跌25.61%；錦綸FDY價格報16250元/噸，價格上漲500元/噸，漲幅3.17%，同比下跌23.89%。多國經濟逐漸恢復，原油價格持續上漲，前期上游原料大漲支撐，同時下游己內酰胺市場供應偏緊推漲，但下旬環己酮現貨供應回歸，高價減少，市場低價涌現，對外報價企穩。5月中旬，己內酰胺部分裝置重啟推遲，同時原料漲價加持，市場報盤被推高10100-10300元/噸承兌送到。由于原料供應原因，PA6價格延續上漲勢頭，但實際成交沒有大的改善，上游原料供應將得到改善，月底以挺價為主。5月，原料市場價格普遍上調，帶動錦綸長絲價格廠家提價，然而下游的需求沒有大的起色，上漲動力尚缺。

　　5月前半段，原油大漲對錦綸長絲原料端支撐強勁，同時產業鏈由于部分裝置停機且推遲恢復，己內酰胺短期供應偏緊，刺激上下游抬高報價。但后期原油上漲幅度減弱，衍生產品跟漲緩慢，下游需求清淡，己內酰胺供應逐漸恢復，市場回歸穩定。中美貿易關系緊張，原油對此可能敏感，不排除出現回落的情況，一旦原料成本支撐崩塌，錦綸長絲也未能幸免。預計錦綸長絲價格圖穩，謹慎提價。

　　氨綸

　　5月氨綸市場行情維持小幅下跌態勢，截止5月28日40D規格均價為31900元/噸，較月初下跌2.15%，同比下跌6.73%。江浙地區20D氨綸主流商談參考36000-37000元/噸；30D氨綸主流商談參考34000-35000元/噸；40D氨綸主流商談參考28500-30000元/噸，廠家供貨穩定，行業開工8成偏上，高位運行。上游PTMEG市場行情延續弱穩，工廠開工進一步下滑，行業開工5成附近，據單商談，實單仍存讓利。純MDI市場偏上運行，現貨供應縮緊，供方挺市意愿延續。下游企業開工低位，浙江蕭紹圓機、包紗市場開工水平保持3-6成，對原料采購保持謹慎為主。

　　目前氨綸市場弱勢僵持，廠家開工高位，生產能力不減，出貨壓力增大。上游原料市場震蕩盤整，純MDI雖有上行，但對氨綸成本端支撐有限。終端客戶實際需求跟進不多，訂單較少，均以按需拿貨，商談成交氣氛偏弱，整體市場觀市氣氛較濃。綜合來看，基本面缺乏實質性利好提振，預計短期內氨綸價格以偏弱調整為主。

　　粘膠短纖

　　截止至5月28日，1.2D*38mm粘膠短纖國內地區出廠均價為9528元/噸，較5月初下跌100元/噸，跌幅1.04%，同比下跌22.32%。有粘膠廠家處于停產階段，價格保持在高位，月底較月中旬價格有所回暖，主流大廠的報價在9200-9500元/噸。月初“五一”節后歸來，市場訂單一般，棉短絨需求疲軟，粘膠弱勢下調。隨著新疆大部分短絨加工廠加工基本結束，棉短絨產出量逐步減少，下游對短絨采購力度不大，部分化纖廠、精制棉廠尚未啟動，少量中間商采購，月底局部地區稍有上調，棉短絨(山東工業級)價格在3500-3600元/噸。截止5月27日，30S環錠紡人棉紗均價報14100元/噸，較月初下跌700元/噸，跌幅4.73%，30S人棉紗廠商報12800-15500元/噸，人棉紗訂單一般，價格有下調壓力。但成本支撐較強，月底人棉紗價格持平，進入新的穩定階段。值得注意的是，進入2020年以來，人棉廠家報價幾乎沒有反彈的痕跡，一直在退步打防守戰。

　　在棉油支撐下，棉籽價格有所提高，但棉短絨加工基本結束，成本影響不大。月底，部分地區化纖廠、精制棉廠復工復產，棉短絨少量采購，刺激廠家提價信心。可是目前批量成交仍較困難，限制棉短絨行情發展，僅局部有提價行為，市場仍以穩定為主。粘膠當月價格多在9000-9500元/噸震蕩，廠家訂單一般。粘膠產業鏈，供應充足，訂單回暖有限，基本降段后持穩運行，預計短期市場調整力度不大，人棉廠家策略不變，維穩報價。

　　生意社分析師夏婷認為，需求面不足仍是困擾當前化纖市場的最大問題，當前雖然終端需求有所改善，但進入五月中旬之后，訂單數量開始快速減少，市場進入傳統意義上的淡季。訂單表現不穩定，對原料采購保持謹慎為主，若后續訂單不能及時跟進，6月份后期不排除織機負荷再度下調可能性，實質性回暖還需觀察。同時，從出口來看，與去年同比仍有較大差距，海關數據顯示，1-4月，我國紡織品服裝累計出口額為666.26億美元，同比下降12.06%，其中紡織品累計出口額為373.115億美元，同比增長2.90%；服裝累計出口額為293.089億美元，同比下降22.33%。這主要是由于4月份，紡織品中的防疫用品出口額暴增，拉動了整體紡織品出口額的增加，而服裝出口額卻進一步下滑。預計6月化纖市場弱勢調整可能性較大。