藥企與資本聯袂：全球新冠疫苗研發加速度

新冠肺炎病毒至今沒有特效藥，疫苗將成為唯一的希望，近半年來新冠疫苗概念股受到資本市場熱捧。

繼康希諾、中國生物武漢生物制品研究所、科興生物等公司紛紛公布新冠疫苗臨床進展之后，6月23日，國內疫苗公司智飛生物公司公告其子公司新冠疫苗臨床試驗獲批，消息一出，智飛生物股價翻紅，在兩分鐘內直線漲停，股價報108.01元，再創新高。

國際上，6月19日，GSK宣布與三葉草合作開發的COVID-19疫苗也已進入臨床試驗，該試驗得到了流行病預防創新聯盟（CEPI）的資助。6月9日，希臘政府宣布投資160萬美元支持CEPI針對COVID-19疫苗的開發。

雖然疫苗研制一直是一個漫長、風險大且成本巨大的過程，但也擋不住各路人馬的熱情。在4月底，已經有二十余家大大小小的相關企業宣布開展病毒株的篩選和疫苗研發。同時，各國政府機構出手資助，各路機構和聯盟斡旋合作，大小制藥企業合縱連橫，不同資本不斷入場，讓這場疫苗競速變得更加眼花繚亂。

“現在去看一些參與疫苗研發公司的商業邏輯，一是未來新冠可能變成流感一樣的存在，疫苗或許有一定的商業前景。”華菁證券醫藥行業首席分析師趙冰在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“二是一些公司的參與，可能對于股價的訴求大過于商業動機，我們也看到疫苗相關的股票價格上漲了不少；三是科研性的驅動；還有一些疫苗巨頭出于戰略布局和品牌投資，也參與到這場尋找疫苗的競賽中。”

資本“競速”

除了公布最新動向的智飛生物，6月17日，受益于中國生物武漢生物制品研究所研制的新冠病毒滅活疫苗揭盲結果向好，國藥集團旗下6家上市公司的股價集體上漲，A股生物疫苗板塊也應聲上漲。

今年新冠疫情以來，攪動資本市場的疫苗“明星”企業還有康希諾，在不同時間節點上，康希諾股價過山車了幾個來回。

對于資本市場熱捧疫苗，趙冰分析指出，現在做疫苗的幾家上市公司集體上漲，“實際上新冠疫苗只是一個催化劑。整個疫苗行業在長春生物疫苗事件之后，直到新的疫苗管理法出臺，管控愈發嚴格，意味著新進者要進入這個行業，門檻變得越來越高。有點像之前的血制品行業，換句話說，原先在其中的公司都變成受益者”。

一方面，疫苗不能全依賴進口，另一方面，國產疫苗行業水準還在，不能一棒子打死，也要以國產為主，“其實在2019年初的時候，整個行業的股價就開始反轉了，一路向上，疫情催化了疫苗行業資本市場上漲的速度。”

但資本不會放棄追逐。對于新型的創新藥公司來說，擁有新技術的同時，另一個重要的目的是在任何可能的情況下籌集資金。一個很好的例子是Moderna，這家公司在5月中旬公布志愿者早期數據時市值暴漲20％，至近300億美元。

今年四月,Moderna宣布獲得美國政府機構BARDA高達4.83億美元的資助，以加速開發針對新型冠狀病毒的mRNA疫苗。

5月5日，輝瑞和德國生物技術公司BioNTech合作開發的新冠mRNA疫苗宣布在美國完成第一批臨床試驗的受試者給藥。BioNTech此前用8500萬美元的許可費將中國市場獨家開發和商業化賣給了復星醫藥。

這也是“非疫苗企業”參與的另一種形式。

復星國際執行董事、聯席首席執行官陳啟宇此前在接受21世紀經濟報道采訪時表示，“春節前我們開會討論怎么應對新冠疫情，大家比較一致的看法是mRNA疫苗可能會是一個技術上的機會。雖然我們自己還沒來得及做，但是對這個技術平臺還是有關注和跟蹤。所以馬上啟動了跟全球在這個領域領先的公司的合作溝通。我們沒有去接觸傳統技術的疫苗，全部是新技術的疫苗，全部是核酸技術的公司，都談了一遍。未來實際上mRNA這只是一個切入，它是一個平臺，會誕生很多產品。我們還是會繼續深度地關注。”

復星醫藥負責該疫苗于中國區的臨床試驗、注冊和銷售，并承擔相應的成本和費用，BioNTech將負責區域內臨床試驗及商業化所需產品的供貨。

4月22日，BioNTech宣布獲得德國監管機構Paul-Ehrlich-Institut批準，可以開始進行其mRNA疫苗的人體臨床試驗。

全球合作“生態系統”

從人力和經濟角度來講，新型傳染病對全球衛生安全構成了越來越大的威脅，全球抗擊大流行的成本巨大。CEPI稱，COVID-19可能使全球經濟損失4.1萬億美元，約占全球國內生產總值的5％。而疫苗是戰勝流行病的最有力工具之一。

梅奧診所疫苗研究部主任、《疫苗》（Vaccine）雜志的主編Gregory Poland此前表示，面對新冠病毒，我們的優勢是“已經積累了一些經驗和技術。建立了相關技術平臺，也積累了可以利用的數據。然而與其他抗病毒研究一樣，這些對疫苗的研究沒有得到投資人持久的支持。”

例如為SARS開發的多種候選疫苗從未進展到臨床1期之后，但他同樣認為，在SARS疫苗研發中開發了一些制造疫苗的方法：包括腺病毒疫苗、痘苗病毒疫苗、病毒樣顆粒（VLP）、全病毒疫苗、重組DNA疫苗等。

擁有更多經驗的大型制藥企業是最先作出快速反應的群體，也積極進入了尋找疫苗的過程，除傳統的疫苗巨頭GSK、賽諾菲，強生、輝瑞、阿斯利康等跨國藥企也先后宣布多項合作疫苗開發項目。

有效的治療方法或疫苗將改變游戲規則，許多生物制藥公司都在追求這一目標，這也直接導致企業、學術機構和非營利組織之間的合作正在迅速發展：如兩大巨頭賽諾菲和葛蘭素史克之間的疫苗合作是全球競爭對手聯合起來整合技術和專業的杰出例子。

從市場規模來看，“這種急性的傳染病的疫苗到底未來有多大市場，是跟疫情控制有關的。”趙冰認為，如果是像國內目前疫情控制比較好的情況下，是不太可能全民接種的，因為大規模疫苗接種必然會有人過敏，盡管比例很低，乘以我們國家的人口基數還是會影響很多人。

而即便小公司能夠研發出成功的疫苗，世界上大多數傳統疫苗生產能力都由相當少數的公司擁有。如果找到針對COVID-19的預防性療法，為了在全球范圍內交付和分發，世界衛生組織可能會轉向將這種能力集中到幾家大型全球制藥公司手中。