創(chuàng)投市場女性力量不容忽視 形成“以柔克剛”獨特優(yōu)勢

“在投資過程中，男性投資人常常講‘狼性’，這是具有一定攻擊性和壓迫感的。女性投資人更加柔和、有同理心，在募資和條款談判時體現(xiàn)出‘以柔克剛’的獨特優(yōu)勢。”近日在創(chuàng)業(yè)邦2021女性領(lǐng)導力峰會上，SVB（硅谷銀行）中國首席代表陳青在接受21世紀經(jīng)濟報道采訪時說。

陳青曾在世界銀行的私營投資部（IFC）工作，負責中國和亞太區(qū)股權(quán)投資、債券投資，后在2013年加入硅谷銀行。本次采訪中，陳青談到女性在創(chuàng)業(yè)投資方面的獨特優(yōu)勢，及SVB資本目前在中國的發(fā)展情況。

女投資人和創(chuàng)業(yè)者具有獨特優(yōu)勢

在男性為主的創(chuàng)投市場中，女性投資人和創(chuàng)業(yè)者正成為越來越重要的力量。人們常常覺得女性更加感性，男性更加理性，但科學研究表明，女性和男性間并不存在這種區(qū)別。對此，陳青認為，可能是在男性和女性培養(yǎng)過程中，人們刻意把女性往感性的方向培養(yǎng)，男性往理性的方向培養(yǎng)，由此讓大家形成了不同的優(yōu)勢。

比如，女性的柔和與同理心，讓女投資人在條款談判中形成獨特優(yōu)勢。同時，在創(chuàng)業(yè)過程中，女性有很好的感知力、洞察力，讓其在消費、教育、時尚、媒體、健康管理等領(lǐng)域，具有更大的創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢。在這些領(lǐng)域，大家也看到有越來越多的女性創(chuàng)業(yè)者涌入。

“如果說到跟男性相比的弱點，女性做創(chuàng)業(yè)也好、投資也好，缺的可能是一種決斷力。因為男性發(fā)現(xiàn)事情可以快速做決斷，女性會考慮非常多，我覺得這個有利有弊，在整個創(chuàng)業(yè)或投資中，男性、女性是互補的。”陳青說。

論壇當天，紅杉資本中國基金合伙人浦曉燕也談道，在傳統(tǒng)觀念上，女性創(chuàng)業(yè)者會被視為在戰(zhàn)略思考方面弱于男性，女性相對傾向于低估自己、缺乏勇氣向前一步，認為自己值得并有能力做好1號角色，打破這些成見就需要女性花更多的時間、精力去證明與男性創(chuàng)業(yè)者是同樣優(yōu)秀的。

祥峰投資執(zhí)行合伙人徐穎則認為，女性的思維，在短期內(nèi)撬動業(yè)務增長的時候，有一定的優(yōu)勢，因為她天生對產(chǎn)品、營銷方面有自己的優(yōu)勢。但是從長跑來講，一個創(chuàng)始人在組織迭代中發(fā)展全面的能力，才能讓公司具有長足的生命力，所以從人的自身來講，要維持一個平衡性、全面性，才可以保證真正的成功。

SVB資本母基金與直投業(yè)務協(xié)同發(fā)展

采訪過程中，陳青也對21世紀經(jīng)濟報道談到SVB資本目前在中國的發(fā)展情況。據(jù)了解，硅谷銀行1983年成立于美國，并在之后的發(fā)展中成為多元化金融集團——硅谷銀行金融集團(SVB Financial Group)。

SVB資本是硅谷銀行金融集團旗下專注投資業(yè)務的子機構(gòu)，其通過母基金和直投基金的方式，投資早期科技領(lǐng)域。陳青表示，SVB資本目前以母基金業(yè)務為主，在中國國內(nèi)投資了啟明創(chuàng)投、紅杉、IDG、軟銀中國資本、高榕資本等知名基金，以及不惑創(chuàng)投等在細分領(lǐng)域有專注度的基金。同時，SVB資本也有直投業(yè)務，陳青表示，目前在國內(nèi)更看好醫(yī)療健康、消費領(lǐng)域的項目。

談及SVB資本母基金與直投基金間的協(xié)同，陳青表示，這體現(xiàn)在兩方面：一方面，市場上很多母基金在投資GP后，可以通過GP了解項目趨勢，接觸到一些優(yōu)質(zhì)項目，甚至拿到直投份額。

另一方面，直投團隊直接在市場上摸爬滾打投項目，可以幫助母基金更及時地了解市場變化情況，保持敏感度。而且，直投的能力也能夠幫助母基金篩選GP，評判GP的投資策略在市場中是否真正行之有效。另外，母基金能夠協(xié)助硅谷銀行與投資人建立強聯(lián)系，這種強聯(lián)系也是硅谷銀行進行風控的重要手段之一。

據(jù)了解，傳統(tǒng)意義上來說，銀行債權(quán)是在企業(yè)發(fā)展比較穩(wěn)定的情況下給到企業(yè)，以此保證本金和利息能夠穩(wěn)定的收回。硅谷銀行在嚴格風控標準的情況下，為新興科技創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展早期提供風險債，其在美國曾幫助過Facebook、Twitter等明星企業(yè)。2011年,浦發(fā)銀行和美國硅谷銀行合資成立浦發(fā)硅谷銀行,讓硅谷銀行的運營模式首次進入中國大眾的視野。

“債權(quán)融資是股權(quán)融資很好的補充，對創(chuàng)業(yè)者來說，債權(quán)融資不需要稀釋股權(quán)，會相對來說成本更低。”陳青說。但在國內(nèi)，風險債權(quán)投資發(fā)展仍在早期階段。尤其是2015年、2016年時，由于股權(quán)投資市場的火熱，很多創(chuàng)業(yè)公司能夠通過股權(quán)融資拿到高估值，更傾向于股權(quán)融資。但近幾年隨著資管新規(guī)帶來的全行業(yè)募資難，股權(quán)市場融資也沒有那么容易，此時，也是創(chuàng)業(yè)者真正認識到債權(quán)融資價值的時機。