創(chuàng)投市場(chǎng)女性力量不容忽視 形成“以柔克剛”獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

“在投資過(guò)程中，男性投資人常常講‘狼性’，這是具有一定攻擊性和壓迫感的。女性投資人更加柔和、有同理心，在募資和條款談判時(shí)體現(xiàn)出‘以柔克剛’的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。”近日在創(chuàng)業(yè)邦2021女性領(lǐng)導(dǎo)力峰會(huì)上，SVB（硅谷銀行）中國(guó)首席代表陳青在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時(shí)說(shuō)。

陳青曾在世界銀行的私營(yíng)投資部（IFC）工作，負(fù)責(zé)中國(guó)和亞太區(qū)股權(quán)投資、債券投資，后在2013年加入硅谷銀行。本次采訪中，陳青談到女性在創(chuàng)業(yè)投資方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，及SVB資本目前在中國(guó)的發(fā)展情況。

女投資人和創(chuàng)業(yè)者具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

在男性為主的創(chuàng)投市場(chǎng)中，女性投資人和創(chuàng)業(yè)者正成為越來(lái)越重要的力量。人們常常覺(jué)得女性更加感性，男性更加理性，但科學(xué)研究表明，女性和男性間并不存在這種區(qū)別。對(duì)此，陳青認(rèn)為，可能是在男性和女性培養(yǎng)過(guò)程中，人們刻意把女性往感性的方向培養(yǎng)，男性往理性的方向培養(yǎng)，由此讓大家形成了不同的優(yōu)勢(shì)。

比如，女性的柔和與同理心，讓女投資人在條款談判中形成獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，女性有很好的感知力、洞察力，讓其在消費(fèi)、教育、時(shí)尚、媒體、健康管理等領(lǐng)域，具有更大的創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢(shì)。在這些領(lǐng)域，大家也看到有越來(lái)越多的女性創(chuàng)業(yè)者涌入。

“如果說(shuō)到跟男性相比的弱點(diǎn)，女性做創(chuàng)業(yè)也好、投資也好，缺的可能是一種決斷力。因?yàn)槟行园l(fā)現(xiàn)事情可以快速做決斷，女性會(huì)考慮非常多，我覺(jué)得這個(gè)有利有弊，在整個(gè)創(chuàng)業(yè)或投資中，男性、女性是互補(bǔ)的。”陳青說(shuō)。

論壇當(dāng)天，紅杉資本中國(guó)基金合伙人浦曉燕也談道，在傳統(tǒng)觀念上，女性創(chuàng)業(yè)者會(huì)被視為在戰(zhàn)略思考方面弱于男性，女性相對(duì)傾向于低估自己、缺乏勇氣向前一步，認(rèn)為自己值得并有能力做好1號(hào)角色，打破這些成見(jiàn)就需要女性花更多的時(shí)間、精力去證明與男性創(chuàng)業(yè)者是同樣優(yōu)秀的。

祥峰投資執(zhí)行合伙人徐穎則認(rèn)為，女性的思維，在短期內(nèi)撬動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的時(shí)候，有一定的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗焐鷮?duì)產(chǎn)品、營(yíng)銷方面有自己的優(yōu)勢(shì)。但是從長(zhǎng)跑來(lái)講，一個(gè)創(chuàng)始人在組織迭代中發(fā)展全面的能力，才能讓公司具有長(zhǎng)足的生命力，所以從人的自身來(lái)講，要維持一個(gè)平衡性、全面性，才可以保證真正的成功。

SVB資本母基金與直投業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展

采訪過(guò)程中，陳青也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道談到SVB資本目前在中國(guó)的發(fā)展情況。據(jù)了解，硅谷銀行1983年成立于美國(guó)，并在之后的發(fā)展中成為多元化金融集團(tuán)——硅谷銀行金融集團(tuán)(SVB Financial Group)。

SVB資本是硅谷銀行金融集團(tuán)旗下專注投資業(yè)務(wù)的子機(jī)構(gòu)，其通過(guò)母基金和直投基金的方式，投資早期科技領(lǐng)域。陳青表示，SVB資本目前以母基金業(yè)務(wù)為主，在中國(guó)國(guó)內(nèi)投資了啟明創(chuàng)投、紅杉、IDG、軟銀中國(guó)資本、高榕資本等知名基金，以及不惑創(chuàng)投等在細(xì)分領(lǐng)域有專注度的基金。同時(shí)，SVB資本也有直投業(yè)務(wù)，陳青表示，目前在國(guó)內(nèi)更看好醫(yī)療健康、消費(fèi)領(lǐng)域的項(xiàng)目。

談及SVB資本母基金與直投基金間的協(xié)同，陳青表示，這體現(xiàn)在兩方面：一方面，市場(chǎng)上很多母基金在投資GP后，可以通過(guò)GP了解項(xiàng)目趨勢(shì)，接觸到一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，甚至拿到直投份額。

另一方面，直投團(tuán)隊(duì)直接在市場(chǎng)上摸爬滾打投項(xiàng)目，可以幫助母基金更及時(shí)地了解市場(chǎng)變化情況，保持敏感度。而且，直投的能力也能夠幫助母基金篩選GP，評(píng)判GP的投資策略在市場(chǎng)中是否真正行之有效。另外，母基金能夠協(xié)助硅谷銀行與投資人建立強(qiáng)聯(lián)系，這種強(qiáng)聯(lián)系也是硅谷銀行進(jìn)行風(fēng)控的重要手段之一。

據(jù)了解，傳統(tǒng)意義上來(lái)說(shuō)，銀行債權(quán)是在企業(yè)發(fā)展比較穩(wěn)定的情況下給到企業(yè)，以此保證本金和利息能夠穩(wěn)定的收回。硅谷銀行在嚴(yán)格風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)的情況下，為新興科技創(chuàng)新企業(yè)在發(fā)展早期提供風(fēng)險(xiǎn)債，其在美國(guó)曾幫助過(guò)Facebook、Twitter等明星企業(yè)。2011年,浦發(fā)銀行和美國(guó)硅谷銀行合資成立浦發(fā)硅谷銀行,讓硅谷銀行的運(yùn)營(yíng)模式首次進(jìn)入中國(guó)大眾的視野。

“債權(quán)融資是股權(quán)融資很好的補(bǔ)充，對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，債權(quán)融資不需要稀釋股權(quán)，會(huì)相對(duì)來(lái)說(shuō)成本更低。”陳青說(shuō)。但在國(guó)內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)債權(quán)投資發(fā)展仍在早期階段。尤其是2015年、2016年時(shí)，由于股權(quán)投資市場(chǎng)的火熱，很多創(chuàng)業(yè)公司能夠通過(guò)股權(quán)融資拿到高估值，更傾向于股權(quán)融資。但近幾年隨著資管新規(guī)帶來(lái)的全行業(yè)募資難，股權(quán)市場(chǎng)融資也沒(méi)有那么容易，此時(shí)，也是創(chuàng)業(yè)者真正認(rèn)識(shí)到債權(quán)融資價(jià)值的時(shí)機(jī)。