行業供需格局改善 深紡織A下半年或迎來產能快速釋放期

　　日前，深紡織A（000045）公告，公司舉行了業績說明會。有分析師會后發布研究報告稱，公司所處行業供需格局得到改善，下半年公司將迎來產能快速釋放期。

　　公開資料顯示，深紡織A成立于1984年，前身為深圳市紡織工業公司。公司于1995年進行戰略轉型升級，從傳統的紡織服裝加工業進入LCD偏光片行業。目前公司聚焦液晶顯示用偏光片領域，自有物業的經營管理業務及高檔紡織服裝業務。從公司歷史的財務報告來看，近幾年偏光片產品為公司的主要收入來源。公司半年報顯示，公司偏光片產品營收占公司2021年上半年總營收92.77%。

　　群智咨詢（Sigmaintell）數據顯示，2020年全球LCD TV面板出貨平均尺寸大幅增長了1.8英寸，預計2021年增長1.5英寸，達到48.6英寸。平均尺寸超1.5英寸的增長，預計可去化將超過200K G8.5代線的產能。長城證券電子研究員鄒蘭蘭發布研報表示，當前大尺寸化的趨勢將助力去化高世代面板產能，也將直接抬升偏光片需求。

　　長城證券在研報中表示，偏光片受益于本土面板產能的占比提升，其原材料供應短缺將加快偏光片國產化的進程。隨著本土面板龍頭廠商強勢崛起，上游原材料供應體系國產化進程有望加速。此外，目前面板原材料供應存在短缺現象，玻璃基板和驅動IC等原材料供應緊張狀態有望持續，頭部企業供應鏈管理策略由成本導向轉向戰略合作，本土原材料供應商迎來導入窗口，新擴產產能有望順利消化，利好本土原材料供應鏈。

　　公開資料顯示，深紡織A現有7條量產的偏光片生產線，產品涵蓋TN、STN、TFT、OLED、3D、染料片、觸摸屏用光學膜等領域。其中，7號線是2500mm超寬幅產線，于7月投產并進入量產階段。長城證券研報顯示，2020年5月以來面板供需格局逐步改善的背景下，偏光片價格亦有小幅上行，將為深紡織帶來可觀的利潤彈性，疊加公司7號線超大尺寸電視用偏光片產業化項目下半年產能逐步釋放，公司偏光片業務將保持快速向上的發展趨勢。