楊大_：盤活資本が対岸市場を獲得しました。

＜p＞＜strong＞この岸から彼岸＜strong＞＜p＞に到著します。

＜p＞「＜a href=「http://www.91se91.com/pioneer/」という話題になると、世界最大のLVMHグループが一番思い浮かびます。

フランスのジバンシー、シルフランドから、スペインのLoewee、スイスの豪雅時計まで、アメリカのDona Karan、Mark JacobsとBeneFitまで、イタリアのFendiとEmili Pucciまで…

全世界のファッションブランドをうのみにした、Hermes、GUCCIとの合併攻防が業界に知れ渡っています。LVMHの巨大帝國は「ヨーロッパの一番怖い企業狙撃手」と評されています。この合併によって、60以上の世界トップ高級ブランドの巨大な帝國と6049.46億元を超えるグループの価値を達成しました。

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＜p＞海外資本市場が成熟し、ファッション産業のM&Aが一般的で、M&Aの活躍度は今季のファッション産業の景気指標とされています。

WWDはこのほど、Dealogicの統計報告書を引用して、2013年上半期の世界ファッション業界（アパレルと靴類小売業者）の買収取引金額が同17%下落したことを紹介した。これにより、世界経済は低迷が続いており、業界は今年の下半期または2014年に回復することを期待している。

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＜p＞中國ではアパレル業界は「商業」ではなく「工業」として扱われてきましたが、長期的にはこの業界の従業員とは関係がないようです。

知識の蓄積や人材経験の乏しさから、投資や買収に対する意欲が生まれても、手のつけようがない。

2013年には、森馬のGXG買収、波司登のGreenwoods買収、百麗日本バロック買収などの合併例がありますが、まだほんのわずかな試みです。國際水準の買収からは遠いです。

資本市場に參入した上場企業でも、買収にはなじみがないというUTAグループの楊大_総裁は、「投資部もありますが、會社の証券業務に限られています。買収の経験、知識、情報は非常に不足しています」と話しています。

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＜p＞女裝ブランドの歐時力だけが最近ミラノの生活ブランドショップ1 Corso Comoを買収して上海に導入しました。楊大_から見れば國際水準の資本運営です。「上級者と上級者の対戦をお願いします。」

歐時力の「啓蒙」はLVMHグループの染色と無関係ではない。

2012年初頭、LVMHグループは傘下投資ファンドL Capitalを通じてオーストリアの株式10%と廈門卓雅の株式の一部を購入した。

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＜p＞＜strong＞楊大_の新しい身分＜/strong＞＜p＞

＜p＞楊大_という名前は、業界の人にはよく知られています。楊大_の「海外ブランドのバイヤー」という新しい身分を知らないかもしれません。

記者は楊大_の北京會社で見ましたが、元の巨大な訓練部門はすでに撤収されました。7つの支社は全部消しました。

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＜p＞全部の人力と物資を投入して海外の合併を行うのは今日からではなく、楊大_と彼が再結成したチームはすでに二、三年の間、沒頭しています。

M&Aが関與しているのは基本的に上場會社であり、參加者は秘密保持協定を遵守しなければならないので、ずば抜けた戦績がありながら、一戦で有名になった栄光を享受できないのは、いささか殘念である。

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＜p＞海外市場で「手を下す」M&Aを求める企業は主に3つあります。

一つは破産企業で、裁判所と交渉して、裁判所で競売に行きます。

裁判所が資産を競売するのは世界に向いているので、スピードを奪って、正確さを判斷することが重要です。

二つ目は負債企業ですが、裁判所が破産するまでは、買収合併などの企業は會計事務所と交渉し、商業資産の価格を評価し、バランスをとってから買収合併します。

第三の企業は、負債がなく、経営狀況が良好で、成長が安定しています。このような企業に対しては、普通株式の買い付け方法を採用しています。

ブランド以外にも、新生代デザイナー、価値のあるバイヤー店、ライフスタイルショップも重點の「狩り」の範囲內にあります。

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＜p＞ヨーロッパでは、楊大_は固定的な會社員がいて、イタリアの重要工業生産區には巨大なネットがあります。一日中この方面の會社の情報を集めて、彼によってふるい分けられて、心の中で中國のキャッチャー企業とペアリングします。

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＜p＞業界に対して數十年に一日のように熱心に投資し、各タイプの企業＜a href=“http:/www.91se91.com/pioneer/”の経営理念＜a＞と現狀を徹底的に理解し、海外でのM&A業務において、精確な判斷力に転化し、彼を「いい買い手」にした。

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＜p＞すべての海外ブランドが中國に持ってきても生きていけるわけではない。

実はLVMHのような大きなワニの分食を経て、海外の良い資産はもう多くなくなりました。よい判斷力が必要です。

近年、多くの社會機関、中間組織が中國企業を連れて海外展示會、産業區、企業とのドッキングに行っていますが、功を奏しないで帰ることがよくあります。要は、主催者、海外企業、中國企業は一般的な表面イメージにとどまっています。海外企業は中國企業が何を望んでいるのか分かりません。

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＜p＞「私の強みは＜a href=「http:/www.91se91.com/pioneer/」中國市場＜a＞をよく知っています。中國企業の能力を知り、どの企業がどのような資産を生かせるかを知っています。

私が選別したのは、中國企業がコントロールできるもので、彼の戦略を完全にすることができます。

どのメーカーの製品ラインが弱いかは分かりますが、買収によってアップグレードされます。どのような靴が買収されているかは分かります。彼の資産を拡大し、株価を増やすことができます。どの家が買収によって戦略的に移行できるかは分かります。

楊大_は、基本的にブランド資産を手に入れた時點で、彼の心の中にはすでに取引先の候補者がいて、接ぎ木した後の経営戦略を考えています。

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＜p＞＜strong＞合併は業界の良薬である＜/strong＞＜p＞

＜p＞この冬は寒いです。

春はどこにいますか？2015年はもっと長いという人もいます。

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＜p＞この冬がつらいのは、表面的に見ると、経済の周期的成長が谷底に入り、生産能力が過剰で、需要が刺激されず、過去の成長速度が速すぎるからです。

もっと根本的な問題はブランド認知度、ブランド文化など無形資産において、海外ブランドに比べて差が大きいことです。

UTAグループは以前調査をしましたが、価格が近いという前提で、消費者は海外ブランドを本土ブランドではなく選択します。

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＜p＞先天不足の中、中國本土ブランドが直面している「特殊困難」は、グローバル経済一體化、インターネットが世界をより小さくし、中國経済が複雑な段階に入り始めたことである。

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＜p＞楊大_は、これらの「特殊困難」が中國ブランドを現地市場での「現地優位」を喪失させたほか、「不等競爭」に遭遇したと考えています。

「速いファッション」を例にとって、Zara、H&M、Uniqlo、GAPは中國で都市攻略をしてこのように拡張するのが速くて、楊大_はその主因が急速に発展する本土の商業地産であると考えています。

「私たちの不動産経済は政府のGDPを牽引するだけでなく、國際ブランドの中國市場進出を加速させている。

多くのファーストファッションブランドのもとの開店計畫は20軒しかないかもしれませんが、萬達広場では年間100棟の不動産を開設しています。ファーストファッションブランドは家賃を支払わないと約束しています。

商業地産が地階都市に入るにつれて、これらのファッションブランドの機會がもっと多いです。」

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＜p＞「物流反応速度、制御コスト能力、または＜a href=”http:/www.91se91.com/pioneer/”端末運営＜a＞人材については、本土市場では森馬、美邦比Zara、Uniqloの差はどれぐらいあるかとは思いません。

競爭性がないということは、市場開拓におけるコストが同じではないと思います。等性競爭ではないと大きな損失を受けます。」

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＜p＞違うなどの競爭はすでに存在しています。楊大_はこれに基づいて、「二つのチャンスがない」と「二つのチャンス」を斷言します。贅沢品とファッションの二つの分野で、中國本土企業はもうチャンスがないです。

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＜p＞消費者は海外ブランドを選択し、企業が海外ブランドを買収合併し、民族感情ではなく、グローバル一體化の市場競爭の中で、本土市場であっても、すでに國內外のブランドが存在する市場であり、選択していません。

市場競爭に中立的に住もうとするなら、海外ブランドのように、さらにはより優れた競爭兵器を獲得する必要がある。

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＜p＞中國の多くの企業は早くから生活のために、ビジネスのために、「もっと多くの服を売る」から「消費者の好きなブランドを作る」まで、態度を変えています。

以前は生産能力をやっていましたが、未來はライフスタイルです。

生き方は信仰が必要で、信仰は心を靜めて、ゆっくりと細部をこなしていく必要があります。これはイタリアでとっくにやっていたことです。

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＜p＞海外のM&Aを通じて「遅い」発展モデルを獲得し、楊大_はこれを「イタリア人の嫁をもらって、彼女と生活しているうちに、実家に帰って発展する」とイメージし、その文化的習性や生活様式を知ることで、「學成」の可能性がある。

この學習の過程は必ず外力の強い介入が必要です。中國の服飾類の上場會社は95%以上が大流通會社です。これらの會社の「大物流」のやり方の慣性が強いです。大量の物流を通じて、商品を消費者に流通させます。

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＜p＞海外でのM&Aの最も直接的で現実的な機能は、國際的なビッグマック企業の苦手な中端、中高級空間を開拓し、市場シェアを拡大し、企業に健康な體質を維持させ、彼らが萎縮した時こそ、弾薬が市場を占拠することができるということです。

「國際ファッション産業の現狀は、2つの大中間のLVMH、Kering、Richemont贅沢品グループが大きく、ファッション企業が大きく、ヨーロッパの中高級企業は小さいです。

これは私たちが途中で機會があるという意味です。

チャンスをつかめば、中間をつかみ、両端にゆっくりと広がっていくことができます。

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＜p＞「國內のブランドは、ブランドそのものの価値において、ほぼ限界に達しています。

新たにブランドを作って、初めからやり始めます。今の市場狀況ではとても難しいです。

多くの海外ブランドは數十年を経て、甚だしきに至っては數百年の歴史を経て新たに存在しています。消費者が認めたブランドです。希少資源です。このような資産は良好な組み合わせを行い、彼を復活させ、投資成長の時間を短縮させます。これは効果的な投資です。

200年のブランドが買収合併を通じて、10年で彼を輝かせ、あなたと名前をつけて200年を作ることができます。それは全く違った投資効果です。

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＜p＞冬の過ごし方のポイントは、＜a href=“http:/www.91se91.com/pioneer/”をしっかりと貯蓄し、キャッシュフロー＜a＞を守ることです。

海外ブランドを買収するのは資本の価値を保つためにもっと妥當なやり方です。

本土ブランドの「ロマンス」に比べて、いつも一世代の消費者がだんだん古くなるにつれて、海外ブランドのブランド生命力は長く持続して、投資はより価値のある機能があります。

「ミラノの多くの街角の店は、數十年前にそこにありました。

後ろの株主は何株か変えたかもしれませんが、ブランドは相変わらずそのブランドです。これが価値です。

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＜p＞「今日のビジネス競爭の本質は、消費者が好きなブランドをどれだけ持っていますか？あなたのシェアはいくらですか？

したがって、現代企業の核心競爭力は資源統合であり、合併である。

投資の合併が唯一の活路というわけではないが、これは未來企業が一番多くやるべきことであり、成り行きです。

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＜p＞＜strong＞産業資本運用の3ステップ＜strong＞＜p＞

＜p＞海外ブランドの購入と販売に満足するだけでなく、楊大_の資本運営計畫はさらに遠くまで行く予定です。

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＜p＞楊大_はUTAファッション産業投資私募基金を準備しています。彼は発起人として、二、三軒の上場會社が共同で參加しています。私募基金は主に國際ブランドの長期買収に使われます。

このファンドがやるべきのは、これらのブランドを中國に持って行ってから、直接にどの中國企業に売らないということです。この子供はあなたに養子縁組をしてもらいます。私たちは株式を持っています。同時に資金を注入します。彼に一定の投資収益率を要求します。

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＜p＞基金がやっている第二のことは教育であり、未來は「中歐商學院」のようなトップクラスのファッション商學院を建てたいです。非営利性は組織に屬していません。

「中國のファッション産業は國際的な人材が不足しています。この基金は公益教育を行い、ハイエンドの人材を育成し、候補者を選出した後、私達は費用を出して、ヨーロッパに送り、育成していきます。これらの人材が將來中國の競爭力を高めることを期待しています。」

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＜p＞楊大_の合併青寫真第三歩は、中國で海外ブランドショーロムセンターを建設することである。「中國でプラットフォームを構築し、國際ブランドを導入し、基金、資金投入、運営を通じて、このプラットフォームでブランドを中國に孵化させ、同時にグローバル化させる。」

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＜p＞「この三つのステップは、買収は空軍、ファンドは海軍、ショーロムセンターは陸軍であり、合併から理念、著地までの三位一體は、資本の手段によって、これらの資産を持ち運び、拡大すると思う。

私たちは橋ではありません。私たちはここから向こうに行きます。」

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