上場會社の突貫取引「花式」の利潤調(diào)整深交所の監(jiān)督管理「亮剣」が財政報告を厳しく粉飾する

上場會社は突貫取引によって財務(wù)諸表を粉飾し、市場を退去する行為を回避して再度臺頭し、取引の対価を変更し、業(yè)績補(bǔ)償の承諾を変更し、子會社の破産清算、債務(wù)再編などの比較的新しい手段が現(xiàn)れた。

21世紀(jì)の経済報道記者の追跡によると、この現(xiàn)象に対して、深交所は関連會社に焦點(diǎn)を合わせ、年末の突撃取引の精確な監(jiān)督管理を強(qiáng)化し、監(jiān)督の有効性を高め、上場會社の品質(zhì)向上を継続的に推進(jìn)している。

例えば、元力株式、中化巖土、金信諾、千山薬機(jī)、銀禧科技、慈星株式など數(shù)十の上場會社は深交所から「突貫取引調(diào)整利潤があるかどうか」に関する質(zhì)問を受けました。

現(xiàn)在一部の上場會社は各種の手段を通じて突貫して利益を増加しています。このようにして、わが國の上場會社の退市の権威を低下させました。一方で、資本市場の優(yōu)勝劣敗メカニズムを破壊し、一定のマイナス外部性を生み出しました。1月9日、新世代証券首席エコノミストの潘向東氏は21世紀(jì)の経済報道記者に対して指摘した。

上場會社を識別するためには年末の突貫取引は、分類前の審査、質(zhì)問の強(qiáng)化など多方面から著手し、厳重に管理することが重要である。

突貫取引の種類は多種多様である。

年末の突貫取引はずっと監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)が重點(diǎn)的に注目している問題の一つです。近年、上場會社の「粉飾」方式は更に多彩です。

近年は多くの上場企業(yè)が年末に突貫的に資産を売卻している。2019年末には、昂立教育、ST遊久、真新しい好などの上場會社が「家を売る大軍」に參加し、*ST雲(yún)投は「農(nóng)作物」と土地資産を雲(yún)投農(nóng)林に包裝し、ST美麗と*ST徳豪などは引き続き「売り子」の殻保護(hù)活動を推進(jìn)しています。

21世紀(jì)の経済報道記者は突撃的な利益創(chuàng)出の主要な方式として、年末に資産を売卻するのは多くの異常な特徴があります。取引価格の異常を含めて、業(yè)績の悪い資産を高プレミアムで売卻します。取引先の身分は特殊で、持ち株株主を主とします。あるいは形式的には関連がありませんが、利益や業(yè)務(wù)往來などの隠れた関係があります。

2019年12月に、華控賽格は10倍の割増で損失子會社を売卻したことについて、深交所から「取引価格の公正性」「突貫取引調(diào)整利益」を疑問視されました。この取引の確認(rèn)時點(diǎn)はちょうど2019年12月31日に3900萬元の投資収益を獲得する予定で、これまでの華控賽格は政府補(bǔ)助金を獲得しました。

また、回収期間が長いのも「突撃創(chuàng)収」の重要な特徴の一つであり、一部の會社は取引の約定を促すために取引先側(cè)が少量の代金を支払えば、標(biāo)的の名義変更ができます。殘りの金額の支払期限が長いので、取引先が十分な契約能力を持っていないで、長期にわたり上場會社の資金を占用する場合があります。

「一般業(yè)績には突貫取引（粉飾利益）がある上場企業(yè)の経営業(yè)績には多少の問題があり、その中で上場リスクに直面しているST株が最も利潤調(diào)整の動機(jī)があり、これらの企業(yè)は業(yè)績要因以外にも內(nèi)部統(tǒng)制も最近問題の高い分野である」華南のある私募機(jī)関のパートナーがインタビューを受けた。

これは、伝統(tǒng)的な売卻資産、関連取引、會計上の見積りの変更のほか、近年、取引の対価の変更、業(yè)績補(bǔ)償承諾の変更、子會社の破産清算、債務(wù)再編など、比較的新しい手段が現(xiàn)れています。

21世紀(jì)の経済報道記者によると、2019年に深市のある上場會社は元の買収資産の取引を低価格にすることによって、調(diào)整した価格をすべて當(dāng)期損益に計上する方式で、2019年度の純利益は損失から黒字に転換する。

また、一部の會社は司法ルートを利用して、例えば雙方が補(bǔ)償金額に対して調(diào)停を達(dá)成し、上場會社が実際には消極的に要求するなどの「偽仲裁」行為を調(diào)整し、その年度に補(bǔ)償収益を確認(rèn)して利益を調(diào)整する。また、上場會社は、買収の標(biāo)的となる資産が賭け事の実績を達(dá)成するために、業(yè)績補(bǔ)償金の引き下げを調(diào)整し、その年度において利益の補(bǔ)償を確認(rèn)することによって、利益を調(diào)整しています。

三つの方面の措置が厳しい。

「突撃取引」に対して利潤を調(diào)整する行為に対して、深交所は一連の監(jiān)督管理措置を取った。

リスク會社の狀況を全面的に整理することによって、事前に予審を行い、質(zhì)問を強(qiáng)化し、年末の突貫取引の監(jiān)督を強(qiáng)化する。仲介機(jī)構(gòu)の主體責(zé)任を著実に実施し、勤勉に3つの方面の措置を講じる。

深交所によると、上場會社の監(jiān)督管理部門の責(zé)任者によると、深交所は2年連続の損失、前3四半期の損失を計上した會社の狀況を全面的に整理し、突貫取引によって利益の調(diào)整、市場の撤退回避などの意図があるリスクの高い會社のリストを調(diào)べ、これらの會社の資産処理、関連取引などの行為に重點(diǎn)を置いて、前倒しの判決を?qū)g現(xiàn)する。

年末の突貫取引行為に対して、上場會社の監(jiān)督管理部門は常に高度な監(jiān)督?管理感度を維持し、取引の実質(zhì)、取引動機(jī)などをめぐって「根掘り葉掘り」式の質(zhì)問を行い、関連會社の主要人員と面談し、精確な監(jiān)督?管理を強(qiáng)化する。

「いくつかの連続損失會社を事前監(jiān)督管理の重點(diǎn)として、監(jiān)督層が斷固として市場からのリスク警告による投機(jī)的な投機(jī)取引を根絶または抑制することを示すと、A株市場のシェル資源の投機(jī)を著しく低下させる。第二に、退市制度の整備に役立つ。第三に、撤退制度の実行力を高めて、資本市場の正常な出清を促進(jìn)します。」潘は東に表示する。

上場會社の監(jiān)督管理以外に、監(jiān)督層も絶えず仲介機(jī)構(gòu)の責(zé)任を強(qiáng)化しています。

「仲介機(jī)構(gòu)の責(zé)任を強(qiáng)化し、監(jiān)督管理部門の全面的な業(yè)務(wù)リスク監(jiān)督管理のカバー構(gòu)想を示し、また仲介機(jī)構(gòu)に対する監(jiān)督管理も徐々に業(yè)務(wù)チェーン全體に拡張され、年末の突撃取引などの違法行為を強(qiáng)力に防止し、財務(wù)諸表の真実性を高め、市場の有効性を強(qiáng)め、市場環(huán)境を最適化し、上場會社の品質(zhì)を向上させ、投資家の利益を保障し、資本市場の長期的な健康発展を促進(jìn)する」潘は東に指摘した。

近年、上場企業(yè)の年末に突貫した利潤調(diào)整行為に対する監(jiān)督管理の強(qiáng)化が進(jìn)み、年末になると、取引所レベルでは商業(yè)の実質(zhì)に乏しい資産の売卻、突撃的な債務(wù)再編、會計上の見積り及び會計方針の変更、資産減損引當(dāng)金の転回などの行為について「根掘り葉掘り」的な質(zhì)問が行われ、これは市場規(guī)範(fàn)化の発展に対して、優(yōu)勝劣敗メカニズムの整備に積極的な役割を持っている。「根掘り葉掘り」的な質(zhì)問力を高めます。ここ數(shù)年、上場會社の上場廃止件數(shù)は以前よりも明らかに増加しており、監(jiān)督管理の役割も果たしていることを示しています。大手証券會社の投資部の人も言っています。