鄭商所棉花期權上市申請獲批，市場人士分析稱“三個利好”

          日前，鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）棉花期權上市申請已獲證監會批復同意，棉花期權將成為鄭商所推出的第二個期權品種。這是鄭商所貫徹落實中央一號文件關于“深入推進農產品期貨期權市場建設”政策精神的重大舉措，將進一步提升期貨市場服務實體經濟的能力和水平。


鄭商所相關負責人表示，鄭商所將按照證監會統一部署，加強統籌協調，認真做好市場組織、規則制定、技術系統準備、投資者教育等各項工作，切實完善市場監管和風險防范制度，做好市場培訓和宣傳工作。


近年來，鄭商所積極開展商品期權市場建設，服務實體經濟高質量發展。在白糖期權平穩運行的基礎上，鄭商所結合實體經濟需求和期現貨市場基礎等實際情況，將棉花作為第二個商品期權品種。2018年，鄭商所扎實開展各項上市準備工作，已完成合約草案設計、規則梳理、技術測試、做市商選拔等工作，并通過“期權講習所”、“三業”活動及視頻講座等方式，積極做好涉棉企業期權知識培訓，共培訓涉棉企業750家次和3063人次。此外，棉花期權仿真交易也正在持續進行中。


近期，在鄭商所組織的棉花期權論證活動中，中紡集團、路易達孚、河南同舟棉業等企業表示，更為靈活多元的避險工具，有助于涉棉企業的穩健和精細化經營，實現棉花產業提質增效和實現高質量發展，并呼吁盡快推出棉花期權。


據河南同舟棉業董事長魏剛民介紹，我國棉花市場年度為當年9月至次年8月，在當前中美貿易摩擦和新棉集中購銷期的背景下，棉農、軋花廠、貿易商及棉紡企業面臨棉花銷售或采購風險，市場各方利用棉花期權規避風險的需求較為強烈，希望鄭商所能夠盡快上市棉花期權。


市場人士表示，棉花期權上市后，一是有利于創新工具和手段，為現行補貼政策提供有益參考和補充，進一步穩定棉農種植收益。二是有利于涉棉企業風險管理。買入期權不存在資金追加風險，我國棉花產業鏈主體，尤其是中下游軋花廠、貿易商和棉紡企業，資金周轉壓力大，抗風險能力較弱，更適宜利用棉花期權管理價格風險，有利于形成“政策保農民，工具保產業鏈”的協同效果。三是有利于完善棉花“保險+期貨”試點，探索棉花“保險+期權”模式。


開展棉花期權交易，可以為“保險+期貨”試點提供場內期權對沖工具，降低風險對沖成本，增強保險能力，豐富風險控制手段，減少棉農保費支出，從而提升“保險+期貨”試點運行效率。保險公司與期貨公司風險管理子公司也可以直接利用棉花場內期權設計價格保險或收入保險產品，探索成本更低的“保險+期權”模式。


鄭商所相關負責人表示，下一步鄭商所將按照證監會統一安排部署，加強統籌協調，積極做好各項上市準備工作。根據市場反饋，完善棉花期權合約；認真開展技術系統聯測聯調，確保技術系統安全運行；完成做市商選拔和協議簽訂，扎實開展投資者教育等，確保棉花期權順利推出和平穩運行。