男裝龍頭九牧王開年連拋兩筆小賺1個億！

               本土商務休閑男裝品牌企業——九牧王股份有限公司（以下簡稱“九牧王”），3月1日發布公告稱，2019年2月21日至2月28日，九盛投資累計出售財通證券股份901.78萬股，累計成交金額9275.58萬元，占2017年12月31日歸屬于上市公司股東的凈資產的1.74%；扣除成本及相關稅費后，實現投資凈收益為5985.71萬元，占公司2017年度經審計的歸屬上市公司股東凈利潤的12.12%。


記者注意到，九牧王此前在2月21日發布關于處置金融資產的公告稱，2019年1月25日-2月20日，九盛投資累計出售財通證券股份1162.82萬股，累計成交金額8957.63萬元，占2017年12月31日歸屬于上市公司股東的凈資產的1.68%；扣除成本及相關稅費后，實現投資凈收益為4988.81萬元，占公司2017年度審計的歸屬上市公司股東凈利潤的10.13%。


在2018年10月15日召開的九牧王股東大會桑，公司審議通過了《關于授權處置金融資產的議案》，授權全資子公司九盛投資擇機適量對所持有的財通證券股份進行處置。


此前報道，2014年12月，九盛投資以2.98元/股的價格認購財通證券6200萬股，合計出資約1.8億元。2017年10月24日，財通證券首次公開發行A股股票上市，財通證券已于2018年10月24日解禁，截止2019年3月1日收盤價為10.85元/股，為九牧王貢獻相當可觀的投資收益，另外，九牧王還投資了韓都衣舍7.82%股權、快尚時裝4.55%股權（擁有本土快時尚品牌UR）以及多個產業基金。


公開資料顯示，九牧王成立于1998年，以生產西褲起家，憑借其獨特的生產工藝以及豐富的人體數據樣本，設計得體、產品合身。一躍成為中國男褲市場領跑者，從2000年至今，連續十八年位列國內男褲市場第一位，自2000年后，公司實行第一次戰略轉型，由單一褲裝生產企業轉向綜合類商務休閑服飾領域，品類不斷增加，目前公司已覆蓋茄克、襯衫、T恤、西服等多種服飾。


九牧王旗下主要品牌分為圍繞三大平臺：以九牧王、VIGANO品牌為主的精工質量平臺、以NASTYPALM及ZIOZIA品牌為主的時尚品質平臺、以FUN品牌為主的個性潮流平臺，同時公司圍繞這三個品牌平臺方向進行投資、品牌建設與發展，且面向時尚產業新業務、新技術、新模式進行投資，助力服裝主業發展。


財報顯示，2018年三季度，九牧王實現營業收入19.21億元、同比增長7.74%；歸屬于母公司的凈利潤3.50億元、同比增長1.86%；扣非凈利潤3.22億元、同比降2.58%；EPS0.61元。


分季度看，2017年一季度至2018年三季度的單季度收入分別同比增長13.60%、19.08%、15.21%、7.29%、12.47%、8.16%、2.53%，歸屬于母公司的凈利潤分別同比增長23.92%、-5.78%、3.36%、36.74%、21.37%、6.68%、-26.86%。2018年二季度以來單季度收入增速有所放緩，主要為行業性零售轉淡影響公司銷售；Q3凈利潤出現下滑，主要為毛利率下降同時費用率上升影響。


從渠道數量方面來看，截止2018年9月末，九牧王門店數量達到2717家、較2018年初增3.19%、凈增84家；若扣除ZIOZIA品牌并表影響，總渠道數較年初凈減少30家。


分品牌來看，主品牌九牧王渠道總數為2385家，較年初下降3.13%，較6月末2370家有所回升，其中，直營店685家、加盟店1700家；FUN、J1（現換標為NASTYPALM品牌）品牌渠道數量分別為174家、31家，FUN繼續拓展；2017年開始拓展的高端褲類新品牌VIGANO新開直營店6家、目前共有13家直營店；ZZ品牌18.6.30并表，截至9月末共有直營店、分銷店各82家、32家，合計114家。


分渠道類型來看，所有品牌合計公司共有直營店、加盟店分別為876家、1841家。若扣除ZZ品牌并表影響，共有直營店794家、加盟店1809家。


光大證券分析師李婕此前表示，隨著主品牌九牧王近年來調整逐步到位，2015年至今店鋪數持續凈減少，收入自2016年四季度開始好轉、至2018年一季度營業收入基本保持雙位數增長，2018年二季度以來單季收入增長放緩至個位數，外延持續收縮背景下收入保持增長、顯示渠道持續優化、單店效益不斷提升。18年9月末店鋪數已經較6月末低點有所回升，渠道調整力度不斷減小、店鋪數有望企穩回升，外延方面對收入增長將帶來一定助力；小品牌FUN已經進入快速拓展期，NP、VIGANO、ZZ等品牌貢獻新拓展空間，短期來看，九牧王的業績受到行業性終端零售不振影響。


數據顯示，截至2018年三季度，九牧王公司賬上可支配現金3.82億元，可供出售金融資產20.14億元，經營性現金流穩定。九牧王提出了2017-2019年的股東回報計劃，承諾期間每年分紅比例不低于可分配利潤的70%。