新鳳鳴上半年盈利有所下滑，PTA一期項目即將投產

新鳳鳴集團股份有限公司（以下簡稱“新鳳鳴”）日前發布2019年半年度報告顯示，報告期內，公司實現營業收入 1,632,939.59 萬元，較上年同期增長 13.34%；歸屬于母公司的凈利潤 58,791.25 萬元，較上年同期下降 27.56%；每股收益 0.49 元，同比下降 28.99%；扣除非經常性損益后每股收益 0.43 元，同比下降 34.85%；加權平均凈資產收益率為 6.95%，同比減少 4.72 個百分點；扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率 6.07%，同比減少 5.14 個百分點。

方正證券股份有限公司研究員分析，根據公司經營數據披露，上半年新鳳鳴滌綸長絲產銷量分別為182.56萬噸和185.84萬噸,同比增長29.89%和34.27%,公司產銷增長主要是中欣化纖、中石科技二期完全達產貢獻增量。聚酯產業鏈下游坯布、終端紡織服裝業需求有所下滑,行業景氣回落,滌綸長絲盈利空間同比縮窄。上半年常規POY品種價差1161元/噸(不含稅,下同),同比-244元/噸;公司POY/FDY/DTY產品毛利率分別為7.40%、11.52%和10.87%,同比下滑明顯。二季度環比有所改善,常規POY價差1292元/噸,同比-249元/噸,環比+293元/噸;二季度公司POY銷量73.14萬噸,同比+32.72%;均價7448.46元/噸,同比-9.89%;FDY銷量20.28萬噸,同比+24.34%;均價8088.25元/噸,同比-9.10%;DTY銷量7.89萬噸,同比+45.04%;均價9282.68元/噸,同比-9.88%。

華創證券有限責任公司研究員認為，新鳳鳴目前滌綸長絲產能達到400萬噸,中躍化纖、中益化纖、中石科技等項目按計劃有序推進,2020年公司滌綸長絲產能將達到540萬噸/年,市占率不斷提升。PTA項目一期(220萬噸)已完成中交驗收,預計9月末正式投產;PTA二期項目亦有序推進,目前已經開始打樁,預計2020年投產;2020年公司自身PTA消耗量將接近465萬噸,公司新增PTA產能完全能夠被自身合理消化。隨著PTA項目的建設,未來公司對上游原材料成本的把控能力將會進一步增強,避免PTA市場波動帶來的影響。

據悉，新鳳鳴作為國內規模最大的滌綸長絲制造企業之一，專注于民用滌綸長絲領域，截止目前國內民用滌綸長絲行業第三位，產品覆蓋 POY、FDY 和 DTY 等多個系列、400 余個規格品種。為提升產品的綜合競爭力，加快了新產品的開發、提高了產品的差別化率，成功開發了 EACOOL（易酷）吸濕排汗纖維、高特絲纖維、環保抗皺纖維、K-warm 中空保暖纖維、超柔纖維、桃皮絨細旦纖維等差別化產品。此外，新鳳鳴擁有的“企業研究院”被認定為省級重點研究院，還被中國化學纖維工業協會認定為中國低碳環保功能性長絲制造基地。