港股現(xiàn)5年最好行情 李寧股價翻倍波司登安踏漲逾87%

　　隨著2019年最后一個交易日的落錘定音，港股紡織服飾板塊交出近5年最好行情答卷，全年上漲34.31%，跑贏恒指9.07%漲幅。

　　在2019年中旬，沽空機(jī)構(gòu)紛紛盯上港股服裝龍頭，Bonitas、渾水接連將矛頭指向波司登、安踏，但縱觀其2019年市場表現(xiàn)，在遭遇做空之后，波司登、安踏股價不但未受影響，還一路穩(wěn)步上升，實(shí)力“打臉“沽空機(jī)構(gòu)。

　　其中，波司登、安踏分別實(shí)現(xiàn)年漲幅95.97%、87.69%，李寧則同比大漲179.64%，從2019年首個交易日的開盤價8.35港元/股漲至最后一個交易日以23.35港元/股報收。

　　截至2019年12月31日港股收官，港股紡織服裝板塊市值超千億的有安踏體育和申洲國際，安踏體育以1884.57億港元位居行業(yè)之首。此外，特步國際、波司登、李寧等市值已超百億港元。

　　截至目前，紡服板塊共有港股通標(biāo)的17只。2019年，板塊標(biāo)的中港通資金持股比例平均提升1.45個百分點(diǎn)。截至2019年12月31日，平均持股比例3.67%。其中，拉夏貝爾為港股資金持股比例增長最多的公司，也是目前紡服板塊港股通持股比例最大的公司。然而，公司股價年跌幅卻達(dá)到78.65%。

　　事實(shí)上，拉夏貝爾股價于2017年便開始出現(xiàn)下滑，公司控股股東邢加興先后6次進(jìn)行公司股票質(zhì)押，累計(jì)質(zhì)押公司股份占其直接持有股份99.81%。自今年7月公司發(fā)布上市以來表現(xiàn)最差業(yè)績預(yù)告后，股價進(jìn)一步下跌并跌破5元，最終至股股東、實(shí)控人邢加興爆倉，如今拉夏貝爾市值已不足10億元。除此之外，李寧、安踏為除拉夏貝爾外港股通持股比例增長最大的公司。其中，兩者股價分別實(shí)現(xiàn)年漲幅179.92%、87.69%。

　　從運(yùn)營數(shù)據(jù)來看，紡服板塊企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率于2019年中期達(dá)1.73，較去年同期微幅上升。其中，李寧于近幾年中存貨管理能力提升較快。安踏體育、361度、江南布衣等存貨周轉(zhuǎn)率下降速度較快。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，近5年來，安踏體育的營收表現(xiàn)好于平均水平。其中，安踏營收2017年中期以來增長快速。除此之外，李寧、波司登兩家公司整體維持穩(wěn)定的線性向上增長。利潤表現(xiàn)方面，安踏體育利潤水平在近五年中均保持在平均水平之上，李寧在近5年中利潤增長速度較快，2019年中期高于行業(yè)平均水平。

　　整體來看，2019年紡服板塊市場行情及業(yè)績表現(xiàn)較好的企業(yè)均集中在體育運(yùn)動及羽絨服領(lǐng)域。方正紡服在其研報中也提到，由于壁壘有限及高端市場競爭空缺造就了體育服飾、羽絨服龍頭業(yè)績爆發(fā)，預(yù)計(jì)服裝業(yè)整體復(fù)蘇時間有望出現(xiàn)在2020年較晚時間且復(fù)蘇程度較弱，其中優(yōu)選趨勢性向上的運(yùn)動服飾、童裝和高端制造。