登頂“世界第一”后再出手：寶武擬重組山鋼集團 粗鋼產能逼近1.5億噸

傳聞已久的山鋼集團并入寶武集團消息靴子落地。

作為山東地區(qū)的鋼鐵巨無霸，山鋼集團的加入將豐富寶武集團的產品種類，同時加強后者在山東地區(qū)的渠道優(yōu)勢。對于山鋼集團來說，背靠寶武集團也有利于發(fā)揮雙方更大的規(guī)模優(yōu)勢。

在寶武集團帶動下，鋼鐵頭部企業(yè)的產業(yè)集中度明顯上升，但相較于監(jiān)管部門此前設定的目標，仍有較大差距。可以預見，頭部鋼企兼并重組的步伐還將繼續(xù)。

“億噸寶武”再出手

7月14日晚間，山東鋼鐵（600022）公告稱，山東省國資委正與寶武集團籌劃對山鋼集團戰(zhàn)略重組事項，可能導致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更。

這也是寶武集團在連續(xù)兼并重組并登頂世界第一之后，再度出手兼并重組大型鋼企。

山鋼集團成立于2008年，通過兼并重組濟南鋼鐵和萊鋼股份成立。2020年，山鋼集團營收突破2200億元，粗鋼產能破3100萬噸，當年位列《財富》世界500強第459位。

山鋼集團旗下?lián)碛猩綎|鋼鐵（600022.SH）、金嶺礦業(yè)（000665.SZ）、中泰證券（600918.SH）3家A股上市公司以及魯證期貨（01461.HK）1家H股上市公司。其中，山東鋼鐵是山東省唯一的鋼鐵類上市公司，擁有濟南鋼城和日照兩個生產基地。

出手重整山鋼集團的中國寶武，目前是中國乃至全球鋼鐵行業(yè)的巨無霸，粗鋼產量位居世界第一。

按照世界鋼鐵協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2020年，寶武集團粗鋼產量1.15億噸，超越安賽樂米塔爾登頂世界第一；山鋼集團依靠3111萬噸的粗鋼產量，位列全球第十，是國內第七大鋼鐵公司。

若寶武集團最終得以與山鋼集團合并，雙方的總粗鋼產量將逼近1.5億噸，占到當前全國粗鋼總產量的14%，進一步坐穩(wěn)粗鋼產量世界第一的位置，領先第二名的優(yōu)勢進一步拉大。

目前，中國鋼鐵行業(yè)仍然處于離散度較高的狀態(tài)，也正是因為如此，此前有業(yè)內人士預計，寶武集團兼并重組的步伐不會停止，現(xiàn)在的規(guī)模也只是“起點”。

山鋼集團旗下的濟南鋼鐵、萊蕪鋼鐵和永峰鋼鐵，主要產品分別為鍋爐使用的中厚板材、建筑用的長材和特鋼項目。山鋼集團的加入不僅擴充了寶武集團的產品品類，也增強了后者在山東的渠道能力。

今年6月，山鋼集團董事會辦公室在2020年財務信息公告中指出，從長期來看，國內鋼鐵行業(yè)仍面臨需求下降、降量調整的壓力，鋼鐵行業(yè)將逐步轉向低利潤甚至是微利的狀態(tài)，影響規(guī)模經濟和專業(yè)化分工效果發(fā)揮。此外，鋼鐵行業(yè)是首批納入全國統(tǒng)一碳市場的八個重點行業(yè)之一，碳排放權市場化交易將成為企業(yè)生產經營的雙刃劍。

山鋼集團董事會指出，當今鋼企間的競爭已經由企業(yè)間競爭、產業(yè)鏈間的競爭，發(fā)展到生態(tài)圈間的競爭，進入新一輪行業(yè)兼并重組、布局優(yōu)化轉型升級的調整期。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對21世紀經濟報道記者指出，重組后的寶武體量在行業(yè)內的規(guī)模優(yōu)勢將進一步突顯，在采購、生產、研發(fā)、銷售、管理及產業(yè)鏈合作等方面實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展，有助于寶武集團產品結構優(yōu)化，消除同質化競爭、實現(xiàn)整體的提質增效，助力寶武、山鋼繼續(xù)向好發(fā)展。

鋼鐵行業(yè)優(yōu)勢集中加速

根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)，2020年中國粗鋼產量達到10.65億噸，位列全球第一，占全球粗鋼總產量比重為56.7%，遠遠超過排名第二名的印度和日本。

從公司層面來看，2020年粗鋼產量排名前十的企業(yè)名單中，中國企業(yè)占據(jù)七個名額。

近年來，在中國化解鋼鐵過剩產能和產業(yè)結構調整的背景下，2016年，寶鋼集團和武鋼集團的戰(zhàn)略重組，拉開了中國鋼鐵行業(yè)大規(guī)模兼并重組的序幕。

寶武集團重組整合三年后，通過接收馬鋼集團51%的股權，開啟了央企重組地方大型國企的新模式。此后，寶武集團又相繼兼并太鋼集團，與廣東粵韶鋼鐵和重慶鋼鐵達成合作。

“十三五”期間，鋼鐵產業(yè)集中度整體呈上升態(tài)勢。前十家鋼鐵企業(yè)粗鋼產量占全國比重，由2016年的35.9%提升到2020年的39.2%，排名前五鋼鐵企業(yè)粗鋼產量占全國的比重為25.9%。

此次寶武戰(zhàn)略重組山鋼將有效提升鋼鐵產業(yè)集中度，有助于提高鐵礦石采購定價話語權。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心測算數(shù)據(jù)顯示，寶武兼并重組山鋼后將使得2020年的鋼鐵產業(yè)集中度由原先的39.2%升至40.9%，提升1.7個百分點。

今年以來，國內大型鋼企兼并重組的動作不斷。4月，本鋼板材（000761.SZ）披露稱，鞍鋼集團籌劃重組本鋼集團，可能導致公司控制權變更。

按照2020年的產量來計算，若鞍鋼集團最終成功合并本鋼集團，雙方的粗鋼產量將超過5500萬噸，在規(guī)模上僅次于寶武集團和安賽樂米塔爾，位列全球第三。

5月，安陽鋼鐵（600569.SH）公告稱，國內最大民企沙鋼集團有意參與安鋼集團混改，并成為安鋼集團控股股東。按照粗鋼生產規(guī)模來計算，沙鋼集團是國內第三大鋼鐵企業(yè)，僅次于中國寶武和河鋼集團。

如果安鋼集團與沙鋼集團的牽手最終達成，雙方的粗鋼產量將超過5000萬噸，成為國內第二大鋼企的有力競爭者。

有鋼鐵行業(yè)人士對21世紀經濟報道記者表示，此前地方鋼鐵國企更樂于維持在當?shù)厥袌龅膬?yōu)勢，對于被區(qū)域外的企業(yè)重組態(tài)度較為抵觸。但近年來，隨著鋼鐵行業(yè)經營情況的劇烈變化，行業(yè)兼并重組成為大勢所趨，鋼企態(tài)度也發(fā)生明顯轉變。

2020年12月，工信部在《關于推動鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見（征求意見稿）》中提出，到2025年內，要力爭前5位鋼鐵企業(yè)產業(yè)集中度達到40%，前10位鋼鐵企業(yè)產業(yè)集中度達到60%。

但當前這兩項數(shù)值距離目標都還有相當大的距離。為了迅速提升頭部鋼企產業(yè)集中度，實現(xiàn)大型鋼企產能的迅速增長，大型鋼企間的合并重組還將持續(xù)。