美聯儲擴大量化寬松規模引發黃金投資熱潮

　　關于黃金抵御通貨膨脹，有這樣一個故事：100年前，1盎司(約31克)的黃金，在倫敦可以定做一套上好的西裝。100年后的今天，1盎司的黃金依然可以在倫敦定制一套上好的西裝。以英國著名的裁縫街薩維爾羅街為例，數百年來一套西裝的價格都維持在五六盎司黃金的水平，而數百年前，幾十英鎊就能買到一套西裝，但是現在卻只能買到一只袖子。這便是黃金購買力經得起歷史磨礪的強有力證據。

　　黃金價格就這樣直沖著1300美元/盎司去了。去年下半年到現在的表現，讓人不得不承認：在抵御通脹的產品中，黃金是一個絕對不能不說的投資品種。作為一種可以保值的"硬通"貨幣，其價值能跟上通脹的腳步，防止投資者財富縮水。

　　美聯儲擴大量化寬松規模引發黃金投資熱潮

　　這一輪黃金的暴漲，主要是受美聯儲即將擴大量化寬松規模的猜測影響，使得國際投資者風險偏好轉向，黃金投資熱潮再度被激發。不過令許多投資者大跌眼鏡的是--上漲本是意料之中，但漲得如此兇悍，卻出乎很多人的預料。

　　國際現貨黃金價格9月25日11點59分，以1297美元/盎司收盤，盤中一度觸碰到1300美元/盎司關口，創出歷史新高。

　　歐元區主權債務危機緩解以來,黃金、美元開始恢復負相關走勢,黃金價格要看美元臉色。正因為得益于美國消費者信心疲弱及進一步實施量化寬松計劃的市場傳言,美元步步敗退,黃金價格才取得5月以來最大單周漲幅。

　　專家分析,美元疲軟是黃金最近一輪上漲的主要推動力量。來自中東、土耳其和印度等國家和地區的實物需求下滑,但空頭回補買盤增多。9月和10月是典型的首飾需求旺季,印度一系列的節慶日將有助于推動黃金首飾的銷售,而西方國家的制造商則在這段時期為圣誕節做庫存準備。

　　此外,資金面的因素也助推金價進一步攀升。全球黃金ETF一改上月減持的做法,在本月內持續增持黃金,持倉量創新高。金價自本月初以來已上漲3.7%,ETF持倉量上升了0.5%。尤其值得關注的是:因市場波動,各國央行欲買進黃金以分散外匯儲備,也提振了買盤。數據顯示,泰國7月通過公開市場大舉增持50萬盎司黃金,增幅為20%,令黃金持有量增至320萬盎司。{page_break}

　　市場人士認為,從技術面看,黃金仍處于2008年底開啟的長期上升通道內,且技術性買盤可能將金價推至紀錄高點上方以前未觸及過的價位。

　　金價兇猛：買入時機還是離場信號?

　　面對日益火爆的黃金市場和節節攀升的金價,投資者應該怎樣抉擇?屢創新高預示著風險加劇,獲利盤回吐導致金價快速下挫的行情或一觸即發,是否警示著黃金散戶投資者應及時離場,還是意味著更大的行情正洶涌而來?

　　"黃金畢竟是保值品,并非最佳投資品,而且黃金不像別的大宗商品具有剛性需求,所以高金價時,一般投資者就應考慮撤離黃金投資,因為從投資角度看,如果投資黃金期貨、黃金現貨延期等杠桿交易品種,因價格波動加劇導致風險加大,一般人未必能承受;投資實物黃金要考慮到回報率和流動性的風險。"興業銀行杭州分行負責黃金業務的理財經理提醒那些想在這波行情中獲利的投資者,"近期如果黃金出現獲利了結行情,追高風險相當突出。"

　　金價漲得越快,說明獲利盤越大,那么意味著回調風險就越大,隨時可能出現技術性回調,目前金價仍處于明顯震蕩期,繼續向上突破和迅速調頭的可能性都很大,盲目追高肯定不可取。當然，黃金十年大牛市并未結束,仍然是較好的投資品種,但關鍵在于如何看待黃金投資。

　　經過測算，目前金價雖然連創歷史新高,但實際金價仍然遠未到上一輪黃金牛市的最高點,說明空間仍然非常大。但同時必須看到,目前主導國際黃金市場的并非實物需求,而是資本運作,資金套利需求會令金價大漲大跌,普通投資者即使看對黃金大勢,但如果參與交易性投資,風險依然非常大。

　　"基本面決定了黃金走勢后市看漲。"也有專家認為,目前不必急于離場。關鍵是"輕倉做多、穩健投資",這才是高金價行情下的制勝之道。普通投資者不必在意金價短期漲跌得失,而是作為中長期投資,在合適的時機,多以實物黃金方式"壓箱底",從而降低家庭資產結構性風險。

　　短期泡沫無法掩蓋其抵御通脹的能力

　　金融海嘯襲來,當國際金價首次突破1000美元大關之時,黃金泡沫論就開始在市場上出現。而今,金價已經盤旋越過"千一""千二",直奔"千三",市場上對于黃金價值與價格的爭論更是甚囂塵上,力捧黃金為"最硬通貨"的論調有之;力壓黃金為"終極泡沫"的亦有之。

　　不過，盡管黃金價格短期存在泡沫，但無損其抵御通脹的能力，從歷史發展的長河來看，黃金上漲的趨勢依然存在。

　　曾成功預言美股在1987年崩盤的瑞士經濟學家M·Faber(麥嘉華)就說過："如果我被關進牢獄50年，黃金會是我的首選，因為黃金是全球最誠實的貨幣，它不像紙鈔，可以被那些不太誠實的央行們不停地印。"

　　作為這個世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣、存款等貨幣形式不同，它在任何時候都不會失去其貴金屬的價值，從而成為抵御通貨膨脹、實現資產保值與增值的首選。