通脹升級 由原材料向終端市場傳導

　　中國社科院工經所企業管理室主任王欽表示，對于因為勞動力成本上升所造成企業成本上升，這個趨勢不會改變，企業也需要有一定的成本控制能力。他同時也提醒，為了應對未來通脹，在宏觀層面，央行將進一步收緊流動性的同時，會對中小企業的發展產生影響，這就需要有關部門區別對待，要為中小企業的發展提供好的發展環境，加大對中小企業的扶持力度。

　　漲價潮似有蔓延之勢，而其對通脹壓力的傳導急需引起重視。 

　　進入3月以來，包括肉類、糧油以及蔬菜等農產品（000061）仍在小幅攀升，所不同的是，此輪上漲已經開始從最上游的原材料領域，向中間產品和終端產品傳導，這導致日化用品和家電業等傳統競爭性領域都在醞釀漲價。

　　在這新一輪漲價潮的背后，在國內因素來看，除了此前過剩的貨幣流動性外，原材料及勞動力價格上漲導致成本壓力增大，推動物價上漲。而從國際因素來看，受美國量化寬松政策、日本地震及利比亞局勢動蕩的影響，國際大宗商品所帶來的輸入性通脹有加劇的跡象。

　　對于未來，通脹的壓力仍然很大，但相比于管理目前的通脹水平，穩定通脹預期更為重要。專家同時也提醒，需要特別注意應對通脹過程中所產生的影響，比如收緊流動性，會影響中小企業的發展，而它們則直接關系到目前的就業形勢。

　　漲價的蔓延 

　　“現在洗衣液等日化用品的價格還沒有變動，但我們已接到有關廠商的通知，4月1日將上調部分產品的價格。”3月30日，在北京方莊的某大型超市，售貨員指著貨架上某品牌的洗衣液告訴記者。

　　事實上，此前因為原材料及勞動力價格上漲等因素，聯合利華、寶潔等日化企業已經傳出醞釀集體漲價，而康師傅方便面也將在半年內第三次上調價格。最新的消息是，國家發改委對漲價事件表示高度關注，已經約談了相關企業，了解情況，并明確表示，各類企業要加強社會責任，不得隨意搭車漲價，更不許串通漲價、哄抬物價，并將派出調查組赴有關企業進行調查。而康師傅也及時回應，桶裝面暫緩漲價。

　　除了日用品和食品外，由于原材料銅、鋁等價格自2009年起一直呈現上升趨勢，空調等家電價格就被傳出有上漲趨勢。 {page_break}

　　商務部的最新數據顯示，上周（3月21日至27日）商務部重點監測的食用農產品和生產資料市場價格小幅上漲。其中，糧食零售價格穩中略漲，面粉價格與前一周持平，大米價格上漲0.4%。主要生產資料中，橡膠、有色金屬、化工產品、礦產品、建材、能源價格上漲，輕工原料價格持平，農資、鋼材價格下降。

　　另一方面，受美國量化寬松政策、日本地震及利比亞局勢動蕩的影響，包括原油、基本金屬、農產品等大宗商品價格也在逐步走高。比如紐約市場油價在創下每桶105.75美元的歷史新高后，目前一直保持在百元以上的高位。安信證券首席經濟學家高善文認為，目前中國的通脹形勢可謂“內憂外患”，國內勞動力價格高漲，干旱天氣對食品價格預期推波助瀾，國際上大宗商品價格迭創新高。

　　通脹未來壓力大 

　　“目前來看，國內面臨的通脹壓力還是比較大的，造成這種原因有多個方面，但主要是前兩年國際金融危機期間，全球流動性泛濫所種下的禍根，包括國內貨幣的發行和信貸投放過多。”安邦集團高級分析師賀軍表示，和去年那一輪“蒜你狠”、“豆你玩”等農產品漲價相比，目前這種漲價效應有擴散的跡象，已經從原材料領域向中間產品以及終端產品傳導。“像現在日化用品等競爭性領域的漲價，與老百姓的生活密切相關，需要引起高度重視。”

　　另一個值得注意的是，勞動力成本上升對通脹的壓力。今年的政府工作報告指出，“十二五”期間穩步提高最低工資標準。而去年全國有30個省市自治區提高了最低工資標準，增幅大約在24%。“進入今年以來，目前有6個省再次提高了最低工資標準，今年還會有相當多的省區市要繼續提高最低工資標準。”人力資源和社會保障部部長尹蔚民在全國兩會上表示。

　　據了解，從4月1日起，包括上海、深圳、浙江、山西、天津等省市都將上調最低工資標準，

　　幅度從14%到26%不等。其中上海將由每月1120元調整為1280元，天津由920元調整為1160元，而深圳市將調至1320元/月，成為全國最高。

　　“勞動力成本的上升，將會帶來制造業產品的上漲，甚至更會傳導至服務業，通脹也將更加蔓延。”賀軍說。 {page_break}

　　而對于目前的國際大宗商品的形勢，中國人民銀行近日發布的《2010年國際金融市場報告》稱，2010年，原油、基本金屬、農產品等大宗商品價格在新興市場經濟體需求強勁、金融市場總體流動性較充裕的情況下實現了較大幅度的上漲。2011年，上述需求因素依然存在，另外，全球異常氣候越來越多、部分地區政治社會局勢動蕩使得一些大宗商品的供給受到限制，因此，國際大宗商品價格仍有上漲空間。預計2011年主要大宗商品價格仍會保持高位運行。

　　穩定通脹預期更重要 

　　“對于通脹，可以從三個角度理解，從工業的方面來看，是由于企業原材料及成本上升所致；從銀行的角度來看，是由于金融危機以來，我國實行寬松貨幣政策所造成的流動性過剩；而從投資和消費的角度來看，目前我國的投資率從2005年的41%上升到2010年的47.6%，大大高于其他國家，投資和消費的結構嚴重失衡。”中國社科院工經所企業管理室主任王欽表示，但是我國勞動者工資漲幅卻低于經濟增長的水平，消費帶動不起來。“從投資的角度來說，國有企業占用項目多、比重大，但是投資的效率很低，這造成大量貨幣的沉淀，也會間接推高通脹。”賀軍說。

　　對于未來的通脹走勢，目前業內也存在兩種觀點，第一種認為今年CPI的走勢是前高后低，第一季度壓力大，但隨后將逐漸減弱；另一種觀點則認為，今年的通脹會更持久，大概會突破4%。“我對未來的通脹形勢并不樂觀，因為造成通脹的原因是綜合性的，很難用單一手段去解決。”賀軍說，現在看來，穩定通脹預期要比管理通脹更重要。

　　“目前的通脹形勢，不僅僅在我們國家存在，全球很多國家，包括美國、英國等發達國家以及一些發展中國家也存在，這也顯示出全球經濟在復蘇過程中的脆弱性。”王欽說。但他同時也認為，對于因為勞動力成本上升所造成企業成本上升，這個趨勢不會改變，企業的也需要有一定的成本控制能力。

　　王欽同時也提醒，為了應對未來通脹，在宏觀層面，央行將進一步收緊流動性，但同時會對中小企業的發展產生影響，這就需要有關部門區別對待，要為中小企業的發展提供好的環境，加大對中小企業的扶持力度。