投資理財主抓三大關鍵詞

　　隨著一季度的結束，券商等機構紛紛公布了二季度策略。雖然券商對二季度大勢走向的判斷出現分歧，但對于熱點板塊則英雄所見略同。總體而言，二季度有三大投資關鍵詞：一季報、估值修復、通脹。

　　一季報

　　熱門板塊：食品飲料、機械制造

　　年報還在密集披露，不過，平安證券就提醒投資者，不妨提前埋伏即將到來的一季報行情。對于一季報行情，平安證券認為，2月份未能跑贏指數的食品飲料會在良好的業績出爐后有上佳表現。其中，食品飲料個股中的一季報業績高增長股有不少，如酒類企業的汾酒，金種子酒、洋河、古井貢等；此外，在市場向上預期下，投資者還可關注業績與估值雙升機會，主要是高端白酒和子行業龍頭，如貴州茅臺、瀘州老窖、張裕A等。

　　在“主題投資”已過度炒作、估值水平持續高位運行的背景下，“業績驅動”或將成為下階段市場的主導力量。

　　對此，渤海證券則表示，在一季報業績浪下，機械制造板塊有望積極表現。機械行業在高投資帶動下有望獲得相對確定收益，其中，特別是工程機械、軌道交通設備等子行業帶來的投資機會較大。在一季報業績浪下，機械制造板塊有望積極表現。此外，國元證券分析師賴藝棠也表示，智能裝備制造個股有望在后市成為市場熱點之一。其中，巴菲特在中國投資設立的IMC國際金屬切削有限公司，近期開始大量招聘技術工程師，這給相關個股賦予了巴菲特概念，值得投資者關注。個股方面建議可關注南通科技、軟控股份、機器人等股的后市機會。 {page_break}

　　估值修復

　　熱門板塊：銀行、地產

　　盡管2011年一季度，在央行信貸調控的背景下，貨幣增速明顯下滑，央行三次全面上調存款準備金率，讓工、農、建等大行的法定存款準備金率已經上升到20.5%。不過，據東北證券分析師唐亞韞估算，2011年第一季度，銀行業績同比增速將在22%以上，也就是說，一季度上市銀行依然會交出亮麗的成績單。對此，長江證券也表示，看好短期回調后銀行板塊在業績發布期的估值修復行情，特別是4月份，這是銀行年報和季報集中發布的季節，部分銀行亮麗的一季度季報將給股價帶來積極影響，投資者不妨提前埋伏銀行股。個股方面，建議投資者關注招商銀行、興業銀行、民生銀行及浦發銀行。

　　基本面來看，房地產行業似乎不容樂觀，全國各城市限購細則一一出臺，三次調控措施在全國大中城市全面鋪開；貨幣政策持續緊縮，增大了房地產行業的資金壓力。但在經歷長時間的調整后，渤海證券分析師易華強表示，目前房地產當前的估值水平基本反映了調控政策帶來的悲觀預期，向下調整空間不大，已經具有一定的估值優勢。在考慮2011年的業績預期情況下，地產板塊平均市盈率僅10倍左右。不過易華強強調，只有部分地產股值得關注，建議投資者留意兩類公司：一類是具有全國布局或布局二三線城市的行業龍頭企業，如萬科、保利地產、招商地產、榮盛發展；一類是受益保障房建設并且盈利模式良好、估值存在優勢的個股，如中天城投、天房發展、首開股份等。 {page_break}

　　通脹

　　推薦板塊：零售百貨、有色

　　東海證券分析師張先萍認為，進入二季度，通脹依然是市場關注的熱點話題，而受益通脹的零售百貨行業也有望在近期調整后迎來反彈。張先萍表示，2010年以來，百貨業平均收入增長率在20%左右，在通脹背景和消費升級背景下，零售業整體受益，其中百貨業彈性更佳受益也最顯著。而目前行業估值處于階段性低點，維持行業“超配”評級。個股方面，建議重點配置受益于通脹、估值處于階段性低點的高端百貨：鄂武商、中興商業、廣州友誼、銀座股份；此外，受益金銀珠寶、通訊、汽車熱銷，且處于估值洼地的連鎖公司也值得關注：如潮宏基、老鳳祥、豫園商城、天音控股、中大股份。

　　在復蘇前景帶動下，基本金屬價格也呈現上漲趨勢，而通脹也從旁給力貴、小金屬。其中，利比亞局勢仍持續動蕩推動油價上漲，感到不安的投資者將貴金屬作為避險投資對象迅速推高了黃金白銀價格。此外，除稀土金屬價格呈現大漲態勢外，金屬銻、鉍、鎵、鍺、銦和APT等與新型產業密切相關的小金屬價格漲勢也十分明顯。對此，德邦證券表示，預計小金屬板塊將受益新興產業預期，領跑有色板塊。同樣看好有色的東北證券分析師楊霞輝建議投資者，股價未呈現大幅上漲的中金嶺南、稀土品種的包鋼稀土以及小金屬上市公司錫業股份、金鉬股份、云南鍺業等個股有投資機會。