銀根收緊引民間借貸利率飆升 中小企業(yè)融資困境

　　今年以來持續(xù)調(diào)控的存款準(zhǔn)備金率和控制全年信貸額度使得商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多企業(yè)和個(gè)人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現(xiàn)100%的高額年息。

　　資金成本上升的壓力無疑將轉(zhuǎn)嫁給貸款者，導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)融資困境。隨著累積效應(yīng)增加，4月以來陸續(xù)開始有民間借貸資金鏈斷裂的事件被披露，應(yīng)警惕銀根收緊帶來的風(fēng)險(xiǎn)因素抬頭。

　　銀根收緊引發(fā)民間借貸利率飆升

　　記者近日采訪中小企業(yè)較多的蘇浙和廣東地區(qū)民間借貸市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，由于銀行資金收緊，今年以來民間借貸市場(chǎng)異常火爆，民間借貸利率已較節(jié)前升高，甚至出現(xiàn)10%的高額月息。

　　廣州一家投資公司工作人員黃銘隆對(duì)記者透露，如果是拿抵押物作擔(dān)保貸款，貸款月利率為2.6%－2.8%；若無抵押貸款，月利率為7%－10%。

　　溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文對(duì)記者表示，溫州銀行已經(jīng)基本停止了對(duì)中小企業(yè)的放貸，其只能轉(zhuǎn)向高利貸。今年民間借貸利率普遍比往年高，7天－10天的短期貸款月利率可能達(dá)到8%－10%，但3個(gè)月以上的貸款月利率在3%－5%之間。

　　相對(duì)而言，北京、天津等地的民間借貸利率低一些。中信建投與亦多國(guó)際金融有限公司近日對(duì)民間金融的調(diào)研結(jié)果顯示，內(nèi)蒙古烏海部分擔(dān)保公司目前普遍月利率在3.5%－6%之間，京津地區(qū)擔(dān)保機(jī)構(gòu)月利率在3%－5%之間。

　　根據(jù)我國(guó)民法通則規(guī)定，利息高出銀行同期貸款利率4倍就屬于高利貸，高出的部分將不受法律保護(hù)。按照我國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率標(biāo)準(zhǔn)，6個(gè)月以內(nèi)的短期貸款基準(zhǔn)利率為年5.85%，其4倍為年利率23.4%。目前民間借貸利率遠(yuǎn)高于法律規(guī)定的4倍標(biāo)準(zhǔn)。

　　盡管業(yè)內(nèi)的貸款利率普遍超基準(zhǔn)利率4倍，但黃銘隆透露，在合同上利率仍在基準(zhǔn)貸款利率的4倍以內(nèi)，額外利息則附加到了各種名目繁多的費(fèi)用中去。

　　興業(yè)證券(16.88,0.06,0.36%)分析師張憶東指出，連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)金融機(jī)構(gòu)資金成本上升壓力非常明顯。銀行從客戶手中取得存款不僅需要支付相應(yīng)的利息，同時(shí)還要上繳一定比例的資金以存款準(zhǔn)備金的形式進(jìn)入央行體系。盡管央行會(huì)對(duì)存款準(zhǔn)備金支付一定的利息，但其利息水平較低，且銀行無法循環(huán)利用這筆資金。因此對(duì)于銀行來說，存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)，意味著資金成本的提高。

　　民間借貸資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)開始抬頭

　　銀行資金成本的提高，對(duì)于需要貸款的企業(yè)來說，無疑是當(dāng)頭一棒。銀行將把成本上升的壓力轉(zhuǎn)嫁至貸款者身上，這又將提高全社會(huì)的資金成本，壓縮企業(yè)利潤(rùn)。

　　記者了解到，從民間借貸市場(chǎng)貸款的客戶多為中小企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)。一般而言，民間借貸主要用于短期周轉(zhuǎn)。由于很多民營(yíng)企業(yè)不具有銀行授信資格，同時(shí)項(xiàng)目波動(dòng)性強(qiáng)，因此只能尋求民間融資方式。

　　山東省商務(wù)廳總經(jīng)濟(jì)師呂偉介紹，當(dāng)?shù)?0%的外貿(mào)企業(yè)無法從銀行貸款，低附加值的企業(yè)更容易受現(xiàn)金緊張問題影響，生存越發(fā)困難。在華交會(huì)上，不少企業(yè)向記者反映，許多銀行將外貿(mào)企業(yè)評(píng)定為高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)象，在收緊銀根的情況下，外貿(mào)企業(yè)難以獲得貸款。

　　除了上述因素外，手續(xù)便捷也是尋求民間資金的另一大驅(qū)動(dòng)因素。據(jù)了解，一般企業(yè)從銀行申請(qǐng)貸款，至少需要1個(gè)月時(shí)間，對(duì)于還差幾天就可獲得大筆訂單的企業(yè)來說，支付高額的利息融資還是值得的。

　　然而，企業(yè)被迫尋求民間借貸，將進(jìn)一步推升融資成本。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛表示，隨著資金成本呈幾何級(jí)數(shù)上升，其項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步放大，民間違約率也可能上升。

　　周德文也證實(shí)，在溫州，最近一段時(shí)間經(jīng)常聽到一些中小企業(yè)老板因?yàn)檫€不起高利貸而潛逃消失的事件。

　　企業(yè)高息負(fù)債無可避免地加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。有時(shí)企業(yè)雖然解了燃眉之急，但受高息負(fù)債帶來的有限效益制約，可能得不償失。借貸資金在退出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程后，增值有限，企業(yè)難以支付到期債務(wù)，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負(fù)債，拆東墻補(bǔ)西墻，并形成惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)今后的健康發(fā)展。

　　合理引導(dǎo)民間資金配合融資市場(chǎng)發(fā)展

　　要解決資金緊張的根源問題，必須解決中小企業(yè)的融資難題。由于中小企業(yè)融資難題涉及政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、市場(chǎng)環(huán)境等多個(gè)方面，專家建議政府可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)和規(guī)范民間借貸行為，出臺(tái)“組合拳”完善我國(guó)直接融資、間接融資多條渠道，形成較為成熟的中小企業(yè)融資市場(chǎng)。

　　上海金融辦相關(guān)人士向記者介紹，國(guó)外一般對(duì)三類企業(yè)提供政策支持：一是高新科技類企業(yè)，這類企業(yè)具有較高的增長(zhǎng)潛力以直接融資為主，尋求上市來募集發(fā)展資金；二是勞動(dòng)密集型企業(yè)，國(guó)家對(duì)這類企業(yè)放貸有一定的政策支持，從而保障社會(huì)就業(yè)；三是由于金融危機(jī)等偶發(fā)性因素導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈的企業(yè)，這類企業(yè)若獲得擔(dān)保、支持有起死回生的可能。

　　其實(shí)，我國(guó)近年來銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一直在不斷推進(jìn)中小企業(yè)金融服務(wù)，多家銀行都設(shè)置了中小企業(yè)事業(yè)部，專營(yíng)中小企業(yè)業(yè)務(wù)，在信貸額度上也在向中小企業(yè)部門傾斜。但是在銀行貸款之外，我國(guó)其他融資渠道仍窄，還有較大的拓展空間。

　　首先，大力發(fā)展融資擔(dān)保市場(chǎng)，建立健全再擔(dān)保機(jī)制，提高融資擔(dān)保的杠桿系數(shù)。據(jù)了解，我國(guó)目前累計(jì)擔(dān)保責(zé)任金額僅為可運(yùn)用擔(dān)保資金總額的2.5倍，而這一比例的上限可達(dá)10倍，這也意味著還有很大的提升空間。

　　中國(guó)社科院中小企業(yè)研究中心主任陳乃醒指出：“目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀行的認(rèn)可度有限，主要與我國(guó)缺乏再擔(dān)保機(jī)構(gòu)有關(guān)。政府應(yīng)建立再擔(dān)保基金，幫助銀行分散風(fēng)險(xiǎn)。有些國(guó)家由政策性銀行擔(dān)任再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，承擔(dān)這一義務(wù)并允許其有一定的壞賬率。”

　　其次，積極推動(dòng)金融租賃業(yè)務(wù)，突破金融租賃社會(huì)認(rèn)知度不高的瓶頸。目前我國(guó)金融租賃占固定資產(chǎn)投資的比重只有5%，而發(fā)達(dá)國(guó)家金融租賃是銀行信貸和證券融資的一個(gè)重要補(bǔ)充，是社會(huì)資金供應(yīng)的三個(gè)主渠道之一，這一比重一般在30%左右。目前金融租賃市場(chǎng)遇到的最大難題是需要大量資金投入，這一資金最合適的來源就是民間資本。

　　復(fù)旦大學(xué)企業(yè)研究所所長(zhǎng)張暉明指出，由于融資租賃公司審批嚴(yán)格、人才欠缺，很難獲批金融許可證，這也變相導(dǎo)致民間借貸市場(chǎng)發(fā)達(dá)。他認(rèn)為，政府應(yīng)該合理引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融租賃市場(chǎng)，完善信息服務(wù)中介，下放審批權(quán)限。

　　全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈(專欄)也認(rèn)為，如果一個(gè)機(jī)構(gòu)吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)不好會(huì)產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而必須對(duì)其實(shí)行審慎的監(jiān)管；但如果一個(gè)機(jī)構(gòu)只是依靠自己的資本金，向股東進(jìn)行融資，向金融機(jī)構(gòu)貸款，并不涉及到社會(huì)公眾的大多數(shù)人，可實(shí)行非審慎監(jiān)管。