創(chuàng)業(yè)板百余高管瘋狂套現(xiàn) 業(yè)績(jī)露餡散戶“流血”

　　高發(fā)行價(jià)、高市盈率，高管股東“身家陡增”。按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)啟的同時(shí)，74名億萬(wàn)富豪隨之誕生。

　　與此同時(shí)，由于創(chuàng)業(yè)板公司上市前后存在估值“大躍進(jìn)”狀況，各種利益相關(guān)人也通過(guò)突擊入股方式涌向上市前的企業(yè)，借創(chuàng)業(yè)板上市坐享暴富良機(jī)。

　　悲催的是，一些散戶卻飽受被套、割肉之苦。

　　瘋狂的一夜暴富

　　很多創(chuàng)業(yè)板股東在上市后身家陡增，券商、投行大把收金攬銀，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也從這場(chǎng)盛宴中分一杯羹。　

　　按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司上市時(shí)，共74名億萬(wàn)富豪誕生，其中4位身家超過(guò)10億。截至5月25日，首批創(chuàng)業(yè)板公司中的前20家公司，第一自然人股東持股市值達(dá)497.81億元。

　　“機(jī)構(gòu)、散戶都樂(lè)于捧新，這種熱度使得創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)高管們一夜暴富。”清科研究中心分析師張?zhí)m稱。

　　上海榮正投資咨詢的數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，創(chuàng)業(yè)板公司董事長(zhǎng)(創(chuàng)始人)平均身家為11.8億元，總經(jīng)理和副總經(jīng)理的平均身家分別為4.48億元和1.4億元。

　　在高管、保薦機(jī)構(gòu)“身影”頻現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板盛宴的同時(shí)，130家創(chuàng)業(yè)板公司中也浮現(xiàn)了“創(chuàng)投”的身影。

　　深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年10月，130家創(chuàng)業(yè)板公司中，創(chuàng)投背景的企業(yè)達(dá)到96家，占創(chuàng)業(yè)板公司總量的73.85%。

　　據(jù)媒體報(bào)道稱，深圳創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為早期最活躍的創(chuàng)投力量，在創(chuàng)業(yè)板公司中收獲最大。最典型的是深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)公司，其投資了包括青寶、中科電氣[19.42 -1.17% 股吧]、當(dāng)升科技[14.41 1.48% 股吧]、樂(lè)視網(wǎng)[23.13 0.65% 股吧]在內(nèi)的8家創(chuàng)業(yè)板上市公司，8家公司市值已超過(guò)13億元。

　　“當(dāng)年的中小板上市時(shí)，起初也被炒上了天，但絕大多數(shù)股票的價(jià)值完全不足以支撐高市值，一些股票的漫漫解套之路甚至延續(xù)了兩年。”張?zhí)m曾預(yù)言，創(chuàng)業(yè)板過(guò)高的市盈率和投資者打新的熱度必然導(dǎo)致未來(lái)的股價(jià)回調(diào)。

　洶涌的高管減持

　　當(dāng)年的身家陡增，不過(guò)是賬面財(cái)富，在限售股解禁后，創(chuàng)業(yè)板高管和股東們紛紛選擇了減持套現(xiàn)。　

　　被張?zhí)m言中，一年半后，創(chuàng)業(yè)板公司破發(fā)潮涌現(xiàn)。隨之而來(lái)的是，限售股解禁后洶涌的高管減持。

　　深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，從年初至今，共有65家創(chuàng)業(yè)板上市公司遭105名高管減持，共減持162次，減持規(guī)模近13億元。其中，朗科科技[21.20 1.44% 股吧]在短短4個(gè)月內(nèi)被9名高管減持24次。

　　樂(lè)普醫(yī)療[20.18 0.30% 股吧]總經(jīng)理蒲忠杰成了創(chuàng)業(yè)板的減持先鋒。今年3月23日，樂(lè)普醫(yī)療總經(jīng)理蒲忠杰通過(guò)大宗交易一舉減持1500萬(wàn)股，套現(xiàn)金額達(dá)到3.73億元，成為今年以來(lái)套現(xiàn)規(guī)模最大的高管。

　　“一般物超所值會(huì)增持，價(jià)值被高估才會(huì)減持。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄對(duì)記者表示，高管頻繁減持說(shuō)明目前創(chuàng)業(yè)板公司股票價(jià)值依然被高估。清科數(shù)據(jù)顯示，截至2010年10月，創(chuàng)業(yè)板的市盈率為68倍，比深圳主板36倍的市盈率高87.1%。

　　一位券商人士表示，“高管覺(jué)得股價(jià)挺高就趕緊賣唄。有些公司高管白手起家，賺到錢后都會(huì)首先想到套現(xiàn)。”該人士稱，創(chuàng)業(yè)板中突擊包裝上市的公司很多，高管大規(guī)模減持說(shuō)明這些公司的業(yè)績(jī)不可持續(xù)。“目前進(jìn)入加息周期，中小企業(yè)融資越來(lái)越困難，借不到資金，就會(huì)想到投資者手中的錢。”

　　李大霄認(rèn)為，目前創(chuàng)業(yè)板股票依然處于被高估的狀態(tài)，因此創(chuàng)業(yè)板高管減持未來(lái)還將繼續(xù)，投資者一定要警惕其中的風(fēng)險(xiǎn)。{page_break}

　　悲催的散戶

　　包裝過(guò)的業(yè)績(jī)?cè)诮衲曷读损W，高管和股東見(jiàn)好就撤紛紛減持，令股價(jià)大跌，散戶很受傷。　

　　高管大規(guī)模減持令投資者苦不堪言。樂(lè)普醫(yī)療[20.18 0.30% 股吧]自蒲忠杰減持后，股價(jià)一路下跌到21.11元，創(chuàng)出上市以來(lái)新低。

　　一位散戶投資者告訴記者，“今年買了10手東方日升[22.53 4.06% 股吧]，70元錢買的，81元的時(shí)候沒(méi)賣，現(xiàn)在已經(jīng)跌到21元附近了。”昨日，東方日升收盤價(jià)為21.65元。按此價(jià)格計(jì)算，該投資者浮虧約4.8萬(wàn)元。

　　光大證券[14.26 0.71% 股吧]一位客戶經(jīng)理表示，“我的客戶中，去年投資創(chuàng)業(yè)板都賺到錢了，不管投資哪只股票基本都賺錢。今年不賺錢，今年的狀況不理想。”

　　去年7月開(kāi)始，滬深兩市扶搖直上，創(chuàng)業(yè)板指[833.35 0.29%]數(shù)也從7月份的最低832點(diǎn)單邊上沖至12月份的1239點(diǎn)。今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板一路下跌，截至5月23日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收840.9點(diǎn)，已經(jīng)跌去近三成。

　　聯(lián)訊證券副總經(jīng)理文國(guó)慶分析稱，“創(chuàng)業(yè)板公司為了配合上市，上市之前過(guò)度包裝，做假業(yè)績(jī)，這是去年創(chuàng)業(yè)板公司的慣用伎倆。今年業(yè)績(jī)遮不住了，露餡了，必然要下跌。”

　　據(jù)清科統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日收盤，218只創(chuàng)業(yè)板股票中有150只業(yè)已破發(fā)，破發(fā)比例高達(dá)七成。其中，28只首發(fā)的股票有24只跌破發(fā)行價(jià)。

　　“創(chuàng)業(yè)板的下跌和破發(fā)主要是由于IPO估值太高。今年上創(chuàng)業(yè)板的公司，很多都被舉報(bào)過(guò)，說(shuō)明創(chuàng)業(yè)板的一部分公司或多或少存在問(wèn)題。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板的上市要求比主板低很多，通過(guò)財(cái)務(wù)操作可以掩蓋很多問(wèn)題，當(dāng)這些問(wèn)題暴露出來(lái)后，最受傷的肯定是散戶。

　　 減持案例

　　樂(lè)普醫(yī)療總經(jīng)理套現(xiàn)3.7億

　　樂(lè)普醫(yī)療的發(fā)行價(jià)為29元/股，發(fā)行市盈率為59.6倍。

　　上市公告書顯示，公司董事、總經(jīng)理蒲忠杰共持有6043.67萬(wàn)股，占總股本的14.89%，位列公司第四大股東，第一大自然人股東。按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，蒲忠杰身家一夜間高達(dá)17.53億元，成為首批創(chuàng)業(yè)板上市公司中的首富。

　　樂(lè)普醫(yī)療上市首日以61元大幅高開(kāi)，開(kāi)盤價(jià)漲幅達(dá)110.34%，首日?qǐng)?bào)收63.4元，大漲118.62%。蒲忠杰的身家也隨之水漲船高，截至首日收盤，蒲忠杰身家達(dá)38.3億元。

　　樂(lè)普醫(yī)療2009年年報(bào)顯示，公司擬每10股轉(zhuǎn)增10股派現(xiàn)2.5元，蒲忠杰僅現(xiàn)金紅利一項(xiàng)就達(dá)到1.5億元。

　　今年3月23日，樂(lè)普醫(yī)療總經(jīng)理蒲忠杰通過(guò)大宗交易一舉減持1500萬(wàn)股，套現(xiàn)金額達(dá)到3.73億元，成為今年以來(lái)套現(xiàn)規(guī)模最大的高管。總經(jīng)理大規(guī)模減持套現(xiàn)導(dǎo)致此后公司股票從27.2元一路下跌，截至5月20日收盤，股價(jià)為21.11元，創(chuàng)上市以來(lái)新低。

　　華誼股東套現(xiàn)規(guī)模近10億

　　“中國(guó)娛樂(lè)第一股”華誼兄弟[14.81 2.28% 股吧]股東陣容頗為豪華，除王中軍、王中磊兩兄弟外，馬云、江南春等商界巨頭，馮小剛、張紀(jì)中等明星均榜上有名。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年一季度末，華誼兄弟監(jiān)事會(huì)主席譚智的配偶孫曉璐共10次減持華誼兄弟，減持總量達(dá)720萬(wàn)股，套現(xiàn)金額超過(guò)2億元，華誼兄弟董事虞鋒母親王育蓮共減持31次，累計(jì)減持525.81萬(wàn)股，套現(xiàn)近1.5億元。華誼兄弟高管及其親屬減持股數(shù)達(dá)1547.81萬(wàn)股，套現(xiàn)4.6億元。

　　華誼兄弟最新公告顯示，馬云、虞鋒、江南春、高民、王育蓮5位股東于5月6日通過(guò)大宗交易平臺(tái)以16元/股的價(jià)格分別減持公司股票1109.16萬(wàn)股、445.86萬(wàn)股、270萬(wàn)股、594.98萬(wàn)股、360萬(wàn)股，交易總額為4.45億元。

　　至此，華誼兄弟被高管及大股東套現(xiàn)規(guī)模已接近10億元。