8月CPI仍處高位 未來將逐步回落

　　根據各方價格數據顯示，8月份食品類價格環比增速小幅放緩，但由于歐美債務危機的影響，非食品價格面臨的壓力有所減小。對此，業內專家認為，中國此輪通貨膨脹很可能正經過高峰，8月份居民消費價格指數（CPI）不會再創新高，數據將回落至6.2%左右，并且未來通脹壓力將逐步回落。

　　莫尼塔投資公司經濟學家喬永遠表示，與2008年相比，當前通脹具有更明顯的持續性特征。他預計8月份食品價格環比上漲幅度較7月份大幅放緩，8月份CPI同比漲幅將低于7月份。不過，短期內食品價格仍將保持高位。

　　興業銀行（601166）首席經濟學家魯政委則預測，8月份CPI環比數據預計會出現數月來首見的低于歷史正常水平的超預期情況，由此導致同比數據回落至6.1%。“這意味著，除非出現小概率事件令9月份CPI環比觸及歷史最高，否則，年內CPI同比的峰值可能就已在7月份成為歷史。”他預計，2011年全年CPI總體水平將落在5.4%~5.6%。

　　瑞穗證券首席經濟學家沈建光也預計，8月份CPI將低于7月份的6.5%，漲幅為6.2%。他表示，“商務部的數據顯示，8月份豬肉價格環比上漲0.1%，明顯低于7月份11.7%的環比上漲幅度。糧食、禽類、水產品價格環比上漲幅度均不及7月份，蔬菜、水果價格下降更為明顯，僅雞蛋價格上漲較快。”

　　此外，國海證券（000750）的最新研究報告指出，8月份CPI整體仍將處于6%以上的高位，同比值將在6%~6.2%之間，較7月份小幅回落。

　　對于8月份開始通脹壓力將逐步回落，業內已經達成共識，中信證券（600030）董事總經理、首席經濟學家諸建芳表示，7月份CPI很可能已經達到年內高點，下半年通脹壓力將逐步回落，這種回落趨勢將持續到2012年，預計今年全年CPI在5%左右。同時，工業品出廠價格指數（PPI）將快速回落，預計今年全年PPI在6.4%左右。

　　諸建芳指出，國內的食品價格漲幅在7月份已明顯放緩，預計豬肉價格年內將保持穩定，即使中秋、國慶的過節因素促使價格出現短期上漲，相信節后會迅速恢復，明年春節前后豬肉價格將圍繞當前價格震蕩。

　　此外，輸入型通脹壓力下降，全球經濟顯著放緩造成大宗商品價格回落。因此，7月份CPI很可能是年內高點，未來通脹壓力將逐步回落，緊縮政策也不會繼續加碼。

　　申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇也表示，由于豬肉價格漲幅趨緩、輸入型通脹壓力減輕以及政策調控效果顯現，8月份CPI漲幅將開始步入下降通道，而全年呈現倒U形走勢。