基金業再陷巨幅虧損 基金公司重整山河路在何方

　　遇史上第二大虧損基金業步入“寒冬”

　　2011年64家基金公司旗下873只虧損最多的基金公司。相對而言，剛剛成立的新基金公司虧損幅度較小。

　　在去年“股債雙殺”的背景下，各類型基金幾乎全面下跌，僅貨幣市場基金和保本基金實現盈利，其他各類型基金去年均出現虧損，股票型和混合型基金分別虧損3147億元和1523億，成為虧損的重災區。數據顯示，股票型基金和混合型基金去年分別虧損3146.59億元和1522.62億元，封閉式基金緊隨其后虧損2190.03億元，QDII基金在惡劣的海外環境下虧損148.55億元，債券型基金經歷四季度的好轉后虧損幅度縮小，僅虧損25.70億元。而貨幣市場基金則成為基金業惟一的盈利亮點，去年該類基金賺得利潤57.98億元。

　　從單只基金看，WIND統計顯示，970只基金中有812只基金出現虧損，虧損面積高達83.7%。在大幅虧損過后，基金幾乎完全喪失了分紅能力。統計數據顯示，截至去年底，各類基金整體可分配凈收益為-2129億元，理財效應不復存在。

　　“由于對市場走勢的判斷失誤，我們一直保持較高的倉位，這是2011年投資策略上最大的錯誤。”一位基金公司人士如是說。

　　“旱澇保收”受質疑不賺錢基民紛紛“逃離”

　　盡管2011年基金業出現了全行業的巨幅虧損，但基金公司依然收取了不菲的管理費用。來自機構的數據顯示，2010年基金業實現利潤50.82億元，拿走了302億元管理費;而2011年基金業集體虧損5004.47億元，仍拿走了288億元左右的管理費。

　　在基民財富大縮水的同時，基金公司卻“旱澇保收”的現狀也受到投資者的質疑。有投資者認為，基金經理和基金公司的收入不與其所管理的基金業績掛鉤，導致基金投資團隊責任心不強，也是基金老鼠倉屢禁不絕的一個原因。

　　不過，管理費收入并非全部都能流入基金公司的腰包。Wind數據顯示，2011年基金公司支付給銷售渠道的客戶維護費達47.41億元，同比增加1.01億元，較2010年上升1.12個百分點。有分析人士認為，去年基金業績大部分為負，在“虧錢效應”下基金營銷難度很大，導致尾隨傭金率上升;另一方面，去年基金發行數量達到了歷史性的279只，導致渠道擁擠，因此尾隨傭金有所增加。

　　值得關注的是，基金業連續兩年投資收益的大幅下滑也動搖了基民的信心，不賺錢的基金持有人“用腳投票”開始“逃離”基金。統計顯示，2011年，除了貨幣基金外，其余種類基金尤其是股票基金都遭到了大量的凈贖回。“如何留住老持有人已迫在眉睫。”有基金業內人士對本報記者說，持有人的大量流失是目前基金業面臨的嚴峻形勢，特別是那些流失的基金持有人中絕大多數是因虧損或長期虧損后回本而全部贖回了基金，如果未來沒有特別明顯的賺錢效應，這些客戶是很難再回流到基金市場的。