李嘉誠減持A股 中小投資者應該何去何從

　　11月5日，長園集團發布公告稱，其第一大股東長和投資有限公司(李嘉誠旗下公司)在10月31日至11月1日之間，通過上海證券交易所大宗交易的方式累計減持本公司股份4317萬股，達到公司總股本的5%。今年以來長和投資累計減持長園集團15%的股份，持股比例由之前的35.76%下降至目前的20.76%，累計套現達9.17億元。

　　在A股市場，長園集團一直憑借著“李嘉誠概念股”的光環贏得市場眼球，一些投資者甚至將此作為買入該股的理由。在公告發布當日，長園集團股價下跌4.15%，李嘉誠的減持效應顯現。

　　有人猜測，李嘉誠此舉是對公司前景不看好的表現，也有人認為，李嘉誠這樣做是對中國A股市場的看空。

　　筆者認為，李嘉誠減持A股的現象，客觀地分析后只是一個精明商人的正常減持行為。

　　長和投資作為一家投資公司，持有長園集團的股份將近20年，這已經算是非常長線的投資，今后逐漸減持乃至最后全部退出都應該視為正?，F象。

　　選擇在這個時候減持，或許跟長實系整體戰略相關。 自金融危機以來，李嘉誠旗下的“長和系”一直在歐洲拓展并購業務，從2010年以來，長和系在全球市場完成的11筆大收購大多位于歐洲市場，出售或減持亞太地區回報率偏低的資產，騰挪出更多的資金轉投回報率更高的歐洲市場，這對一個商人來說無可厚非。

　　正如李嘉誠部下、長江實業董事郭子威所言，公司只是出于“不把雞蛋都放在一個籃子里”的穩健投資考慮，“今天賣出去，明天價格合適還可能再買回來。國內外的投資機會同樣都在關注，只是從未來的投資回報率看，歐洲的機會更多”。

　　資本是逐利的，是跟著利潤的步伐走的。哪里的利潤空間大、獲益多，就轉向哪里，這完全是市場規律的體現。

　　因此，對于李嘉誠的減持行為，市場沒必要演繹太多的故事也不必責怪李嘉誠，資金擇善而流，完全符合資本逐利的軌跡，并沒有什么特別的地方。