紅豆兩度轉讓虧損資產甩“包袱”

　　紅豆股份公告稱，將向大股東紅豆集團有限公司(下稱“紅豆集團”)轉讓其持有的無錫紅貝服飾有限責任公司(下稱“紅貝服飾”)75%股權，轉讓金額為2280.79萬元。此次股權轉讓完成后，紅豆不再持有紅貝服飾股權。而就在今年3月，紅豆股份才剛向紅豆集團轉讓了所持有的無錫紅豆棉紡有限公司(以下簡稱“紅豆棉紡”)95%的股權，轉讓金額為 1.258億元。

　　對于該次交易紅豆股份在公告中解釋，難以通過公司努力使紅貝服飾達到盈利，故擬轉讓持有的該公司股權，減少投資虧損額。同時紅豆股份強調，目前公司正大力發展連鎖專賣體系建設，為做強做大男裝主業。“目前我們主業也做得不是特別好，把其他品牌轉讓給集團，專心做紅豆男裝。”記者以投資者身份致電紅豆股份證代，得到如下回復。

　　“以前紅豆男裝做批發貿易，在二、三線城市積累了大量經銷商，這為其在終端快速建立零售門店奠定基礎，但這種將經銷商轉化為終端品牌加盟商則容易出現管理松散，品牌難以做強的問題。”中投顧問咨詢總監丁偉奇對記者分析稱。

　　一年兩次轉讓資產

　　根據紅豆股份提供的數據顯示，在2013年1–9月，紅貝服飾共虧損2567萬元，遠高于2012年虧損的1290萬元和2011年虧損的1577萬元。

　　對此，紅豆股份解釋稱，紅貝服飾主要經營女時裝，有獨立的營銷渠道，近兩年經營業績不善，處于虧損狀態，且很難通過公司努力以達到盈利，故公司擬轉讓持有的該公司股權，減少投資虧損額。公司目前正大力發展連鎖專賣體系建設，為做強做大男裝主業，公司集中精力、集中資源專注于男裝連鎖專賣體系建設，加快男裝連鎖專賣體系發展。

　　而記者注意到，這并不是紅豆股份今年第一次剝離虧損資產。在今年3月，紅豆股份就曾將公司所擁有的紅豆棉紡95%的股份轉讓給大股東紅豆集團，解釋同樣為“為專心做好紅豆男裝主業，加快連鎖專賣體系建設。”

　　與紅貝服裝相同，紅豆棉紡也是獨立與紅豆男裝外的。資料顯示，紅豆棉紡成立于 2004 年 2 月，經營范圍為服裝、棉紡織品的生產;紡織品及原料的銷售和棉花的收購。截止 2012 年，公司虧損2007 萬元。

　　對于“連鎖專賣體系建設”紅豆股份已經不止一次地表過決心。在2011年3月的中國國際服裝服飾博覽會上，紅豆股份總經理周宏江就放出豪言表示，2011年紅豆男裝專賣店要達到2000家，2012年則要達到3000家。

　　“3000家只是我們的目標，現在加盟和直營一起有一千多家吧。”上述紅豆股份證代聽到3000這個數字略顯吃驚，她表示目前紅豆男裝加盟和直營店一般在二、三線城市，一線城市較少，“一線城市房租貴，而且品牌競爭也比較激烈。”她說。

　　2008年5月18日，紅豆男裝正式宣布轉型，將品牌定位為中檔價位品牌服裝，門店主要建在二、三線城市。而此時，七匹狼早已引入特許經營理念，并擁有了2000余家零售店。

　　業績高度依賴房產業務

　　除了連鎖專賣體系的建設外，對于電商紅豆股份在年報中也顯得頗為重視。

　　據紅豆股份證代向記者介紹，目前紅豆男裝主要是在天貓、京東等電商網站開設旗艦店，暫時并無設立自家電子商城的打算。記者登錄天貓發現，截至發稿紅豆男裝旗艦店有95502人關注，與杉杉服裝89664和利郎男裝71174的關注人數相差不多，但低于羅蒙107111和七匹狼384650的關注人數。而紅豆男裝天貓旗艦店里最高銷量的是一款價值239元的長袖襯衣，累計售出為3207件，其他平均銷量在800件左右;而羅蒙天貓旗艦店最高單款累計銷量為1.4萬件，平均銷量則在1000件左右。總體看來，紅豆男裝在天貓同類男裝旗艦店中表現并不拔尖。

{page_break}

　　事實上，雖然紅豆股份多次強調服裝產業在公司的主導地位，但房地產儼然成為拉動其利潤增長的一駕“馬車”。

　　2002年11月，紅豆股份收購上海紅豆投資有限公司持有的無錫紅豆置業45%的股權，同時收購赤兔馬持有的該公司15%的股權，通過這兩次幾乎同時進行的內部收購，紅豆置業被收入紅豆股份麾下。

　　隨后，伴隨著服裝行業競爭的日益激烈，制造業成本不斷地提高，加上金融危機的影響，紅豆股份的利潤開始呈現下滑趨勢，并于2009年增長到達最低潮，公司實現營收同比下降5.79%，凈利潤同比下降41.7%。但2010年紅豆股份“觸底反彈”，根據紅豆股份2010年上半年報，2010年上半年公司實現歸屬母公司的凈利潤2543.62萬元，較上年同期增長77.60%。

　　彼時，2010年紅豆置業開發的鎮江香江花城桃李苑組團交付，另外紅豆國際廣場項目在2008年下半年開盤銷售的公寓、寫字樓也開始實現結算，2010年上半年，紅豆股份房地產業務的營業收入比上年同期增加了715.41%。

　　根據紅豆股份2013年半年報顯示，其服裝營收為4.37億元，同比下降6.32% ;而房地產營收則為3.04億元，同比增長94.63%，直逼服裝營收。

　　對比看來，房地產業務對紅豆股份利潤增長的貢獻不言而喻，但由于房地產行業的特殊性，其營收也呈現不穩定趨勢，對于一般營收來源于房產業務的紅豆股份，其整體營收也必定會收到影響。對此紅豆股份證代表示，開盤預售的樓盤要等到交盤才能結算，所以營收會出現波動，“房地產板塊只是我們旗下一個子公司，主要精力還是集中在做男裝。”她再次強調，雖然房地產利潤貢獻明顯，但男裝仍然是發展的重中之重。

　　優質資源遲未注入

　　業績并不算強勁的紅豆股份，背后實則倚靠著一棵“超級大樹”。作為紅豆股份的控股股東，紅豆集團擁有包括紅豆股份在內的十家子公司，其中紅豆股份是唯一一家上市公司，紅豆集團的產品從最初的針織內衣，發展到如今橫跨服裝、橡膠、生物制藥、地產四大領域。

　　作為跨界巨鱷，紅豆集團旗下不乏優質資源，包括江蘇通用科技股份有限公司(下稱“江蘇通用科技”)、抗腫瘤藥“紅豆杉”和紅豆居家等。其中江蘇通用科技更是作為擬IPO企業，在上交所排隊等候上市，狀態為“初審中”。據資料顯示，江蘇通用科技主要從事全鋼子午線、斜交汽車輪、摩托車胎、內胎的研發、生產及銷售，旗下擁有“赤兔馬、千里馬、馳威福”等知名品牌。

　　早在2010年底，紅豆股份曾一度傳言集團將注入紫杉醇針劑到上市公司，隨后公司對媒體表示稱紫杉醇不會注入上市公司。但坊間一直猜測，認為紅豆集團會將旗下的紅豆杉或者紅豆家居注入上市公司，以此提振業績。這一說法隨著江蘇通用科技的籌備上市不攻自破，“紅豆居家也是從批發轉向零售，還處在調整期，反正目前集團沒有把紅豆居家和紅豆杉注入的打算。”上訴紅豆股份證代人士表示。

　　不僅如此，紅豆集團籌備民營銀行這一重大利好也未見紅豆股份的參與。根據今年8月15日發布的《國家工商總局企業名稱核準公告》顯示，“蘇南銀行股份有限公司”名稱已被預核準通過，紅豆集團作為“蘇南銀行”的背后籌備者也慢慢浮出水面，隨后相關“民營銀行概念股”飄紅，紅豆股份的股價也于9月10日至16日連續上漲，但隨后紅豆股份發布公告表示“針對近期 ‘關于設立民營銀行’的市場傳言，公司并未參與且無計劃申辦民營銀行。”當日股價下跌接近10個點。

　　在服裝主業表現乏善可陳、房地產業務波動較大的情況下，將集團優質資源注入其中，對于一直缺乏利潤刺激點的紅豆股份不失為一個發展新契機。然而外界傳聞不絕于耳，優質資源卻長期徘徊門外，這也就使得業績表現平平的紅豆股份落入了一個尷尬的境地。