創業板近期行情大漲 創新中找機會

　　昨日，滬深兩市股指大幅下挫，房地產板塊暴跌5%，中國石化重挫近5%。與此同時，創業板與主板再次上演蹺蹺板走勢，午后強勢大漲逾1%……

　　昨日，在地產傳聞利空的打壓下，地產板塊指數重挫，招保萬金均重挫超6%。而銀行、煤炭、石油等權重板塊隨后展開回調，拖累股指連續下行，一度大跌超50點，深成指盤中創近8個月新低，市場恐慌氣氛彌漫。創業板指走勢較為頑強，互聯網等題材股逆勢走高。從A股歷史走勢來看，“兩桶油拉升—指數回調”幾乎成為定律，權重股在敏感時點向來是燙手山芋，此番兩桶油魔咒再度應驗。此外，房地產板塊遭遇利空，成為市場領跌主力。

　　早盤開盤后創業板在智能醫療、智能制造等題材板塊活躍帶動下走高，并且再度刷新歷史高點，截至9：50，滬指漲0.50%，報2086.89點，深成指漲0.01%，報7543.59點，創業板漲1.57%，報1564.16點。行業板塊方面，計算機應用、景點旅游、醫療器械、生物制品、傳媒、物流、視聽器材、電子制造、計算機設備、食品加工等板塊漲幅靠前。

　　值得一提的是，昨日傳媒股逆勢走高，天舟文化漲停，樂視網、中南傳媒、光線傳媒、大地傳媒等漲幅居前。如果問未來影響A股市場最重要的三個因素是什么?華商“五牛”團隊代表人物之一，華商創新成長發起式混合型基金擬任基金經理劉宏的答案是，創新、創新，還是創新!

　　受周末部分城市房價出現大幅下調的傳聞，以及部分商業銀行暫停房地產夾層融資和供應鏈融資報道的影響，滬深兩市主板股指出現重挫，上證綜指下跌1.75%，深成指下跌2.68%，房地產行業領跌兩市，與地產行業關聯度高的家用電器、建筑裝飾、銀行、建筑材料等行業緊隨其后。無地產、無銀行、無能源行業的“三無”創業板指數午后加速，逆市飆漲1.34%，易方達創業板ETF全天上漲1.48%，成交額達到3.87億元，日成交額再次創出年內新高。

　　市場人士分析指出，預計隨著地產銷量的低迷，各銀行也會逐漸降低在地產行業的風險暴露，對地產融資政策逐漸趨向謹慎。地產金融政策生變，將進一步引致曾經顯赫一時地產行業基本面持續下行。創業板指數中傳媒、醫藥生物、計算機行業市值權重占比最大，無地產行業成分股，契合經濟轉型的方向，且可有效回避地產行業因金融政策調整而可能出現的風險。因此，易方達創業板ETF在周一哀鴻遍野的市場上，再次受到熱捧。

　　中期來看，央行貨幣政策“緊平衡”基調預計還將保持，市場有限的資金或仍將集中“關照”小市值股票集中的創業板，所謂“少資金”集中定向進攻“小股票”的格局短期還很難改變。

　　不過對于什么是“創新”，劉宏有著清晰的判斷。他認為除了大家比較熟悉的新產品開發外，像技術變革、商業模式變化等都屬于“創新”的范疇。新產品開發是指生產新產品、提供新服務等，這種公司較多，需仔細甄別。商業模式變化是指企業在商業模式、市場營銷、管理體系、生產流程等方面的變化和創新。劉宏舉例說，如合同能源管理這種節能投資方式，它允許客戶用未來的節能收益為工廠和設備升級，以降低目前的運行成本。技術變革則是指應用新知識、新技術、新工藝實現產品質量的提高、產品成本的降低，不過這需要投資者對新技術有充分的了解。劉宏總結，具有這些特征的企業具有共同點，就是普遍是符合中國經濟轉型、具有爆發式增長機會、有利于改善人類生活質量、持續成長能力的優質企業。

　　對于具體的投資領域，劉宏表示，要在“創新”的大邏輯下找機會。文化傳媒、節能環保和大消費領域都有不錯機會。

　　大摩投資指出，利率市場化背景下，目前銀行資產負債結構面臨劇烈調整，后續影響尚難評估，但信用風險的擔憂有階段性上升的可能。我們認為短期市場情緒已經有所變化，近期還是以謹慎為主。