人民幣匯率浮動區(qū)間料擴至1.5%

　　昨日，國務院總理李克強在政府工作報告中指出，2014年重點工作之一有關深化金融體制改革方面，包括繼續(xù)推進利率市場化，擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴大匯率雙向浮動區(qū)間。

　　“擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)，是利率市場化的方向;而擴大匯率雙向浮動區(qū)間是人民幣國際化或市場化的重要步驟，有利于增強人民幣匯率市場定價的基礎。個人認為，今年的雙向浮動應該能在二季度或三季度實現(xiàn)，區(qū)間或擴大至2%~3%。”東莞銀行金融市場分析師陳龍告訴記者。

　　中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究主管溫彬則稱，預計央行將采取“小步快跑”方式有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，二季度央行或?qū)⒏訁^(qū)間擴大至1.5%，在未來1~2年內(nèi)逐步擴大至3%。

　　提高銀行自主定價能力

　　去年7月，央行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，這意味著中國利率市場化改革邁出了重要一步。

　　昨日，李克強總理在政府工作報告中提出“繼續(xù)推進利率市場化，擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)”。

　　“利率市場化的核心也是難點，就是商業(yè)銀行定價能力的提升，它不僅對金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債管理水平提出了更高的要求，更是對風險管理能力提出了更大的挑戰(zhàn)。金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)擴大的過程也是利率市場化推進的過程。”溫彬向記者指出。

　　溫彬表示，目前，金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)包括貸款定價和存款定價兩個部分：就貸款而言，雖然商業(yè)銀行已可以在基準利率基礎上自由浮動定價，但基準利率仍有較強指導作用，要提高商業(yè)銀行貸款利率定價的自主性，需盡快完善國債收益率曲線，明確其在中長期貸款利率定價中的基礎地位。存款方面，一方面可繼續(xù)提高存款利率上浮區(qū)間;另一方面增加商業(yè)銀行負債市場化定價的比重。

　　陳龍預計，今年會在一定范圍內(nèi)擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)。1月份，監(jiān)管層下發(fā)了金融機構(gòu)合格審慎評估辦法，就是允許合格審慎機構(gòu)參與評估并加入貸款利率市場化報價平臺，而大行也已經(jīng)借道互聯(lián)網(wǎng)金融及時推出各種產(chǎn)品，實際上已部分實現(xiàn)了存款利率市場化。

　　國際問題專家趙慶明也指出，去年央行放開了貸款利率管制，但定價權(quán)和定價能力是不足的，而擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)，有利于提高銀行自主定價的能力以及培養(yǎng)市場價格發(fā)現(xiàn)的功能。

　　人民幣匯率浮動區(qū)間或擴大

　　2月以來，人民幣出現(xiàn)大幅貶值，不少市場人士指出，監(jiān)管層在為擴大人民幣匯率浮動區(qū)間作準備。

　　“人民幣匯率形成機制包括中間價確定和浮動區(qū)間兩個部分。央行可通過這兩重手段實現(xiàn)匯率穩(wěn)定的目標。對中間價改革而言，擴大浮動區(qū)間相對容易，該區(qū)間已由匯改初期的正負千分之三擴大到千分之五，再到目前的1%，從人民幣對美元匯率實際走勢看，觸及1%上下限的交易日很少，因此適時擴大浮動區(qū)間不僅不會造成匯率的劇烈波動，而且可以更有效地反映市場供求關系，也有利于在中間價定價機制不變的前提下，發(fā)揮市場力量影響中間價的確定。”溫彬指出。

　　溫彬指出，預計央行將采取“小步快跑”有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，二季度央行或?qū)⒏訁^(qū)間擴大至1.5%，在未來1～2年內(nèi)，逐步擴大至3%。

　　陳龍也告訴記者，擴大匯率雙向浮動區(qū)間是人民幣國際化或市場化的重要步驟，不僅有利于增強人民幣匯率市場定價的基礎，也有利于打破人民幣單邊升值預期，控制短線資金。另外，當前人民幣走貶正是服務于國內(nèi)貨幣政策和人民幣國際化的先導動作，匯率雙向浮動應該能在二季度或三季度實現(xiàn)，區(qū)間或擴大至2%～3%。

　　趙慶明則指出，如果是單純地擴大一天內(nèi)的波動幅度是沒有意義的，當前匯改最重要的不是擴大人民幣匯率波動幅度。實際上，當前1%的波幅已經(jīng)夠用，因為其是針對開盤中間價的上下波幅，如果按最高價與最低價之間波動來看，波動區(qū)間是2%，而國際外匯市場上，對美元的日內(nèi)波幅很少有超過2%的時候。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融首入政府工作報告

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融作為新生事物代表著信息科技發(fā)展方向，也給金融業(yè)未來發(fā)展展示了全新的藍圖。以支付寶、余額寶、P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，盡管目前規(guī)模尚小，但發(fā)展迅速，已經(jīng)在深刻地影響、改變著人們對金融的認識和理解。將其寫入政府工作報告，體現(xiàn)了政府對這一新生事物的高度重視。”溫彬指出。

　　積木盒子CEO董駿對 記者表示，十八屆三中全會就已經(jīng)提到了對普惠金融的支持。互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是P2P行業(yè)，是普惠金融的實踐者，行業(yè)內(nèi)非常希望乘著政府工作報告的東風，將監(jiān)管盡快落實，優(yōu)勝劣汰，讓整個行業(yè)能更健康快速有序地發(fā)展。

　　易寶支付首席執(zhí)行官唐彬則認為，2014年全面監(jiān)管還不太可能，預計更多還是底線加行業(yè)協(xié)會自律，真正監(jiān)管至少得到2015年。

　　陳龍指出，這是去年國辦107號文(即《加強影子銀行業(yè)務若干問題的通知》)的具體落實，意味著監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融的重視和規(guī)范化管理的思維，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范化管理和合理利用影子銀行服務于全社會的融資需求，也有利于利率市場化進程。僅就互聯(lián)網(wǎng)金融來說，2014年是監(jiān)管年。