股市債市牽連美元 匯率爭奪戰白熱化

　　隔夜美元指數沖高回落，曾一度觸及80.34的日內高點，但隨后受到美債收益率的大幅下滑的拖累而大幅走低，美國10年期國債收益率周四觸及七個月低點，跌破2.5%，市場避險情緒升溫成為了美債收益率下跌的主要原因。另外美國公布的數據和下周的歐洲議會大選影響以及美國股市下跌等因素也讓美元承壓。

　　日圖錄得一根長上影線的十字星。雖然行情的最終走向，回到了周四的最初起點，但不難看出，隔夜外匯市場在進入歐美時段后，依然顯得格外跌宕起伏。而近期關聯度愈發明顯的美元和美債收益率走勢，則再度被市場廣為提及。

　　金融市場大動蕩美元受牽連

　　最近兩個月來，美國國債價格上漲，幾乎成為了匯市絕大多數時間中不變的趨勢，因此美元走勢與美國10年期國債收益率呈現了極為明顯的正相關性，而在這樣的背景下，美元似乎越來越不像傳統的避險貨幣。

　　歐美市場，不論債市還是股市，都波動劇烈，外匯黃金也上下跳動，30年期美債收益率創11個月新低。歐洲央行下調通脹預期，市場對進一步寬松政策預期增強，德債收益率暴跌。而受希臘方面突然有消息傳出將向持有該國國債的外國投資者征收資本得利稅影響，希臘10年期國債收益率飆升逾50個基點。此外，歐美股市出現重挫。

　　美國股市周四走低，道指錄得一個月最大單日跌幅，因為日內小型股維持上個交易日的下跌趨勢，并且沃爾瑪公布的業績令人失望，美國當天公布的數據好壞不一，也加重了投資者的觀望情緒。

　　另外，昨天公布的美國經濟數據喜憂參半，4月美國工業生產降速為逾一年半最快，但上周初請失業金人口觸及7年低位，且4月消費者物價指數錄得10個月最大增幅。

　　在強勁的消費者物價指數、初請失業金指數和紐約制造業數據發布后不久，美債收益率就被推高。但隨著投資者通過重返債市而平掉空倉位，收益率快速反轉，而且在之后較為疲軟的美國數據公布后繼續走低。

　　美元在紐約時段后隨同美債收益率一同走低，很顯然，在周四全球匯市股市債市再度呈現了同氣連枝的局面，相互的關聯成為了行情的最大看點。

　　匯率爭奪戰還將延續

　　在歐元持續上漲的過程中，包括美聯儲主席耶倫在內眾多聯儲高官紛紛打壓提前加息的預期，耶倫在首次新聞發布會上發表六個月的言論，但她很快意識到此舉很不成熟，此后便一直未提及這一字眼，相反更加努力地打壓加息預期。

　　美聯儲主席耶倫日內早間在全國小企業周活動準備的演講稿中并未對貨幣政策前景作出評論，因此并未引發市場行情波動。耶倫表示，美聯儲正試圖令金融環境變得更寬松，并指出美國還有待進一步實現經濟的健康發展。她還表示，勞工統計數據凸顯出小企業在美國經濟增長中發揮的作用。

　　對于這個周末，投資者在進行風險防范之時需要著重留意下周的兩大風險事件。這兩大風險事件均與選舉有關。首先依然是市場最為關心的烏克蘭大選，這將于下周日(5月25日)進行。另外一個則是歐洲議會將于5月22日至25日舉行的議會選舉。

　　2014年歐洲議會選舉則將于5月22日至25日舉行。根據調查顯示，歐盟的支持者在緩慢上升，但大部分民眾仍對歐洲經濟持悲觀看法，且抱怨布魯塞爾不關心他們的訴求。此外，大部分歐洲人相信外來移民會給低迷的經濟帶來更沉重的負擔。

　　本次選舉將決定歐盟今后5年甚至更久的走向，經濟的持續低迷和失業率的居高不下，讓歐盟一直無法擺脫信任危機，而22日的議會投票率將會再次給歐盟信任度打分。

　　美聯儲主席耶倫在近期的講話中一直維持這樣一種立場，即不會很快上調利率，而債券市場似乎已經接受到了這一信號，美債收益率持續下滑。她在5月15日的美國商會全國小型企業周會議上表示，美聯儲正在努力令金融市場狀況更加具有適應性，但是美國要獲得健康的經濟還有很多事情要做。

　　歐洲央行行長德拉基在上周新聞發布會上表示做好6月采取行動的準備，諸多經濟學家預計，歐洲央行的內部通脹預期將被下調，這將為央行采取諸如量化寬松，或者降息等進一步刺激舉措創造可能性。

　　今天市場將進入本周最后一個交易日，經濟數據方面，美國兩項房產數據和密歇根大學消費者信心指數可能是為數不多的幾大看點。此外，美國圣路易斯聯儲主席布拉德日內晚間將在阿肯色州銀行家協會舉辦的一場活動中，就美國經濟和貨幣政策發表演講，亦值得投資者加以留意。