除降準外或有另一護盤利好 待發藏監管深意

　　據媒體報道，英美兩大國際指數公司MSCI、富時指數正研究把A股納入于其旗艦指數，以搶奪滬港通先機。而MSCI本周三、即明日將正式公布會否將A股納入其新興市指數。一旦上述利好成真，則A股可望引入逾萬億資金活水。

　　同時，上周有逾20億元人民幣的資金借道RQFII A股ETF提高A股配置，外資先行涌入布局跡象明顯。我們廣州萬隆認為，把A股納入國際指數，對于A股與MSCI、富時是雙贏，且由于滬港通10月將實施，A股納入境外指數可能性上升。

　　我們注意到，近期護盤維穩利好不斷，而今次公布IPO重啟又是與央行降準同步而至，反映監管層努力對沖IPO利空沖擊的意圖。

　　不過，IPO開閘場內資金將事實分流，而IPO“堰塞湖”壓力壓抑場外資金入場意愿，且外資等遠水難救近火。因此指數將繼續陷于“反彈乏力、下跌空間有限”的兩難境地中!

　　操作上，投資者仍需維持震蕩思維及整體防御策略，避免追漲殺跌。一方面，由于經濟低迷傳統產業股依舊弱者恒弱、或在新低處徘徊，此類邊緣化與高位題材股，構成了當前主要的結構性風險;而另一面，正由于護盤因素存在，部分有政策利好等支撐的個股，主力展開結構性炒作，如近期的信息安全、新能源汽車、油改、軍工、傳媒、產業資本運作等主題，反復活躍。

　　諸如此類具有上漲潛力的主線熱點股，反而提供了等價換股、優化持倉結構的機會。據個股漲跌機最新預測，目前A股市場有422股調倉換股刻不容緩，你手中股是否在其中。

　　因此，投資者與其被動固守弱勢股，或盲目等待，不如以"利好驅動+產業資本運作"的模式，逢低挖掘那些存量主力運作、迎來質變機會的產業資本運作股，跟隨震蕩節奏展開低吸高拋的波段操作。