郭施亮:P2P股票配資瘋狂

　　最近幾個月，A股市場的兩融規模持續飆升。截至目前，兩市的兩融規模已經逼近9500億元關口。然而，在去年年底，兩融規模也不過3400余億。而在今年上半年末期，也僅有4000億多一點的規模。

　　針對兩融規模的持續暴增，市場加杠桿的風險也逐步暴露。至此，監管部門也即將開啟針對融資融券業務的例行檢查行動。據悉，此次檢查或將涉及40家券商。同時，監管部門將會對涉及違規融資等行為進行查處。

　　事實上，對于大部分的券商而言，其開展的兩融業務基本符合相關的要求。與此同時，因有交易所在一線實行了事前、事中及事后的嚴格監管。因此，此次檢查行動不會對大多數的券商構成影響。

　　但是，融資融券業務對于券商來說，確實是一塊大蛋糕。而開展融資融券業務，也已經逐漸成為券商收入來源的主要渠道之一。對此，在當下的強勢行情中，不排除有極少數券商為達到吸引資金、提升兩融業務量等目的，而存在違規融資配資等行為。

　　值得一提的是，在股市兩融規模持續火熱的同時，P2P股票配資現象也逐漸得到關注。

　　近幾個月，P2P股票配資現象明顯增多，而其發展規模也出現了倍數式的增長。同時，隨著股市行情的持續火熱，投資者也積極在P2P平臺上進行股票配資活動。因此，眾多P2P平臺也逐步涉足股票配資的領域，以求分得一杯羹。

　　對于投資者而言，股市持續上演瘋狂的上漲行情是他們進行股票配資的大背景。與此同時，投資者在P2P平臺上進行股票配資，不僅能夠享受遠低于券商的準入門檻，而且整體的審核程序相對寬松。

　　根據目前已展開股票配資操作的P2P平臺進行分析，其準入門檻基本在1萬元以下。還有部分平臺的準入門檻不足2000元。相比之下，券商對融資融券的要求相對嚴格，究其準入門檻而言，初期為50萬元，后來部分券商逐漸將門檻降至30萬，更有甚者降至10萬左右。

　　除此以外，在P2P平臺上進行股票配資，還能夠省免繁雜的審核流程。顯然，在相對寬松的審核流程及偏低的準入門檻下，普通投資者也偏向于在P2P平臺上嘗試股票配資的操作。

　　高收益伴隨著高風險。顯然，在股市持續飆漲的過程中，股市累積的獲利盤過大，必然會引發市場獲利回吐的風險。對于融資配資的投資者而言，一旦股市發生拐點，就容易擴大虧損，乃至出現爆倉的問題。

　　P2P股票配資行為實質上還游離于監管之外。而在監管層對P2P行業的監管細則遲遲未能出臺的同時，股市行情的火熱，直接鼓動了P2P平臺參與股票配資的操作。

　　不可否認，盲目增加杠桿對投資者來說是一種潛在的風險。與此同時，投資者借助P2P平臺進行股票配資，抬高杠桿的行為，實質上也進一步提升了自身的操作風險。