全球對沖基金面臨金融危機怎么辦？

　　面對全球對沖基金之殤，別以為不知名的小型對沖基金們就能幸免于難。一家名為Spruce AlphLa的小型對沖基金采取了高風險的杠桿式外匯交易策略，結果是僅僅在8月一個月就虧損了近50%。目前，掌握在全球所有對沖基金手里的資金規模約為2.87萬億美元。HFR公司的數據顯示，截至9月底，各對沖基金平均虧損了1.5%，而與之對應的標準普爾500系數同期才下降了1個百分點。

　　多年來，由于可為投資者謀求更高回報，對沖基金行業吸引了數十億美元資金流入。但經過了障礙重重的幾個月后，對沖基金的收益已大不如前，投資者們瘋狂撤離，多家基金公司倒閉。

　　總體而言，專門追蹤對沖基金行業數據的HFR公司發布研究報告稱，今年第三季度，對沖基金經理手中所掌握的用于投資股票、債券、大宗商品與外匯的資金總量已大幅縮減了950億美元。對沖基金行業面臨著自2008年第三季度(受金融危機影響最嚴重的一季度)以來最嚴重的一次“失血”。

　　數月以來，各國央行的一系列意想不到的舉措、希臘遇政治難關、波多黎各爆發債務危機、中國市場也不景氣，引發了全球市場動蕩，讓投資者蒙受了嚴重的損失。這對于對沖基金經理們而言無疑是個壞消息，意味著他們先前所部署的任何一種投資策略都變得失去了意義——無論是對遇險企業進行投資還是購買股票。

　　雖然此消息一出，無異于在金融圈投下了一顆重磅炸彈，但迄今為止，今年的市場動蕩還未達到2008年雷曼兄弟破產時那樣的水平，上一次對沖基金行業經歷如此大的跌幅，也是在那時。撤資的消息令批判對沖基金的聲音開始涌現，人們紛紛指責，對沖基金存在的意義本是在市場大幅波動時對投資者予以保護，但顯然它們沒能做到這一點。

　　諸多對沖基金行業的“大腕們”也都見證了今年公司收益的“驚天逆轉”。知名投資家威廉·阿克曼(William A. Ackman)的潘興廣場資本管理公司(Pershing Square Capital Management)今年已經虧損了9.4%，而阿克曼的得意門生——被譽為“對沖基金新星”的米克·麥圭爾(Mick McGuire)所創立的馬爾卡托資本管理公司(Marcato International)，其今年也虧損了11.6%。此外，那些在近幾年來頻頻打贏“英鎊狙擊戰”的對沖基金們，如今的日子也開始不好過了，如拉里·羅賓斯(Larry Robbins)所創辦的格倫維尤資本管理公司(Glenview Capital Management)，該公司虧損幅度高達13.5%。

　　然而，損失最為慘重的對沖基金經理們還是那些將雞蛋放在同一個籃子里的人，即所謂的“對沖基金旅館”，它們往往將全部或大部分的資金都投入到了同一支股票上。諾偉司(Novus)公司的研究數據顯示，包括瓦蘭特制藥(VRX)與錢尼爾能源(CQH)在內，九支受對沖基金們歡迎的熱門個股在上季度的下跌幅度均超過20%。

　　9月尤其是股票市場的黑暗時期。

　　諾偉司(Novus)公司的首席研究官Stan Altshuller稱，“就在兩個星期內，無情的潰敗幾乎擊中了行業內的所有大佬，對沖基金們難以接招，疲憊不堪”。

　　由私募股權企業凱雷集團(Carlyle Group)所控股的凱雷資產管理公司表示，公司在今年8月收到了來自投資者的反饋，要求從基金中撤資20億美元。另一家私募股權投資公司也面臨著相似的困境，貝恩資本(Bain Capital)在本月初向投資者宣告，經過三年的虧損，公司決定關閉旗下管理著22億美元的絕對回報基金，并將所有資金返還給投資者。上周，峰堡投資集團(Fortress Investment Group)也宣布關閉了旗下管理著23億美元的旗艦對沖基金，因為“經濟大環境不利于我們取得最好的結果”。公司今年已經流失了17%的投資者。