IPO重啟究竟是利好還是利空呢？

　　世界上沒有無(wú)緣無(wú)故的愛，也沒有無(wú)緣無(wú)故的恨。當(dāng)然也沒有無(wú)緣無(wú)故的暴漲，無(wú)緣無(wú)故的跌停。

　　有時(shí)候行情的發(fā)展和變化出乎意料!上周三A股大異動(dòng)，收盤時(shí)大盤漲4.31%，創(chuàng)新高，兩市僅4股下跌，券商板塊暴漲9.99%，集體漲停!券商暴動(dòng)，A股瘋了!再說(shuō)成交量，兩市成交9941億，巨量拼命掃貨態(tài)勢(shì)，橫掃千軍。

　　上周三，從K線上看來(lái)，上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板都已經(jīng)形成了圓弧頂，接下來(lái)就是要破位的，但是下午風(fēng)云突變，A股的表現(xiàn)讓人目瞪口呆，經(jīng)過(guò)券商的暴力拉升，3450點(diǎn)壓力位終于被一舉拔除。然后接下來(lái)的多日整個(gè)券商板塊都很強(qiáng)勢(shì)，水皮對(duì)于這樣莫名其妙的漲也無(wú)法看透。當(dāng)時(shí)，只得解釋為人心思漲，這么大量的資金進(jìn)場(chǎng)，說(shuō)明大家看好市場(chǎng)。再有，主板和創(chuàng)業(yè)板50%的漲幅相比，漲幅有限，并且藍(lán)籌股還處于低位，有補(bǔ)漲的需求。這是當(dāng)時(shí)找到的兩個(gè)牽強(qiáng)的理由。

　　至于當(dāng)時(shí)為什么券商漲，而不是銀行股漲，不是保險(xiǎn)板塊漲，還是無(wú)法解釋得清。但當(dāng)周五證監(jiān)會(huì)宣布IPO重啟，消息傳來(lái)，豁然開朗了。

　　注冊(cè)制的加快推進(jìn)，也是出乎意料!對(duì)于投資者來(lái)講，股票市場(chǎng)的意義是炒股能夠獲利。但對(duì)政府來(lái)講，股票市場(chǎng)存在的價(jià)值首先就是融資，解決企業(yè)融資難的問(wèn)題才是根本。

　　水皮認(rèn)為，IPO暫停與重啟不決定市場(chǎng)的牛和熊。

　　當(dāng)然，往往在熊市里面，IPO會(huì)暫停。過(guò)去IPO停了八次，大盤指數(shù)有三次是下跌的，五次是慢慢上漲了，但這還是不能說(shuō)暫停IPO股市會(huì)上漲，也不能說(shuō)恢復(fù)IPO能帶來(lái)牛市。

　　為什么呢?道理簡(jiǎn)單，水漲船高。如果看好股市，熱情很高，對(duì)新股的需求就會(huì)很高，此時(shí)恢復(fù)IPO對(duì)指數(shù)上漲是沒有影響的。沒有因果關(guān)系，不能說(shuō)因?yàn)榛謴?fù)IPO，所以牛市來(lái)了。

　　此次IPO重啟被當(dāng)作利好，更多的是因?yàn)樾鹿砂l(fā)行制度改革。每當(dāng)新股發(fā)行，一級(jí)市場(chǎng)就會(huì)囤積三五萬(wàn)億的資金為了打新，資金量巨大，同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)就會(huì)因此失血，但現(xiàn)在取消了預(yù)先交款，一定程度上降低了對(duì)資金短期的沖擊。

　　多說(shuō)一句，凡事有利有弊，此舉也有弊端。囤積在一級(jí)市場(chǎng)的資金為打新而來(lái)，是場(chǎng)外的新的增量資金，現(xiàn)在取消了預(yù)先交款，那場(chǎng)外的打新資金就沒必要進(jìn)場(chǎng)了，所以說(shuō)對(duì)吸引增量資金其實(shí)是不利的。

　　打新制度說(shuō)的透徹點(diǎn)，就是配售，對(duì)場(chǎng)內(nèi)被套資金的補(bǔ)償。誰(shuí)拿的股票多，誰(shuí)配售到的概率就越大。

　　那么誰(shuí)的配售額會(huì)最大呢?當(dāng)然是國(guó)家隊(duì)。中金、匯金擁有股票1.26萬(wàn)億，相當(dāng)于十五分之一左右的流通市值，他們配售到的比例是有保證的。看作是對(duì)國(guó)家隊(duì)的補(bǔ)償也無(wú)可厚非，對(duì)散戶來(lái)講可能是不利的，中簽比例會(huì)大幅降低。