猴年股市要如何攻破格局

　　2016年的股市實在難做!自年初在上證指數3500點上方還未開始做采桃之夢，就被熔斷的兩記悶棍打落在五行山下。好不容易在3000點下膽戰心驚舔舐傷口，艱難地度過145個交易日，希望從掙扎與拼搏中扭虧解套，然而翻翻賬本，依然是綠肥紅瘦、虧損累累。從2016年1月4日至7月31日滬深股市2856只個股漲幅統計，有474只是上升的，除掉70家新股，升幅在29%—0.05%之間的為404家，僅占總數的14.1%。再除掉11家公司平盤，那么其余2371只個股占總數的83.1%是下跌的。

　　據同花順按股民樣本數據統計，2016年上半年全體股民人均虧損35953元，收益率為-16.03%。具體而言，虧損人群占81.52%，平均虧損幅度為-21.72%，平均虧損金額為58711元。有18.48%的盈利人群平均盈利為9.11%，平均盈利金額為64182元。同花順將這半年收益變化畫成圖就產生了這樣一條崎嶇之路：一月，悲傷成河，虧損22.19%;二月，起死回生，虧損縮小為2.01%;三月，乘勝追擊、扭虧為盈，收益達11.18%;四月，心如刀絞，再度虧損2.81%;五月，渾渾噩噩，虧損略微縮小至1.68%;六月，回光返照，收益變成3.44%。可見猴年掙錢，難度重重。從全球股市角度看中國股市A股跌幅，2016年上半年為全球第三，與2015年相同，蟬聯季軍;在全球股民人均虧損排行上，中國股民排名第二，與位列全球股民虧損第一名的俄羅斯可謂難兄難弟。

　　再翻看2016年上半年私募基金的收益狀況，似乎也慘不忍睹。以今年1月的相關統計，現有私募基金為1.55萬只，但截止今年二月計算，在上證指數下跌24%、創業板指數下跌32%情況下，私募平均跌幅達13.23%，部分產品跌幅超50%。截止四月底，3577只已公布業績的股票策略私募產品平均收益為-9.79%，其中跌幅超50%的有6只，跌幅超30—40%的有92只。如果從股災以來計算，一年中有近1400只私募凈值在0.8元之下。更有一些結構化產品，凈值最低僅0.006元，有不少在清盤中銷聲匿跡。據格上理財統計，一年中先后有11481只清盤告終，僅今年以來已有3881只產品遭到清盤。一批曾經輝煌一時的明星私募，如清水源旗下二十余只產品凈值跌至0.566-0.655元之間，景林資產旗下十余只產品凈值跌至0.7元之下。

　　私募落難，公募同樣蒙塵。從已公布的公募基金二季報情況看，比之2015年末基金整體份額萎縮0.2%，資產凈值萎縮5.13%，這無疑顯示在業績下滑中遭遇較大的贖回壓力。在上半年整體行情低迷之下，上證指數下跌17.22%，滬深300下跌15.47%，偏股型基金幾乎全軍覆沒。曾經名噪一時的中郵基金連續兩季虧損，累計上半年虧損77.59億元，變身為虧損王。

　　那么為何難以上漲呢?原因之一是上擋阻力重重，這一點從2015年的年K線上已充分預示。筆者在《年K線的六大預示》一文中明確指出，3258.63點開盤至3539點收盤，這280.6點區間中耗費了15.9萬億，這將成為后市的阻力。尤其是1639.01的上影線意味著92.93萬億籌碼的累積，其壓力可想而知。1.5萬億的國家隊資金以及參與救市的企業與券商資金均成指數上漲的阻力。從上證指數日K線分析，從2015年10月至今，籌碼最集中的壓力位在2993.8點，可見上證指數3000點的爭奪決非輕易之舉，而在此點位還有大小非解禁、IPO首發及再融資增發。因此，雄關邁道真如鐵，非充分蓄勢難以逾越。

　　其次難在轉型，當前股市必須與國家宏觀經濟和金融政策保持一致，從投機炒作、題材概念向價值投資轉向，脫虛向實，去杠桿、去泡沫、降虛火。為此監管層采取了一系列措施，這無疑對市場短期的活躍度產生一定影響。以※欣泰為代表的博傻性投資行為將受到限制，自7月12日該股復牌以來，14個交易日股價從14.55元跌至3.08元，跌幅高達78.83%。然而臨近停牌卻依然有人冒死買入，這也許與中國股市歷來ST股死而不僵、烏雞變鳳凰的習性有關。而今管理層動真格，使市場中炒殼之風受到收斂，近期一批借重組炒作的個股紛紛進入跌幅前列便是例證。但市場也為之付出了活躍度下降的代價。

　　其三難在信心。當今市場不缺資金、不缺政策、不缺熱點，唯一缺的就是信心。在股災3.0的陰影下，杯弓蛇影、草木皆兵的熊市心態左右著絕大多數投資者的投資行為，而維穩又是管理層的主旨。所以小漲小跌維持在200—300點的區間震蕩便無形中成了各方的共識。

　　難是現實，但難終將克服，面對艱難需要的是時間，需要的是耐心，更需要的是信心。股諺云：橫有多長，豎有多高。1994年8月—1996年2月的盤整產生194.9%的牛市行情，2002年2月—2005年6月的盤整產生了513.6%的大牛行情，2012年1月—2014年7月的盤整產生了157.6%的牛市行情。如今的盤整筑底，誰說不是下一輪牛市的孕育呢?而當前精選業績持續增長的成長股、精選國資國企改革重新煥發生命力的個股長期持有，又何嘗不是一種攻堅克難的有效對策呢?