深港通業(yè)務規(guī)則基本齊備 基礎制度已成體系

　　9月30日，深交所發(fā)布與深港通相關的八大業(yè)務規(guī)則，包括：《深港通業(yè)務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協(xié)議必備條款》、《關于深港通業(yè)務中上市公司信息披露及相關事項的通知》、《香港結算參與網(wǎng)絡投票實施指引》，以及修訂后的《股東大會網(wǎng)絡投票實施細則》和《交易規(guī)則》。

　　其中，深股通股票包括以下范圍內的股票：截止日前六個月A股日均市值不低于人民幣60億元(上市不足六個月的按實際上市時間計算市值)的深證成份指數(shù)及深證中小創(chuàng)新指數(shù)成份股，以及A+H股上市公司在深交所上市的A股，除ST及*ST股票、退市整理股票和B股等股票外，原則上將成為深股通股票。

　　港股通股票包括以下范圍內的股票：恒生綜合大型股指數(shù)成份股;恒生綜合中型股指數(shù)成份股;恒生綜合小型股指數(shù)成份股，且成份股定期調整考察截止日前十二個月港股平均月末市值不低于港幣50億元，上市時間不足十二個月的按實際上是時間計算市值;A+H股上市公司在聯(lián)交所上市的H股。但在深交所上市的A股被實施風險警示、被暫停上市或者進入退市整理期A+H股上市公司的相應H股;A股在上交所風險警示板交易或者被上交所暫停上市的A+H股上市公司的相應H股;在聯(lián)交所以港幣以外貨幣報價交易的股票;深交所認定的其他特殊情形除外。

　　深交所有關負責人表示，深港通業(yè)務規(guī)則的制定充分吸取了滬港通成功經驗，體例架構和主要內容與滬港通基本保持一致，同時突出了深交所多層次資本市場特色，擴大標的股票范圍，引入市值篩選標準，切實防范中小市值股票跨境市場炒作和操縱風險。

　　這些規(guī)則規(guī)定了深港通業(yè)務的基本模式、交易結算機制和監(jiān)管要求，明確了證券公司落實港股通投資者適當性管理、交易風險揭示等客戶管理的具體要求，確定了在兩地規(guī)則存在差異、股東結構發(fā)生變化的情況下，深股通公司及相關信息披露義務人的信息披露監(jiān)管各項安排，以及香港結算作為名義持有人行使股東權利、聯(lián)交所子公司作為交易參與人參與交易等事項。

　　鑒于港股通標的涵蓋了部分恒生綜合小型股指數(shù)成份股，相關中小市值股票普遍具有規(guī)模小、業(yè)績不穩(wěn)定、價格波動幅度較大等特點，《港股通交易風險揭示書必備條款》特別強調了以下幾類風險：一是結合標的股票范圍擴大，揭示部分中小市值股票公司基本面變化大、股價波動較大等風險;二是基于兩地規(guī)則和制度差異，明確香港市場沒有退市風險警示和退市整理安排，強調股票可能長期停牌和直接退市、退市后名義持有人服務可能受限等風險;三是針對市場關切的“老千股”問題，通過總結分析相關典型案例，梳理出“老千股”的特征，提示關注部分業(yè)績差、股價低的上市公司可能存在大比例折價供股或配股、頻繁分拆合并股份的行為，投資者權益可能受損等風險。

　　同時，為進一步規(guī)范深股通公司和相關信息披露義務人的信息披露工作，充分保護境內外投資者合法權益，《關于深港通業(yè)務中上市公司信息披露及相關事項的通知》進一步規(guī)定了信息披露監(jiān)管相關安排，包括境外投資者行使股東權利、定期報告中的前十大股東披露、境外投資者權益變動披露等，并明確了A+H股公司股票停復牌安排，以及就同一信息披露事件出現(xiàn)兩地規(guī)則差異的，應遵循披露內容從多不從少、披露要求從嚴不從寬的原則等內容。

　　8月26日至9月9日，深交所就《深港通業(yè)務實施辦法》、《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通交易風險揭示書必備條款》、《港股通委托協(xié)議必備條款》分別向市場和相關交易、結算參與人征求意見。期間共收到91條反饋意見，分別來自證券公司、香港證監(jiān)會、聯(lián)交所、律師事務所和個人等。深交所經認真研究，采納了41條意見，并對相關規(guī)則進行了修訂完善。

　　其中，《深港通業(yè)務實施辦法》根據(jù)市場反饋的25條意見(涉及18項內容)，修訂13條;《港股通交易風險揭示書必備條款》根據(jù)市場反饋的15條意見(涉及10項內容)，新增5條，修訂8條;《港股通委托協(xié)議必備條款》根據(jù)市場反饋的46條意見(涉及42項內容)，新增1條，修訂17條。

　　采納的意見主要集中在增加市場特別關注的風險揭示、根據(jù)業(yè)務運作實際明確具體操作、完善相關規(guī)則條款表述等方面;對于有投資者提出的降低或取消港股通投資者適當性要求、調整港股通紅利稅率等意見，將隨著市場發(fā)展和條件成熟，會同相關各方研究處理。

　　該負責人表示，《深港通業(yè)務實施辦法》等規(guī)則的發(fā)布，標志著深港通業(yè)務規(guī)則基本齊備，基礎制度已成體系。下一步，深交所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署和領導下，會同有關各方繼續(xù)扎實做好各項業(yè)務和技術準備，開展市場組織、投資者教育和業(yè)務培訓等工作，確保深港通平穩(wěn)啟動、安全運行。