股市風向：集中在低市盈率低估值藍籌股身上

　　周一滬深兩市表現較好，午間指數在銀行股的帶動下強勁反彈，不過收盤前反彈幅度有所縮減。市場的表現還是比較好，除了銀行股之外煤炭股的表現最為突出。現在市場風向仍然比較明顯地集中在低市盈率低估值藍籌股身上，在這種行情氛圍下市場風向短期比較難以改變。

　　今天滬深兩市最大的特點就是一線藍籌仍然占據市場的主要席位，銀行股經歷了前幾個交易日調整之后今天重新崛起，在今天崛起的過程當中還出現了成交量疊加的情況。目前銀行股在這個位置還能出現增量，對于市場來說是一個很好的鼓舞作用，也就是說指數在目前這個位置壓力不大。那么接下來指數會以什么節奏來走，很大程度上取決于銀行股的態勢。

　　另外，近期二線藍籌的表現也說明市場有一定的潛力。縱觀今天市場的態勢來說，二線藍籌也起到很大的作用。基建和建材板塊突出的表現讓市場走出很高的活躍度，這樣的活躍度之下市場預計會保持比較好的態勢。從市場熱點劃分的角度來說，今天公共事業個股的上漲也是一個跡象，包括高速公路在內的這些個股上升也說明市場的熱點仍然在低市盈率個股上。這是目前挖掘熱點的趨勢。

　　現在大盤方向我們認為主要看兩點：銀行和創業板。這是蹺蹺板的兩端。鑒于前期市場的上漲動力主要來源于銀行股，因此銀行股的走勢實際上左右了現在市場的動向。未來一段時間大盤的方向主要還是看銀行，尤其是領頭羊招商銀行的走向。目前工商銀行已經突破，這是一個很好的作用，接下來預計部分銀行股會效仿，這對于指數來說是好事。

　　市場的交易重心依然還在主板，但短期漲幅過大的品種要注意回避，可對前期滯漲的低估值品種進行深度挖掘，當前市場重心從成長性轉向產業集中以及主板傳統行業基本面回升的的兩個邏輯均沒有改變。預計未來市場追逐各行業優勢企業的風格短期內難以改變，低估值是尤為重要的核心變量。建議重點關注金融、地產、農業、周期等板塊估值較低的優勢企業。

　　盡管“漂亮50”總體估值仍然偏低，但從成份股情況來看，其低估值的說法已經不全面了。特別是在經歷過前期的連續上漲后，一部分上證50成份股估值已經明顯高于市場平均水平。隨著相關指數的強勢不改，其估值優勢也會隨著股價走高而不斷下降，甚至產生新的泡沫。需要注意的是，起到決定性作用的已經不是估值的問題，而是市場資金不斷追逐結果。至于創業板，預計會是大盤藍籌間歇性調整的過渡熱點，而且換個角度來說，若創業板的龍頭股起漲，也可以看成藍籌股短線調整的跡象。

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