鞋業巨頭百麗收編妙麗 掛檔并購之旅

     近日，內地鞋業巨頭百麗國際宣布以6億港元的代價收購以“Millie“s”(妙麗)為品牌的奧斯企業(香港)有限公司和奧斯國際(香港)有限公司。此次收購，完成了百麗國際在港上市募資以來的首次收購“處女秀”。 　　今年5月上市的百麗，在其國際招股書就曾表示，百麗國際將把27%-31%的募集資金用于各項擴展計劃，包括收購公司或與策略伙伴結成聯盟。所以此次百麗國際宣布以6億港元收購奧斯企業實際上是在兌現企業在IPO時對投資人的諾言。5月23日在香港上市的百麗國際曾創下了4350億港元的港股凍資紀錄，由此可見普通投資者對于服裝鞋業板塊的重視。通過IPO，百麗國際募得資金86.6億港元，總市值超過500億港元，超過市值386億元的國美電器。一舉擺脫服裝鞋業板塊的束縛，被香港媒體力捧為“港交所市值最大的內地零售類上市企業”。 　　資料顯示，總部位于深圳的百麗國際是1991年香港人鄧耀在深圳創建的合資公司。旗下擁有百麗、天美意(Teenmix)、思加圖(Staccato)、真美詩(Joy&Peace)等8個鞋類品牌的連鎖店，同時也是耐克(Nike)、阿迪達斯(Adidas)在中國最大的運動鞋分銷商。其在國內150個城市擁有2800多家女鞋店、1000多家運動鞋連鎖店，并在香港、澳門以及美國設立了35家零售店。2006年，在包括百麗、達芙妮、富貴鳥、森達在內的10個中國女鞋品牌中，百麗以8.2%的市場占有率排名銷售額第一。而從中國女鞋排行榜來看，位居前10名的是百麗、達芙妮、天美意、千百度、森達、星期六、接吻貓、富貴鳥、思加圖、他她，其中有三個品牌出自于百麗門下，說百麗是“中國女鞋之王”一點也不夸張。 　　百麗在設計策劃其上市方案時，并沒有像別的上市企業那樣，把其優質的賴以為生的基礎——鞋廠資產一股腦地裝入上市公司，反倒是把零售連鎖店的資產全部裝入上市公司。更令人叫絕的是，百麗的招股書在宣布募集資金投向時，并沒有把這些資金主要投入到鞋業生產領域，而主要是投入到了零售店面的擴張計劃之中。 　　據悉，此次被收購的妙麗在內地及港澳地區擁有150家連鎖店，是一家規模中等的鞋業連鎖公司。此次百麗國際把奧斯集團收入旗下，將使得百麗國際的連鎖店數量一躍超過4000家。看來百麗國際首席執行官兼執行董事盛百椒曾表示的百麗“每年都要把連鎖店的數量擴張1000家”確實不是玩笑。 　　據了解，6億港元的支付方式為：其中4億港元以現金方式支付，余下2億港元作為賣方(奧斯公司原股東)對百麗國際不計利息的第三方貸款，并由百麗國際轉貸給奧斯系列公司，用于償還奧斯公司尚欠銀行和賣方的相關債務。另外，根據合同約定，若上述兩家奧斯企業在2008年純利高于3000萬港元，百麗國際需向賣方額外支付不超過2億港元。 　　業內普遍認為百麗國際此次選擇一家中等規模的鞋業公司進行并購，僅僅屬于一種嘗試。如果此次收購成功并且能夠順利消化的話，百麗國際很有可能再次對鞋業企業出手。 　　實際上，百麗的“野心”還不限于簡單的收購。百麗還計劃把25%的募集資金用于開設新店，計劃每年新開1000家新店，每3年對店鋪進行一次翻新。 　　據相關資料分析，到2010年，中國將成為全球最大的女鞋消費市場。就是從最為保守的數字來統計，女鞋的消費總量估計在80億雙，市場消費總額估計高達3000億元。而從市場消費趨勢來看，品牌女鞋將成為市場的消費主流。 　　與國內家電連鎖巨頭國美電器、蘇寧電器等相比而言，品牌女鞋連鎖店零售業的利潤要高出許多。不難看出，在并購的杠桿下，一個服裝鞋業領域里的“國美電器”正在快速成形。