2010年三季度棉紡行業運行分析

　　據國家統計局統計，2010年1~8月我國規模以上企業累計紗產量為1749.9萬噸，同比增長16.23%;累計布產量為411.4億米，同比增長17.43%。據我國海關統計，2010年1~8月我國棉制紡織品服裝累計出口金額494.1億美元，占進口金額40.8億美元，占紡織品服裝進口總額31.7%，同比增長16%。

　　2010年三季度棉紡織行業經濟運行基本延續了上半年的向好形勢，部分指標也創造出歷史最好水平，但制約發展的因素仍將長期存在。棉花價格飆升且高居不下，人民幣對美元匯率中間價連日創新高，全球市場三大戰役––匯率大戰、貿易大戰、成本大戰一觸即發，紡織行業正在承受多方壓力和風險，第四季度尤其是新棉上市前后棉紡織行業形勢備受關注。

　　產量繼續高速增長

　　據國家統計局統計，2010年1~8月我國規模以上企業累計紗產量為1749.9萬噸，同比增長16.23%，較上半年累計同比增速放緩約1.2個百分點;其中8月份紗產量246.83萬噸，環比增長7.08%，創2010年以來單月紗產量新高。

　　2010年1~8月我國規模以上企業累計布產量為411.4億米，同比增長17.43%，較上半年累計同比增速略高出0.05個百分點;其中8月份布產量56.31億米，環比下降1.31%，繼6月以來單月布產量持續小幅下滑，但仍高于1~8月月平均產量。

　　從分省情況看，2010年1~8月累計紗產量較高的是山東省、江蘇省和河南省，三省合計約占全國紗產量的58.5%，其中河南省同比增速高達23.89%;2010年1~8月累計布產量較高的是浙江省、山東省和江蘇省，三省合計約占全國布產量的59.8%，緊隨其后的河北省同比增速高達41.22%。

　　貿易順差達同期最高水平

　　據我國海關統計，2010年1~8月我國棉制紡織品服裝累計出口金額494.1億美元，占紡織品服裝出口總額的37.1%;1~8月累計出口金額同比增長23.48%，略低于紡織品服裝出口金額同比增速。2010年1~8月我國棉制紡織品服裝累計進口40.8億美元，占紡織品服裝進口總額31.7%，同比增長16%，低于紡織品服裝進口額同比增速約3個百分點。由此可計算出，1~8月我國棉制紡織品服裝累計實現貿易順差453.3億美元，比去年同期增長24.2%，達到2002年以來歷年同期最高水平。其中，棉制紡織品累計出口金額144.7億美元，同比增長27.79%;棉制服裝累計出口金額349.3億美元，同比增長21.77%。

　　棉制紡織品出口同比高增長，國際市場需求仍較大。棉制紡織品出口中，1~8月棉紗線累計出口38.6萬噸，同比增長9.38%;出口金額累計15.7億美元，同比增長28.83%;平均單價同比增長17.68%，棉花原料價格上升成為支撐棉紗線出口價格增長的重要因素。從品種大類上看，出口數量同比增速最快的是混紡紗線，出口金額同比增速最快的是精梳棉紗，由此可見國際消費需求較之前有所變化。

　　1~8月棉織物累計出口50.4億米，同比增長27.61%;出口金額累計65.2億美元，同比增長40.71%;平均單價同比增長10.26%。從品種大類上看，純棉布出口量占比86.7%，出口金額占比85.6%;與棉混紡布相比，純棉布的出口雖然數量和金額占絕對優勢，但平均單價上卻處于相對劣勢。

　　下圖可見，坯布在我國棉織物出口中占絕對優勢，色織布(不含牛仔布)呈現波浪式上升，牛仔布自3月份以來較為穩定。

　　純棉與棉混紡織物進口同比增長一負一正。棉制紡織品進口中，2010年1~8月我國累計進口原棉195.2萬噸，同比增長接近100%，其中8月份單月進口24萬噸， 與5月、6月、7月單月進口量相比分別增加4.2、6.3、7.1萬噸,9月單月進口20萬噸。1~8月累計進口棉紗線合計73.3萬噸，同比增長12.49%，其中普梳棉紗的進口量、進口額以及進口均價同比增速均為最快,與棉花價格的上漲相呼應，1~8月累計進口棉織物5.5億米，同比下降6.14%,其中純棉布進口量同比下降8.8%，純棉類產品中同比降幅最大的為純棉坯布;棉混紡布進口量同比增長11.34%，棉混紡產品中同比增幅較大的是棉混紡牛仔布和棉混紡坯布。由此可以看出，下半年以來我國國內市場對于棉花的需求仍然保持高位，由于國內生產原料價格和勞動力的因素，部分棉紡企業對于普梳棉紗的需求通過依靠進口來解決，同時國內市場由于棉花價格不斷上漲,采購原料資金壓力增大,使用非純棉產品的需求增長。

　　進出口市場新格局已成型。我國大陸棉紡織品主要五大出口市場的市場份額合計占到57.4%，其中我國香港地區和東盟以絕對的優勢占據前兩位，且東盟市場以41.88%的同比增長速度位居榜首;相比之下，美歐市場仍處于復蘇期，而我國大陸在日本市場的份額略顯萎靡。

　　進口方面，此五大市場合計僅占進口總額的27.9%，可見我國大陸棉紡織品進口市場較出口市場相比更具多元化，其中東盟、日本和我國香港地區三大市場在我國大陸的市場份額更為突出，且東盟正以強勁的勢頭加快搶占我國大陸的進口市場份額，而日本和我國香港地區雙雙出現同比負增長;歐盟和美國則有不同程度增長。

　　運行質量好于往年

　　企業虧損面持續減小，從業人員平均數首現正增長。2010年8月我國棉紡織行業規模以上企業(以下稱棉紡織企業)數量11934家，較今年5月企業戶數增加161家，與去年同期相比增長3.24%，增速與今年5月份同比略有提高;其中虧損企業數1215家，同比下降了31.24%;虧損面占到10.18%，延續了今年上半年虧損面持續減小的趨勢，較5月份再下降2.2個百分點，較去年同期虧損面下降了6.04個百分點，整個棉紡織行業呈現出空前的向好形勢。

　　2010年1~8月我國棉紡織行業規模以上企業全部從業人員平均數252.5萬人，與今年1~5月相比增加了約3.8萬人，與去年同期相比增長1.15%,首次實現了自金融危機以來全部從業人員平均數同比的正增長。

　　各基本面指標全面持續不同速度增長。2010年1~8月我國棉紡織企業工業總產值(當年價)7918.11億元，同比增長27.39%;出口交貨值630.16億元，同比增長29.11%;工業銷售產值(當年價)7772.00億元，同比增長27.95%;主營業務收入7768.93億元，同比增長29.06%。上述四個指標基本上保持了今年上半年以來的高速增長。

　　2010年1~8月我國棉紡織企業主營業務利潤806.68億元，同比增長35.98%;利潤總額370.15億元，同比增長66.45%;此兩個指標延續今年上半年以來同比增長的趨勢，但同比增速明顯放緩，較1~5月同比增速均下降約10個百分點。

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　　利潤率再創新高，人均貢獻逐步提升。自2008年底金融危機以來，我國棉紡織行業利潤率在2009年初探底后一路復蘇有力，繼今年5月棉紡織行業利潤率達到歷史同期最高水平之后，棉紡織企業再接再厲于8月又將利潤率提高0.14個百分點至4.76%，再次創下歷史新高并且全面超越金融危機之前的水平。在2008年1~8月至2010年1~8月棉紡織行業各季度利潤率變化走勢圖中，利潤率水平已形成“√”型走勢。

　　投資占比、同比雙雙提高。2010年1~8月我國棉、化纖紡織加工業(以下稱棉紡織行業)累計實際完成投資573.3億元，占紡織行業實際完成投資的43.6%，同比增長15.08%，與今年1~5月份累計投資情況相比，占比提高了1.1個百分點，同比增速提高了將近4個百分點。2010年1~8月我國棉紡織行業累計新開工項目數1303個，與去年同期相比下降約1.7%。

　　分地區情況看，2010年1~8月中部和西部地區占比與前兩年相比明顯增長，尤其是中部地區增長幅度大于西部地區，東部地區占比下降幅度也逐年加大。從今年前三季度占比看，中部占比增長速度逐季減緩，西部占比上半年呈增長趨勢而本季度出現負增長，東部占比則在本季度出現小幅反彈。

　　分省份看，2010年1~8月實際完成投資超過20億的省份有九個，河南以實際投資100.7億元高居榜首。與上半年相比，山東替代江蘇位居第二，福建超出四川和陜西排第九名。同比增速最快的是湖北、江西和福建。

　　原料及產品價格雙雙大幅上漲

　　原料市場：原棉市場進入9月份，市場現貨資源趨緊，新年度棉花減產預期增大。

　　從現貨方面看，2010年開年企業原料庫存相對較高，市場成交緩慢，價格較2009年同期高位徘徊。3月，月底較月初的價格每噸增加了1100多元，4月企業庫存增加，采購減緩，價格平穩上漲;5月，宏觀調控部門增發了80萬噸進口棉花配額，但受印度發布棉花禁運政策的影響，市場資源總體趨緊的形勢加劇，棉價再次上漲，漲幅也達到了1000元/噸;6月初國家宏觀調控政策出臺，繼續增發80萬噸配額，并制定了拋儲預案，漲幅有所減緩;7月市場需求略顯趨淡，加之宏觀調控政策的影響，中旬第一次出現了本年下降趨勢，到8月底每噸下降了350元;進入9月棉花價格幾乎與日俱增，9月30日棉花價格達到了21890元/噸，較8月份低價上漲了3700元/噸，各方面均認為本月漲價已背離市場規律。

　　從儲備棉投放情況看，國家為了保證市場需求，于8月10日開始拋售60萬噸國儲棉(以新疆棉為主)，棉紡企業因用棉緊張入市積極，但市場現貨高品級資源稀缺，除在8月19日和9月26日市場出現特殊情況以外，成交均價呈現前低后高態勢。

　　后期隨著資源的減少，現貨市場上資源看空氣氛濃厚，儲備棉競爭非常激烈，日成交均價(折328級)曾上漲到24556元/噸，直接催漲了現貨價格和新年度棉花的收購價格(標準級最高收購價達到了每公斤10元以上)。

　　為了平抑棉花價格，9月26日國家相關部門追加40萬噸儲備棉投放量，同時停止未入市紡織企業的資格審核工作，且將并每日投放量增加至3萬噸。

　　9月27日全國棉花電視電話工作會議召開，相關部門提出國家有能力保證企業的用棉需求，發布了五項措施調控棉花價格，指出目前市場存在大肆炒作行為，企業要注意防范經營風險。儲備棉投放成交均價逐日下跌，現貨收購價格也小幅回落。進入10月,國慶節長假結束,儲備棉投放價格繼續上漲,棉紡企業風險越來越大,下游企業支撐乏力。

　　從國際棉花市場的情況來看，國際棉花價格總體也呈現快速上漲趨勢。由于國際上棉花產量也受到了天氣的影響，加之對新年度棉花消費增加的預期，也使得國際棉價一路上漲，而在整個7月A指數都未報盤。下游需求的增加拉動了國內國際棉花的消費量;8月以來國際棉花價格增長速度快于國內棉花增速。到9月底A指數達到了115.6美分/磅，滑準稅下進口價格為20396元/噸，已與國內棉花價格相差無幾;2010年1~8月我國共計進口了195.2萬噸原棉，同比增長近1倍，進口單價也同比上漲了1.77倍。隨著國際棉花價格大幅上漲，國際棉紗價格逐步上漲，進口速度較上半年累計增速下降。棉紗的平均進口單價同比增長了近34%。

　　從化纖短纖市場的情況看，滌綸和粘膠短纖價差逐步縮小，滌綸短纖在從年初的9800元/噸上漲至4月中旬的10800元/噸，下旬開始逐步下跌，6月末價格翹頭上升，然而紗線的需求仍較大，相對于純棉產品來說化纖紗線的庫存相對充裕，進入第三季度，市場價格低位徘徊，進入9月價格快速大幅上升。

　　粘膠短纖上半年兩個季度的表現迥異，第一季度紡紗類企業庫存較低，需求順暢，價格穩中有升。進入第二季度，下游紗線價格持續下行，向下拉動了短纖的價格，改變了2009年上半年上漲旺勢。7月到8月初盡管上游原料價格上漲，短纖跌勢仍然未改。粘膠行業協會兩次召開行業會議，促使企業一致提價，從8月6日起價格開始上漲，進入9月在棉花價格高漲的推動下，粘膠短纖開始大幅回升，月底已超過上半年的最高價格300元/噸，達到了20450元/噸。

　　紗布市場：大體上看，紗布價格走勢跟棉花走勢趨同。

　　從紗線市場情況看，年初兩個月紗線價格平穩運行，隨原料上漲而上漲，與往年不同的是，沒有出現明顯滯后情形。4月隨棉花原料平穩運行，5月下旬至6月中旬市場現貨趨緊，價格再次大幅上升，據對企業了解，庫存較上年同期下降，訂單非常充足，尤其是純棉紗線，漲幅最為突出。6月下旬市場再次趨于平穩，補庫需求減少，成交氣氛減弱;7月隨著棉花價格的小幅下降，純棉紗線價格也開始下降，中高支紗線價格降幅比低支紗大，下降幅度達1000~1500元不等;8月市場成交氣氛較7月有所恢復，仍不及上半年，價格指數呈現小幅下降趨勢;9月受棉花價格大幅上漲影響，市場買漲心理助長了成交氣氛，也推高了產品價格。因價格快速上漲，企業經營風險加大，下游企業承受能力有限，部分企業存在著跑單減量等現象。中小型企業原料庫存較低，生產經營成本加大，經濟形勢不樂觀。

　　從坯布市場情況看，年初兩個月價格穩定，突然在3月初有了一個跳躍式的增長，之后持續穩步增長，進入4月又穩定在一個價位上;5月下旬受需求帶動和上游紗線的推漲，大幅攀升，前期原料貯備豐富或坯布存貨較多的棉紡織企業贏利樂觀，而現買現產的企業風險相對較大;7月下旬以來，部分坯布價格下跌，但因生產成本和出口市場支撐力較強，跌幅有限。8月市場整體銷售依然不旺，價格小幅下降，進入中旬價格維穩;9月5日以后，市場成交活躍，受上游紗線價格暴漲影響，坯布代表品種成交均價也一日一新高，據對某些企業了解，對國外訂單的報價每天漲價，下游需求有一定的支撐作用。