縫紉機行業進軍證券市場之路坎坷

　　近幾年，上市成為了公眾關注的焦點，企業扎堆進軍證券市場。而在縫紉機市場卻是另一番景象。縫機企業的上市熱情不高甚至近乎悲觀，這是為何?

　　縫紉機行業上市的步伐蹣跚，自2007年末方正電機登陸A股市場后，全行業IPO已經寂靜了好長時間，千呼萬喚始終難有突破。期間經歷了因全球金融危機和自身周期性調整雙重壓力造成的行業低潮期，固然是一個重要的因素。但縫機企業的上市熱情不高甚至近乎悲觀，同時還有更深層的原因。為什么在我國證券市場蓬勃發展，“資產資本化，資本證券化”已經日益成為全社會共識的背景下，縫機行業會有如此明顯的反差呢?或者說是什么原因束縛了我們的手腳呢?除了各種客觀因素外，還得找找自身的原因，特別是某些認識上的障礙。消除這些障礙，有助于我們放開手腳地進軍證券市場。

　　一是在企業規模的認知上，要走出自我矮化的誤區。縫機行業規模偏小是不爭的事實，但行業仍有不少上規模的企業，例如最近公布的“行業工業企業20強”，就規模而言，大多符合相關的證券法規。特別是中小企業板的推出，其功能和作用正在日益顯現，已經成為中小企業極其重要的融資平臺。因為事實上，不管你是“差錢”還是“不差錢”，唯有吸金有術的中小企業，才能借助股市這個大平臺實現新一輪的發展，并在擴大企業規模的同時提升自身的價值和地位

　　二是在行業屬性的認知上，要走出自我否定的誤區。因為屬于傳統產業，難登證券市場的“大雅之堂”，這可能是認知上的最大誤區。事實上，我國證券市場起步至今的20余年來，傳統產業在股市的地位和影響力并沒有實質性的改變，股改后的這幾年也從未對傳統產業實施封殺。無論是滬市和深市，近年來機械制造類的企業掛牌上市比比皆是。IPO不同于VC或PE，縫機企業大可不必將自身的產業屬性視作對證券市場不可逾越的準入門檻。行業“高效節能縫制設備”可以列入國家科技部的支持項目，我們更沒有理由妄自菲薄。再說，傳統產業本身也在升級改造，加上精心包裝，甚至還有可能為市場所追捧，何況縫機企業大多還冠以機電、科技或精密之類的名稱。

　　三是在經營業績的認知上，要走出自我封閉的誤區。業績可能是這幾年困擾縫機企業上市的主要緣由。為了保護投資者的利益，證券法規對企業上市設定的考核要求無疑是必要的，前幾年乏陳可善的業績使縫企望而卻步也是完全合乎情理的。有參考資料表明，通用機械類的上市公司目前的平均毛利率在17%左右，縫機行業與之相比是還有一點差距。不過，盡管影響縫機行業毛利率水平因素眾多，但在行業景氣度明顯上升，市場秩序日益改善的大環境中，全行業尤其是一些骨干企業業績的提升完全是值得期許的。隨著“創新驅動、轉型發展”的全面推進，縫機企業經營業績已經有所改觀，“入市”條件逐步具備，時機終將到來，我們不必過份卑謙。

　　與此同時，我們注意到很多企業在上市操作層面上的工作正在有條不紊的展開。盡管進度不一，但目標一致，推進有序。從縫機行業的現狀看，鼓勵和支持企業上市，既是為了打開融資的通道，同時又是通過股份制的改造，進一步實現股權結構優化和法人治理機構規范化，提升企業誠信意識和社會公民意識，促使民營企業的企業主們向企業家的進化，從而為企業和行業的可持續發展，提供更堅實的思想和組織保證。