棉花新臨儲政策支撐有限
周一,受印度棉花出口禁令消息影響,鄭棉午后快速增倉上行。但國內(nèi)紡企反應卻略顯平淡,因為此前已簽約的大部分印度棉已完成裝運,部分未完成裝運的企業(yè)也表示會考慮以美棉來替代印度棉的不足。此外,盤后持倉也顯示主力空頭增持意愿較強。筆者認為新棉收儲提價的消息出臺后,棉市短期利好出盡。雖然短期可能炒作印度棉花出口禁令,但后期拋儲和配額政策的出臺可能令鄭棉進入弱勢運行階段。
收儲政策利好出盡
3月1日,國家有關部門發(fā)布了《2012年度棉花臨時收儲預案》,確定2012年度棉花臨時收儲價格為20400元/噸,較2011年度提高600元/噸%。首先,本次預案的提價幅度基本符合市場預期,因此對市場的提振作用有限。其次,新棉臨儲價格的提高有利于保護農(nóng)民的植棉積極性,保證新棉的供給。目前春播在即,主要作物的種植意向成為近期市場關注的焦點,此時提價等于給棉農(nóng)吃了顆定心丸,也削弱了市場對植棉面積的炒作預期。再次,600元/噸的提價幅度可能降低棉商囤貨的積極性。按19600元/噸的328級棉花現(xiàn)貨價、年息3%的資金成本和0.6元/天的倉儲費計算,1年的囤棉成本為804元/噸,超出了600元/噸的提價幅度。這意味著棉商囤貨可能遭遇損失,因此棉商出貨意愿可能增強,有利于保證市場供給。
下游消費難見起色
從需求層面來看,一方面,出口前景令人擔憂。2012年1月,我國紡織品服裝出口額同比減少0.46%,為金融危機以來的首次負增長。目前,中國的棉價遠遠高于國際棉價,也令未來國內(nèi)紡織品出口形勢面臨更為嚴峻的考驗。另一方面,服裝的內(nèi)需也不盡人意。根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù),2012年1月份,全國百家重點大型零售企業(yè)服裝零售量同比下降0.18%。雖然服裝商品平均單價比去年第4季度下降了6.5%,但單價的環(huán)比下滑并沒有拉動零售銷量上漲,消費持續(xù)低迷可能令鄭棉未來走勢承壓。
關注配額及拋儲政策
新棉臨儲政策公布后,市場關注點將轉(zhuǎn)移至配額及拋儲政策上來。目前國內(nèi)外棉價差額巨大,國內(nèi)1%進口棉配額價格已經(jīng)炒至2200—2500元/噸。盡管如此,進口棉成本仍舊低于國內(nèi)棉價。一旦后期關稅外配額發(fā)放,進口棉將對國內(nèi)市場造成一定的沖擊。此外,3月底收儲結束后,拋儲政策也將對市場形成潛在利空。值得注意的是,由于本次臨儲是敞開收儲,收儲總量創(chuàng)歷史紀錄。以近期的收儲進度估算,我們預計最終的收儲量可能在290萬噸。這相當于本年度中國棉花產(chǎn)量的40%,需求量的30%,也意味著國家后期調(diào)控棉市的籌碼增加了。
綜上所述,筆者認為,雖然市場短期可能炒作印度棉花出口禁令,但在下游需求低迷及后期的配額、拋儲政策影響下,鄭棉可能維持弱勢行情。從技術上看,CF1209合約5周均線有向下拐頭跡象,形態(tài)較為利空。建議投資者操作中以偏空思路為主,同時注意資金管理。

2、本網(wǎng)其他來源作品,均轉(zhuǎn)載自其他媒體,目的在于傳遞更多信息,不表明證實其描述或贊同其觀點。文章內(nèi)容僅供參考。
3、若因版權等問題需要與本網(wǎng)聯(lián)絡,請在30日內(nèi)聯(lián)系我們,電話:0755-32905944,或者聯(lián)系電子郵件: 434489116@qq.com ,我們會在第一時間刪除。
4、在本網(wǎng)發(fā)表評論者責任自負。
- 又見花開 持續(xù)驚艷 富民時裝引領時尚新勢力 2020虎門富民時裝節(jié)與您盛情相約
- 林間禪語:生命的時尚序曲2021虎門富民春夏流行趨勢發(fā)布11月20日驚艷登場
- 中小科技型企業(yè)的福音:關于平臺經(jīng)濟領域的反壟斷指南 (征求意見稿)
- 木棉道 · 中國雅事 | 插花,居室一抹香
- 為打開國際市場 擴大山西知名度省長帶隊攜知名品牌亮相進博會
- 山西省紡織產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟毛麻絲產(chǎn)業(yè)科技服務隊在大同中銀紡織服務
- 虎門服交會早知道:第25屆中國(虎門)國際服裝交易會暨虎門時裝周備戰(zhàn)會召開
- 富民快訊:2020虎門富民時裝節(jié)11月20日—21日與您盛情相約
網(wǎng)友評論僅供其表達個人看法,并不表明本網(wǎng)同意其觀點或證實其描述,發(fā)言請遵守相關規(guī)定。