PTA期貨高持倉背后的產業鏈現狀

　　在空頭格局下,PTA多頭“抄底”的底氣究竟會有多足?當前產業鏈基本面能否支撐多頭的信心?帶著市場的疑問,期貨日報記者近日隨鄭商所組織的調研團來到PTA主要產銷區浙江地區,對嘉興石化、桐昆集團、新鳳鳴等企業進行了實地走訪,探尋PTA高持倉背后的故事。

　　PTA市場的“熱浪”可謂一股接一股。去年PTA產業鏈那場由“限產保價”掀起的大博弈漸漸退潮后,2015年新年伊始,PTA期貨的高持倉再次吸引了市場人士的眼球。

　　1月14日盤后PTA期貨所有合約的總持倉量創出179.1萬手的歷史最高水平,較去年年末的107.8萬手大幅增加66%。

　　14日,PTA主力合約1505價格盤中創4480元/噸的歷史新低,盤后持倉量則創下149.5萬手的新高,折合現貨374萬噸,約為國內全部PTA企業1.5個月的產量,可供國內全部聚酯企業按80%的開工率運轉1個多月。

　　PTA期貨持倉量本輪大幅增加始于今年元旦節后的第一個交易日,當日PTA期貨持倉增加8萬余手,隨后兩個交易日更是逐級增倉14.3萬手和24.3萬手。

　　如此巨大的持倉量和單日增倉量,立即吸引了諸多市場投資者的目光。

　　回顧PTA期貨的歷史行情,期貨日報記者發現,其短時間大幅增倉的現象并非頭一次出現,在2014年也曾發生過兩次。

　　第一次是從當年1月29日開始,PTA期貨總持倉量從50.9萬手大幅增至2月27日的103.8萬手,翻了一倍。第二次是從當年9月30日開始,總持倉量從67.3萬手增至10月14日的111.3萬手,增倉的力度和經歷的時間和此次都較為類似。

　　PTA期貨這幾次大幅增倉的共同點,是增倉期間均伴隨著期貨價格的大幅下挫。

　　昨日盤后,PTA期貨的持倉量仍在近160萬手的高位徘徊。多頭主力席位前5名持倉占前20名的47.4%,集中度較高;空頭主力席位前5名持倉占前20名的41.9%,與多頭相比稍顯分散。目前多空雙方僵持不下,市場方向搖擺不定。