拉夏貝爾所面臨的爭議

　　在拉夏貝爾的上市招股書中，最引人注目的是其高增長率和市場占有率：其銷售收入從2011年的18.6億元增至2013年的62.25億元，年復合增長率為82.7%。按照零售額計算，2013年拉夏貝爾市占率5.7%，僅次于綾致時裝和E-land集團，甚至超過了國際同類品牌的ZARA(3.2%)、優(yōu)衣庫(2.9%)以及H&M(2.2%)。

　　整個服裝行業(yè)低迷的背景下，拉夏貝爾如此亮眼的業(yè)績卻并未完全得到投資者的支持。其在IPO中，在港發(fā)售部分未獲足夠認購，認購份額相當于公開發(fā)售股份的95%。

　　“與大環(huán)境有關，但投資者對其大規(guī)模開店帶來的高銷售額也有質疑?！鼻笆鰳I(yè)內人士稱。

　　“拉夏貝爾在早些年引入聯想投資之后就大肆開店，從2010年之后它的銷售額增長相當快，畢竟多一家店就多一份銷售額。但具體到單店的坪效，可能并不理想。”曾在拉夏貝爾工作并長期對其關注的王杰(化名)對新金融記者說。

　　但王杰也坦承，即使這樣，但“當時把錢都用來開拓市場，增加了知名度，從這個意義上來說還是成功的?！?/p>

　　公開數據顯示，2011年底，拉夏貝爾零售網點數量為1841個。到2014年上半年，數量已經增加到5671個，覆蓋全國31個省份。而上市募資資金的83%仍將用于擴張零售網絡。按照規(guī)劃，2016年將擁有銷售網點近1萬家。

　　在王杰和多位業(yè)內人士看來，單靠開店帶動銷售的方式并不能長遠。但拉夏貝爾董事長邢加興卻有自己的看法：“在目前中國商業(yè)體大量增長的情況下，單一品牌靠老店增長是不太現實的，隨著購物中心的社區(qū)化，如果不跟隨開店則會遠離消費者?！?/p>

　　至于投資七格格，浸淫女裝行業(yè)20余年的童佳華(化名)有些看不懂，在他看來，“七格格已經走下坡路了”。

　　公開資料顯示，七格格2006年成立，到2009年才開始做自己的品牌，當年的銷售額為3000萬元，2010年增至1.5億元，增長500%，一度成為淘寶上成長最快的女裝品牌。

　　然而在去年“雙11”之前七格格曾表示，天貓店要沖擊3500萬元銷售額。而淘品牌女裝新貴韓都衣舍銷售額已經沖到2.8億元?！八?七格格)早已光環(huán)褪去，現在根本不在第一陣營，所以它‘賣身’給拉夏貝爾是抓住了救命稻草，但對拉夏貝爾的益處未必那么明顯?！蓖讶A對新金融記者分析。

　　另一個有爭議的便是店鋪合伙人制度。目前，拉夏貝爾所有的店鋪都是直營，而每個店“各自為政”之后就有了轉型做加盟的嫌疑，被認為概念重于實際。

　　但在童佳華看來，推合伙人制度完全符合邢加興的風格。他表示，一直以來邢加興都很倚重零售終端，而且“提倡財散人聚，所以會愿意將利潤與他人分享，且這么做對銷售也會有一定的幫助?！?/p>

　　對于店鋪合伙人制度邢加興表示：“只是公司應不同規(guī)模進行的管理方式的調整，并沒有加盟的需求，也沒有集資的需求?！?/p>