檢修裝置面臨重啟 新產能釋放壓力依舊

　　雖然目前正值下游需求旺季階段,聚酯行業開工率尚處84.7%的兩年來高位,但6月以后下游需求將逐漸轉淡。在中國經濟增速持續放緩、出口需求萎縮的背景下,后市需求端難有太大起色。

　　3、4月以來,PX、PTA裝置檢修較為集中,加之騰龍芳烴PX裝置爆炸后其450萬噸PTA裝置也跟隨關停,造成PTA及上游PX供需短期偏緊,庫存處于持續消化階段。

　　盡管騰龍芳烴160萬噸PX裝置因爆炸事故短期內難以重新開啟,但5月以后大部分檢修裝置將陸續開車重啟。具體來看,新加坡裕廊芳烴80萬噸裝置預計5月中下旬重啟;韓國S-OIL一套100萬噸/年裝置預計5月底前后重啟;HC石化兩套PX裝置合計118萬噸產能預計6月初前后重新全面開啟。而PTA方面,雖然短期供需仍處于偏緊狀態,但是5月底6月初翔鷺石化停車裝置面臨重啟,屆時PTA動態供需將重新回到寬松的局面。

　　除了檢修裝置面臨重啟壓力之外,后期新增產能釋放壓力依然巨大。2014年以來,大量PX新裝置上馬投產,使得PX供需格局開始轉向寬松。根據計劃,2015年仍有約545萬噸PX新產能面臨投產,其中寧波中金石化160萬噸PX裝置將于6月試車投產。此外,PTA產能過剩壓力將進一步加劇。據了解,四川晟達100萬噸PTA裝置計劃于6月投產;漢邦石化220萬噸新增產能也將于四季度釋放。

　　從終端需求來看,一季度無論是聚酯產品,還是下游的紡織品服裝,出口數據均相對較弱。而最新的4月紡織品服裝數據顯示放緩趨勢仍在持續。據海關數據,中國4月紡織品出口金額94.19億美元,同比減少10.76%;服裝出口金額為104.56億美元,同比減少20.78%。此外,歷來被視為中國外貿“晴雨表”和“風向標”的廣交會出口成交額出現七連降,至1720.96億元人民幣,同比下滑幅度達9.64%,這進一步加深了市場對中國未來六個月出口形勢的擔憂。