為何電商要“扎堆” 入股傳統零售商？

　　由于商業模式的改變，無論是以前的電商還是傳統零售商，基本面均發生了翻天覆地的變化，而且未來的盈利預期也將發生變化。

　　轟動業界的阿里巴巴牽手蘇寧云商，其實并不是阿里巴巴首次聯合傳統零售商了。在去年，阿里就已經入股銀泰商業(01833,HK)，隨后又成為后者的第一大股東。

　　阿里巴巴于2014年9月入股銀泰商業，持股占比達32.07%。今年7月，銀泰商業原大股東宣布轉讓股份，阿里巴巴順利成為銀泰商業第一大股東。

　　同樣是在2014年9月，另一IT巨頭騰訊控股(00700,HK)通過行使購股權獲得了華南城(01668,HK)9.25億股股份，占華南城已發行股份數的11.55%。

　　進入2015年，電商合作傳統零售商的節奏愈演愈烈，僅8月份就有三起合作發生，讓投資者感覺到電商與傳統零售商聯手起舞應該是大勢所趨了。

　　今年8月7日，永輝超市宣布，京東以定增方式耗資43億元獲得永輝超市10%的股份，并且兩家宣布簽訂戰略合作框架協議。在三天后的8月10日，馬云與張近東一起宣布了兩大公司的天價合作，阿里巴巴以283億元認購蘇寧云商19.99%的股份，蘇寧云商也以140億元購得阿里巴巴1.09%的股份，兩家公司交叉持股。

　　此外，在京東和阿里巴巴開展收購的同時，另一家電商的投資也不容忽視。8月6日，一號店的創始人及名譽董事長于剛向卓爾發展集團注資2000萬美元，認購了卓爾發展約1.5%的股份，用于拓展電子商務、互聯網金融、物流信息、數據服務等業務。隨后，于剛被增選為卓爾發展集團董事局聯席主席。

　　馬云在阿里巴巴與蘇寧合作的發布會上的講話就很能說明問題，“電子商務也好，互聯網企業也好，現在都活得不好。之前我在德國曾講過，互聯網公司很難活好三年以上。未來不可預測，所以我們認為合在一起會活得很好。”

　　阿里巴巴在2015年二季度的營收增長為近年的低位，其股價也從去年底的最高120美元下跌至71美元左右，阿里巴巴甚至宣布回購40億美元的股票。再看京東，則是長期處于虧損狀態。中國最著名的兩家電商公司的業績均如此疲軟，也確實印證了上述馬云的話。

　　對于阿里巴巴和京東近期業績的不佳，曾在戴爾和亞馬遜做過全球副總裁的于剛接受記者采訪時表示，不認為存在電商發展的瓶頸，但確實有些內容是電商完成不了的。未來的趨勢是大家都會做電商，所以需要線上線下的融合，不斷的整合嘗試。

　　此外，于剛還表示，互聯網不是工具，而是最新的商業模式，是傳統模式無法想象的。互聯網商業模式是從展示營銷到精準化營銷，而這些大數據的價值是無限的。

　　另一方面，線下店相對于線上店來說，有無法取代的優勢。以卓爾發展為例，公司僅漢口北國際商品交易中心已建成經營面積就達400萬平方米，2014年市場交易總額突破400億元。此外，公司還在天津、西安等多個區域中心城市持有物業合計超過500萬平方米。

　　卓爾發展董事局主席閻志在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，線下的批發市場受到互聯網的沖擊是最小的，一方面目前的互聯網還不可能做到一個倉庫對全國的模式，物流成本很高。另一方面，批發市場多是前店后庫模式，互聯網不可能將產品全部展示出來，批發市場卻能夠做到。

　　電商的發展目前已是大勢所趨，面對越來越多的電商企業，企業之間不得不強強聯手，只有這樣才能共同進步。