PTA空頭窗口打開 這是被成本所累

　　進(jìn)入2016年以來(lái)，原處于企穩(wěn)狀態(tài)的原油價(jià)格再次回歸跌勢(shì)，截至1月7日，歐美原油期貨日K線已呈現(xiàn)四連陰狀態(tài)。截至北京時(shí)間1月7日17時(shí)，布倫特原油最低下探至32.55美元/桶，為2004年4月以來(lái)首次跌破33美元/桶關(guān)口。

　　受此影響，國(guó)內(nèi)石化期貨品種亦紛紛走弱，其中PTA期貨主力1605合約昨日下跌48元/噸或1.07%，收?qǐng)?bào)4424元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)成交重心小幅下移，以套利商為主。

　　“美國(guó)原油進(jìn)口量減少，原油庫(kù)存意外下降，然而需求急劇下降，導(dǎo)致成品油庫(kù)存驟然增長(zhǎng)。”銀河期貨紡織事業(yè)部分析師劉倩楠指出。油價(jià)下跌后，石腦油跟隨下跌，據(jù)銀河期貨數(shù)據(jù)，石腦油跟隨下跌13.63美元報(bào)409美元CFR日本，PX下跌2美元報(bào)763美元CFR中國(guó)。

　　原料供應(yīng)方面，劉倩楠指出，2016年P(guān)X合約談判已接近尾聲，合約公式多數(shù)沿用去年，但普遍在去年的基礎(chǔ)上加價(jià)1美元/噸(去年主流水平是-2美元/噸，少數(shù)工廠能拿到-2--4美元/噸)，市場(chǎng)預(yù)期因調(diào)油需求增加，2016年P(guān)X供應(yīng)略緊于2015年。

　　此外，1月ACPPX談判失敗，逸盛石化和埃克森美孚獨(dú)自將1月亞洲合同價(jià)敲定在750美元/噸CFR中國(guó)。未達(dá)成最終的ACP價(jià)格，但JX最終放棄報(bào)價(jià)退出談判，代表了一定意義上的PX供應(yīng)商對(duì)于1月行情的“堅(jiān)挺”態(tài)度;以及美孚同逸盛單方面達(dá)成合同價(jià)在750美元/噸CFR亞洲，也“趨勢(shì)性”地鎖定了1月PTA的成本范圍。

　　春節(jié)期間國(guó)內(nèi)聚酯檢修情況方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2016年1-2月國(guó)內(nèi)計(jì)劃?rùn)z修的聚酯產(chǎn)能已經(jīng)800萬(wàn)噸，略超于去年同期水平。預(yù)計(jì)2016年1月底，國(guó)內(nèi)聚酯運(yùn)行負(fù)荷將下降至63%附近水平。具體到主營(yíng)產(chǎn)品來(lái)看，檢修裝置主要以配套生產(chǎn)滌綸長(zhǎng)絲、滌綸短纖為主，合計(jì)占比達(dá)90%以上;聚酯瓶片生產(chǎn)裝置涉及較少，僅恒逸一套25萬(wàn)噸、騰龍一套22萬(wàn)噸，主要是相關(guān)企業(yè)已于10-12月集中檢修。

　　“短期PTA供給仍然是過(guò)剩狀態(tài)，下游需求也繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，但春節(jié)備貨需求將逐漸呈現(xiàn)。如果原油不出現(xiàn)大的波動(dòng)，那么短期PTA漲跌空間都不會(huì)太大，中長(zhǎng)期繼續(xù)關(guān)注1605-1609兩合約間正套機(jī)會(huì)。”匡波分析稱。

　　開工率方面，永安期貨分析師匡波表示，近期PTA裝置開工率為70.11%，聚酯開工率為72.9%，平衡負(fù)荷為64.7%，江浙織機(jī)負(fù)荷為54%。PTA庫(kù)存方面，PTA工廠為2-4天左右，聚酯工廠為3-5天左右。滌絲產(chǎn)銷回落，平均8-9成，滌絲價(jià)格大部分有100元以內(nèi)的上漲個(gè)別有很小幅的下滑。

　　不過(guò)，劉倩楠表示，7日持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，前20名持倉(cāng)中，中信、海通加多，永安、銀河、東航、光大減多;銀河、通惠、招商加空，南華、海通減空;日內(nèi)多單加倉(cāng)大于空單加倉(cāng)，整體持倉(cāng)多頭略占優(yōu)勢(shì)。截至7日，倉(cāng)單數(shù)量在20534張，未變，有效預(yù)報(bào)增加至9383張。聚酯開工不斷調(diào)低，PTA供求偏弱，5月期價(jià)升水現(xiàn)貨150元/噸附近。日內(nèi)若跌破20日均線，做空窗口打開，上漲趨勢(shì)破壞，可輕倉(cāng)追空。